Китай сталкивается с риском внешних потрясений

Валютный регулятор Китая заявил, что в этом году страна должна предотвращать и смягчать риск внешних потрясений путем укрепления макропруденциального управления и направляя рыночные ожидания.

Замечания прозвучали на фоне того, что Федеральная резервная система США ожидает повышения процентных ставок уже в марте. Ее китайский коллега активизировал смягчение денежно-кредитной политики для поддержки замедляющейся экономики, что вызывает опасения по поводу возможного оттока капитала из-за расхождения в политике.

Китайская валюта резко обесценилась во время предыдущего раунда ужесточения ФРС в 2018 году. Однако сейчас страна лучше подготовлена к внешним изменениям, и этот раунд может иметь меньший побочный эффект, чем предыдущий.

Доходность китайских государственных облигаций упала в среду, поскольку официальные комментарии усилили надежды на то, что базовая ставка кредитования в стране снизится уже на этой неделе, чтобы поддержать остывающую экономику.

Несмотря на ожидания раунда ужесточения ФРС, трансграничные кредиты и потоки капитала, связанные с торговым финансированием, остаются относительно стабильными.

Регулятор добавил, что сильный рост экспорта, достаточная валютная ликвидность и привлекательность китайских активов должны помочь Китаю справиться с меняющейся внешней средой.

В 2021 году юань был самой успешной валютой развивающихся рынков, прибавив 2,7% по отношению к растущему доллару. В 2022 году юань продолжил расти, прибавив 0,2%.

Европейский валютный рынок

Инфляция стала одной из главных тем в крупнейших экономиках, подпитываемая ростом цен на энергоносители и узкими местами в поставках, которые в некоторых случаях привели к дефициту.

В еврозоне инфляция в декабре выросла с 4,9% до 5,0%, а базовый индекс потребительских цен не изменился в годовом исчислении и составил 2,6%. Оба этих показателя соответствовали большинству прогнозов.

Рынки ожидают, что, несмотря на риторику Лагард, Европейский центральный банк будет осуществлять выкуп активов и повышать процентные ставки, следуя по стопам ФРС. Этот «ястребиный» прогноз привел к недавнему росту доходности немецких облигаций. В среду впервые с 2019 года доходность 10-летних облигаций вышла на положительную территорию.

Пара EUR/USD растет после кратковременного падения на фоне снижения доходности в США. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 1,77%, оказав поддержку паре.

EUR/USD открылась на отметке 1,1311 после формирования медвежьей внешней дневной свечи. В начале азиатской сессии пара упала до 1,1301, а затем возобновила восходящий тренд до конца первой половины дня. 

Затем EUR/USD достигла максимума 1,1335, после чего остановилась на отметке 1,1325/30. Покупатели колебались между 1,1230/50 с поддержкой на линии тренда на 1,1284.