Новости товарных рынков: Анализ российской сырой нефти

Одним из наиболее значимых сырьевых товаров в мировой экономике является сырая нефть. Многие страны во многом зависят от нее в своих энергетических потребностях, а ее цена и доступность могут существенно влиять на мировую экономику. Сегодня мы поговорим о последних изменениях на рынке сырой нефти, таких как спреды TTF на календарный год, большие ставки на Россию и самый высокий уровень поставок российской нефти в Индию за год.

Анализ сырой нефти

Тот факт, что Украина намерена предпринять значительное контрнаступление против России этим летом, не держится в секрете. Ожидаемое сражение является поворотным моментом в конфликте. Его исход окажет серьезное влияние на то, как будет развиваться рынок нефти и газа в 2023 году.

После неожиданного вторжения российских войск в Киев в прошлом году, которое потрясло рынки нефти и природного газа, цены вернулись в нормальное русло. По данным Platts, 9 марта 2022 года датированная нефть Brent стоила $129,515 за баррель, через день после того, как президент США Джо Байден издал указ, запрещающий импорт российской нефти, газа и угля. Последний раз эталонная цена составляла $75,31 за баррель 12 мая.

Несколько месяцев спустя, в конце августа 2022 года, после того как Россия перекрыла подачу газа по трубопроводу «Северный поток – 1», цены на природный газ на месяц вперед на голландской бирже TTF достигли исторического максимума – €319,98/МВтч. Позднее несколько необъяснимых подводных взрывов нанесли ущерб этому газопроводу и его близнецу, «Северному потоку – 2». Сейчас цены на газ в Европе снова составляют €35/МВтч, а хранилища заполнены на 62%.

Спреды TTF на календарный год

Разница в цене между первым месяцем (текущим) и будущими месяцами определенного года – это спреды календарного года TTF (Title Transfer Facility). Спреды TTF на 2022 и 2023 годы сегодня выросли, что говорит о том, что участники рынка более оптимистично смотрят на потенциальный рост цен.

Продолжающееся восстановление мировой экономики после пандемии COVID-19, растущий спрос на нефть и опасения по поводу дефицита предложения, вызванного многочисленными геополитическими конфликтами, – вот несколько факторов, которые могут стимулировать эту тенденцию. Трейдеры и инвесторы на нефтяном рынке внимательно следят за календарными спредами TTF, поскольку они дают представление о настроении рынка и потенциальной динамике цен.

Российская среднесернистая нефть марки Urals, которая когда-то была основным продуктом для европейских нефтеперерабатывающих заводов, теперь устремилась в Азию, где покупатели в Китае и Индии готовы покупать ее с большой скидкой. Согласно данным S&P Global Commodities at Sea, средний объем экспорта нефти из России по морю в апреле составил 3,75 млн б/с, что стало самым высоким показателем с апреля 2022 года и на 22% выше довоенного среднего уровня в 3,1 млн б/с.

Высокие ставки между Россией и другими странами

Россия является одним из крупнейших в мире производителей и экспортеров нефти, поэтому любые изменения в ее нефтяной промышленности могут оказать большое влияние на мировой рынок. В настоящее время отношения между Россией и остальным миром находятся на высоком уровне, особенно в связи с геополитической напряженностью и возможностью введения санкций.

Эта напряженность может повлиять на поставки нефти и вызвать скачки цен на рынке. Кроме того, проблемы, включая снижение уровня добычи и недостаток инвестиций в разведку и разработку, вызывают сомнения в долгосрочной жизнеспособности российской нефтяной промышленности.

Владимир Путин, президент России, и его администрация могут столкнуться с экзистенциальной дилеммой, если они проиграют войну этим летом, несмотря на их усилия по препятствованию экспорту энергоносителей и установлению более тесных отношений с ОПЕК. США часто критикуют базирующуюся в Вене организацию производителей нефти за снижение объемов добычи и установление все более тесных связей с Кремлем в то время, когда другие многосторонние институты разрывают свои связи с режимом.

Факторы риска

За последние шесть месяцев США и их партнеры по НАТО вооружили и обучили армию Украины высокотехнологичными системами вооружения, включая танки и крылатые ракеты. Но Украина продолжает требовать дополнительного вооружения. 11 мая президент Владимир Зеленский заявил по телевидению, что наступление может быть отложено до поставки дополнительного оборудования. Российские военные тем временем укрепились. Оборонительные позиции были построены вдоль 900-мильного фронта, так как российские военные участвуют в жестоком конфликте за контроль над Бахмутом, ключевым стратегическим перекрестком. Будущая борьба должна быть в центре внимания всех, особенно торговцев нефтью.

Пекин и Дели также будут внимательно следить за развитием событий на поле боя. В настоящее время Россия является главным поставщиком нефти в Китай, опередив Саудовскую Аравию. Почти 40% нефти, импортируемой Индией, поступает из России, что близко к максимальному показателю в 40%-45%, который теоретически могут переработать нефтеперерабатывающие заводы, учитывая качество нефти. Ограничение цен на российскую нефть выгодно обеим странам.

Экспорт российской сырой нефти при индийских закупках

Несмотря на упомянутые выше проблемы, с которыми сталкивается нефтяная промышленность России, недавно произошло положительное событие в виде 12-месячного максимума экспорта российской сырой нефти в Индию. Это увеличение может быть связано с ростом спроса на нефть в Индии и конкурентоспособностью цен на российскую нефть по сравнению с другими производителями.

Это событие подчеркивает важность Индии как крупного рынка для сырой нефти и потенциал дальнейшего роста спроса в будущем. Однако это также подчеркивает необходимость диверсификации источников поставок нефти для снижения рисков, связанных с сильной зависимостью от одной страны или региона.

Риски, с которыми сталкивается нефтегазовый сектор, чрезвычайно существенны. Направление мировой геополитики и энергетических потоков может измениться, если вооруженные до зубов западные вооруженные силы Киева одержат решающую победу.

В заключение следует отметить, что сырая нефть представляет собой сложный и динамичный рынок, на который влияют различные факторы, включая геополитическую напряженность, динамику спроса и предложения, а также настроения на рынке. Последние события, связанные со спредом TTF на календарный год, высокие ставки в отношении России и 12-месячный максимум экспорта российской нефти в Индию подчеркивают важность понимания сложностей рынка сырой нефти.