Укрепит ли отсрочка повышения ФРС валютные облигации?
Банки Уолл-Стрит повышают свой прогноз по валютным облигациям развивающихся рынков, поскольку отсрочка повышения ставок в США может дать проблемному классу активов некоторую передышку.
В год, который должен был стать одним из худших для развивающихся рынков, доходность государственных облигаций развивающихся рынков вернула 20% их потерь, несмотря на рост инфляции и агрессивное повышение ставок. JPMorgan (NYSE: JPM) в понедельник повысил свою оценку долга развивающихся рынков в твердой валюте с «ниже рынка» до «рыночного веса» после публикации недавней статистики инфляции в США.
Рецессия приближается?
Согласно отчету, ключевым фактором, способствующим спаду на развивающихся рынках, является уже не более высокая инфляция, ведущая к более высокой предельной ставке по федеральным фондам, а рост и возможность рецессии в США. В своем прогнозе на 2023 год Morgan Stanley (NYSE: MS) отметил в 2019 году, что доходность облигаций развивающихся рынков в твердой валюте может превысить 14%.
В записке для клиентов Джеймс Лорд Морган Стэнли сказал: «Мы вступаем в последнюю неделю 2022 года, которая должна быть хорошей для инвесторов в облигации развивающихся рынков. Прогноз того, что глобальная инфляция снизится в 2023 году, является основной причиной положительного общего прироста». новая оценка JPMorgan.
Данные показывают меньший рост потребительских цен в США в октябре. Кроме того, мировые финансовые рынки хорошо отреагировали на явный пик базовой инфляции в пятницу. Учитывая более позитивный взгляд Citi на развивающиеся рынки с фиксированной доходностью и развивающиеся валюты, ФРС может снизить темпы повышения ставок. Пик основного индекса потребительских цен в США, по-видимому, уже достигнут. По словам Дирка Уилера, главы отдела стратегии развивающихся рынков в Citi Research, возможность ослабления ужесточения ФРС снова включена в недельную стратегию банка.
