Индексы, золото, сырьевые товары и действия ФРС

S&P 500 в минусе – небывалый факт. И не возлагайте слишком большие надежды на (резкую) коррекцию. Да, на этот раз индексы прислушались к ослаблению корпоративных кредитных рынков, а ежедневное падение долгосрочных казначейских облигаций вдохновило технологический сектор на прибыль. Там довольно много роста, поскольку доходность стабилизировалась, и перевела компанию XLK из очень растянутого в нижнюю сторону своей 50-дневной скользящей средней движения в экстремальный рост. Tesla тоже последовала ее примеру, но я сомневаюсь, что это настоящий разворот в судьбе технологического мира.

Вчера я говорила, что:
(…) Это результат практической волны ликвидности и лавины стимулов. Паника вокруг доходности 10-летних казначейских облигаций в размере 1,50% уже давно забыта, и технологии приветствуют любую стабилизацию, каждое отступление от даже довольно высоких уровней, а стоимостные акции практически не меняются. Никакого реального изменения, о котором можно было бы говорить и лицезреть здесь нет.

Инфляция ИПЦ в настоящий момент находится на высоком уровне, и ее давление будет ухудшаться в последующих показателях. Тем не менее, сейчас рынок не обеспокоен, о чем свидетельствует то, что инфляционные ожидания не накаляются – похоже на то, что ФРС довольно успешно справилась с подачей временной истории. Но это если не смотреть на пиломатериалы, сталь или нечто подобное. Ни один из сырьевых товаров на самом деле не изменился, и показатели меди служат хорошим знамением и для драгоценных металлов.

ФРС

Вчера ФРС реально подтвердила это заключение, что очень понравилось сырьевым товарам. У инфляции есть свобода действий, все, что ей нужно делать, — использовать это в своих интересах. И если посмотреть на растущую нефть, которая влияет на рост цен на бензин и продукты питания, реальная инфляция будет продолжать вести свою игру (даже если черное золото исключить из расчетов ИПЦ).

Я не ожидаю, что эти недавние наблюдения сильно изменятся, особенно с учетом того, что вчера был перерыв – но 3, не говоря уже о 2 красных свечах подряд? Я давно не видела такого у индексов:

(…) Нельзя отрицать, что фондовый рынок находится в сильном восходящем тренде, но он слишком растянут по сравнению со своей 50-дневной скользящей средней – консолидация в краткосрочной перспективе была бы здоровым шагом, но показатели ИПЦ выше ожиданий сегодня никак не помогут.

Драгоценные металлы не сразу взлетели вверх, но я ожидаю, что они последуют за сырьевыми товарами. В то время как Пауэлл говорит, что ФРС не думает о продаже облигаций обратно на рынок, и что он узнал, что реальные ставки не должны сильно вырасти в ближайшее время. Похоже, что это вопрос времени, когда инфляционные ожидания еще немного снизят номинальную доходность, а это то, что хотелось бы золоту.

Давайте перейдем к графикам (они любезно предоставлены www.stockcharts.com).

Прогноз по S&P 500

Дневной спад на незначительно большем объеме ни в коей мере не смещает перспективу в сторону коррекционной территории. Вместо этого правильный вопрос, вероятно, заключается в том, подтвердится ли рост индекса S&P 500 завтра или послезавтра.

Рынки кредитования

Как высокодоходные корпоративные облигации (HYG ETF), так и облигации инвестиционного уровня (LQD ETF) вчера снова повернули в сторону снижения, и у долгосрочных казначейских облигаций тоже день не задался. Нельзя доверять разворотам, поскольку я ожидаю продолжения подъема в обоих направлениях.

Технологические и стоимостные акции

Технологические компании (XLK ETF) под маркой $NYFANG (нижняя черная линия), а также Tesla (TSLA) вчера оказались ключевыми отстающими. Стоимостные акции продолжали расти, и более высокие цены SPX, скорее всего, последуют за этим без реальной ротации.

Инфляционные ожидания

Доходность не растет, но и не снижается. Инфляционные ожидания больше не растут? Я не уверена, хотя они не укрепились после данных PPI и CPI, которые в ближайшее время обязательно ухудшатся – если верить меди и нефти (а это так). Помните, что заявленная миссия ФРС на данный момент направлена на то, чтобы позволить инфляции расти, чтобы компенсировать предыдущие периоды ее меньших показателей.

Золото в фокусе

Номинальная доходность постепенно снижает давление на желтый металл, поскольку добывающие компании продолжают опережать цены на золото. Крупные игроки (GDX ETF) опередят золото, твердо пробив свои недавние максимумы (уверенно выше 35 долларов при росте объема и бычьей форме свечи), с учетом смены ситуации. Неизбежные данные об инфляции, снижающие реальные ставки, окажут свое влияние.

Серебро, медь и нефть

В то время как серебро восстановило свои внутридневные потери, цена на медь и нефть выросла из-за подтверждений ФРС. В целом, для добывающих компаний и драгоценных металлов все готово к дальнейшему росту.

Заключение

Как вам быстрая коррекция S&P 500? Быки в очередной раз сегодня на премаркете отметили неудачу, и медленный рост продолжается.

Золото и добывающие компании, вероятно, оценят рост цен на сырьевые товары и будут расти воодушевленные снижением номинальной доходности. Здесь необходимо терпение, прежде чем оба актива преодолеют ближайшее сопротивление.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня, что касается как акций, так и торговли золотом.

С благодарностью,

Моника Кингсли

www.monicakingsley.co
[email protected]

 

* * * * *

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.