Потери азиатских валют усиливаются
Азиатские валюты продолжили падение в понедельник, поскольку надежды на то, что Федеральная резервная система США продолжит быстро повышать процентные ставки, были подкреплены лучшими, чем ожидалось, данными по занятости в США и ястребиными комментариями американских политиков. Кроме того, на этой неделе инвесторы готовятся к публикации данных по инфляции в США, которые могут повлиять на ноябрьское решение ФРС по процентной ставке.
Растущие риски рецессии, рост цен на энергоносители и сохраняющаяся напряженность между мировыми лидерами из-за новых ограничений США на доступ Китая к его полупроводниковым технологиям ослабили оптимизм в регионе. В отличие от малайзийского ринггита и филиппинского песо, которые практически не изменились, южнокорейская вона, тайский бат, индонезийская рупия, сингапурский доллар и тайваньский доллар снизились. В настоящее время иена укрепляется под влиянием нескольких факторов, в том числе:
1) Расходы Японии на импорт падают из-за падения цен на нефть. В результате положительное сальдо торгового баланса сменилось торговым дефицитом. В то время как стоимость экспорта ниже на 14% в годовом исчислении, стоимость импорта ниже на 25%, так как все категории импорта ниже в годовом исчислении. Так что это одно из объяснений того, как слабая экономика может на самом деле укрепить иену.
2) Эффект от действий Банка Японии ослабевает. Последствия чрезвычайно мягкой денежно-кредитной политики Банка Японии постепенно ослабевают, поскольку она теряет свою привлекательность.
3) Более агрессивное хеджирование портфелей иностранных облигаций. Многие иностранные облигации принадлежат японским инвесторам. Они хеджируют эти активы, заранее продавая доллары, когда опасаются потенциальной стоимости валюты. В результате доллар падает.
Валютные потери: интроспектива
Наконец, по сравнению с Японией, другие азиатские страны больше зависят от экспорта. Экспорт большинства стран падает в цене по мере замедления мировой торговли. В результате азиатские валюты теряют ценность за пределами Японии.
Страны часто используют таргетированную инфляцию для стимулирования занятости. Если курс валюты продолжит падать, иностранные работодатели будут склонны нанимать работников в вашей стране. Это одна из стратегий борьбы за занятость в глобальном масштабе. Поскольку рабочие хотят как можно скорее преобразовать свою падающую заработную плату в товары и услуги, это также стимулирует внутреннее потребление.
Многие правительства в целом считали это разумной экономической политикой с 1900 года или позже. Однако его критикуют за тенденцию подавлять долгосрочный рост, искажая рынок. Это как укол кофеина: сначала вы заряжаетесь энергией, но в конце концов кайф проходит, и вам нужен другой наркотик. В конце концов, вам потребуются регулярные инъекции, чтобы поддерживать свою компетентность.
По сути, нефтедоллары — это просто прибыль от продажи нефти, выраженная в долларах США. Нефтедоллары, заработанные странами-экспортерами нефти, зависят от цены на нефть. Цена, по которой продается нефть и объем экспорта, зависит от количества добытой нефти. Независимо от того, какой механизм ценообразования используется, фактическая рыночная цена на нефть в конечном итоге определяется общим мировым предложением нефти и общим мировым спросом.
В отличие от европейской денежной единицы, которая была предшественницей евро, азиатский валютный рынок представляет собой плановую корзину азиатских валют. Азиатский банк развития отвечает за технико-экономическое обоснование и создание корзины.
