Оценка стейблкоинов, обеспеченных криптовалютой
По мере увеличения скорости цифровизации технология блокчейн и криптовалютный сектор находят все больше и больше приложений для традиционных финансов.
Криптовалюты позволили создать новые цифровые платежные системы, расширить доступ к финансовым услугам и стимулировать инновации. Однако цифровые активы очень нестабильны, что затрудняет их использование в качестве средства сбережения и оплаты.
Из-за этой волатильности были созданы стейблкоины, а популярность этих цифровых активов возросла за счет более быстрых денежных переводов. Однако они оказались нестабильными даже в экстремальных рыночных условиях.
Отчет Валютного управления Гонконга
Денежно-кредитное управление Гонконга (HKMA) обеспокоено тем, что стейблкоины и цифровые активы подорвут систему фиатных валют. Учреждение оценило ситуацию и пришло к выводу, что нестабильность цифровых активов и стабильных монет, обеспеченных активами, может распространиться на традиционную финансовую систему.
Риск несоответствия ликвидности был отмечен в ценообразовании стейблкоинов, обеспеченных активами, что повлияло на их стабильность во время распродажи. Событие распродажи — это период волатильности цен на валюту, в течение которого инвесторы могут покупать стейблкоины по цене ниже рыночной.
По данным HKMA, корреляция криптоактивов сделала криптоиндустрию уязвимой для систематических потрясений. Кроме того, повышенная подверженность финансовых учреждений криптовалютам может сделать их уязвимыми к последствиям внезапных изменений их цен.
Валютное управление Гонконга создало блок-схему, показывающую влияние криптовалют на традиционные финансовые активы. По ее словам, колебания цен на стейблкоины, обеспеченные активами, могут привести к ретроактивным корректировкам. Корректировка определяется гипотезой о том, что волатильность цен на стейблкоины может быть вызвана факторами спроса и предложения.
Тем временем Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) опубликовала комментарии в поддержку рекомендаций HKMA. По словам финансового регулятора, менеджеры, которые хотят предлагать биржевые фонды (ETF), должны иметь хороший послужной список соблюдения нормативных требований.
