Индексы близки к откату

дальнейшего роста становится все труднее, поскольку ценовое движение унесло индекс довольно далеко от его ключевых скользящих средних. Если бы мне пришлось выделить всего один признак из всех помех, это была бы реакция технологического сектора на очередное снижение доходности казначейских облигаций – сектор не рос, как и промышленный индекс Dow. Стоимостные акции спасли положение, и, похоже, мы скоро увидим, что они снова покажут рост.

Да, соотношение риска и прибыли для быков в краткосрочной перспективе находится под сомнением. Как насчет коротких позиций на данный момент? Все зависит от стиля торговли, терпимости к риску и имеющегося времени. Я не говорю здесь о скачке индексов до максимума, поскольку бычий рост сохраняется благодаря следующему:

(..) Итак, ликвидность и индексы выиграют от предстоящего законопроекта об инфраструктуре.

В любом случае широта рынка положительна и готова поддержать грядущее продолжение роста. Несмотря на это, во вторник я ожидаю в целом боковой динамики фондового рынка, учитывая, что вчера произошел явный всплеск. Крупная прибыль от длинных позиций в ходе торговли 6 и 7 уже позади – 149 пунктов в моем Стандартном управлении капиталом и 145 пунктов в Расширенном управлении капиталом в топе.

Золото

Мой прогноз на вчерашнюю сессию оказался правдив, и рекордное количество (около 95%) акций стали торговаться выше своих 200-дневных скользящих средних, что похоже на восстановление сразу после медвежьего рынка после пузыря доткомов, или спустя несколько лет после того, как бычий рынок достиг минимумов марта 2009 года. Трудно сказать, какой из них больше ненавидят, но я считаю, что ряд минимумов в марте 2020 года стал обладателем золотой медали, особенно с учетом отклонения с тех пор.

Золото поднялось выше 1740 долларов в соответствии с падающей доходностью, а медь не уступила сильно завоеванным позициям, но немедленного продолжения роста до ключевых 1760 долларов или даже выше 1775 долларов, похоже, придется подождать несколько сессий. Я не ожидаю, что сегодняшний протокол заседания FOMC изменит ситуацию. В то время как металлы, вероятно, не торопятся, высокие показатели добывающих компаний поддерживают их, указывая на скорое приближение конца нисходящего движения.

В четверг произошел спад доллара, и он опустился ниже уровня сырьевых товаров, которые претерпевают столь необходимую коррекцию с максимума конца февраля. Это еще не конец, и робкий подъем пары AUD/USD – лишь один из ключей к разгадке. Учитывая, что цена на нефть колеблется в районе 60 долларов (кстати, даже маловероятное снижение до 52 долларов не остановит бычий рост черного золота), динамика USD/CAD в последнее время неутешительна, поскольку доллар в целом укрепился с середины марта. Вероятно, проявится больше терпения в сырьевом секторе, поскольку мы ждем, когда доходность казначейских облигаций и инфляционные ожидания снова начнут расти.

Давайте перейдем к графикам (они любезно предоставлены www.stockcharts.com).

Прогноз по S&P 500

Встречный ветер SPX очевиден, и кратковременный откат будет ожидаем. Однако не стоит ожидать слишком сильного падения.

Russell 2000 и развивающиеся рынки

Компании с малой капитализацией пока что по-прежнему отстают. Но развивающиеся рынки добились роста благодаря увеличению разницы в доходности и еще одному дню падения мировой резервной валюты.

Все внимание на технологиях

Технологический сектор (XLK ETF) вчера был основным сектором отступления – это неудивительно, он приближается к уровню сопротивления середины февраля. Крупные компании ($NYFANG, черная линия) все еще отстают, показывая, что в краткосрочной перспективе сектор немного опередил сам себя.

Золото и серебро

Индекс золота Force наконец вошел в положительную территорию. Но желтый металл еще совсем не использует преимущества снижения доходности. В первую очередь необходимо преодолеть некоторое сопротивление в районе 1740 долларов. Скорее всего, это займет некоторое время, но внутренние факторы ралли все еще на стороне быков.

Золотодобывающие компании продолжают сильно отставать в секторе. У крупных игроков (GDX ETF) дела идут особенно хорошо – лучше, чем у мелких добытчиков золота или серебра. Увидев признаки того, что сектор серебра весьма сильно продвигается вперед, вряд ли вообще будет бычий рост, если не будет устойчивости – на текущем этапе я не могу настаивать на этом, учитывая продолжение снижения серебра.

Соотношение золота и серебра

Поскольку золотое дно мы уже видели в начале марта (это все еще основная гипотеза), лидерство драгоценных металлов перешло к желтому металлу. Это видно, как по соотношению золота к серебру, так и по соотношению золотодобытчиков к добытчикам серебра. Придет, конечно, время засиять (погаснуть) белому металлу, но явно не в ближайший период.

Заключение

S&P 500, вероятно, продолжит укреплять завоеванные позиции, и (неглубокие) медвежьи волны не станут неожиданностью, несмотря на хорошие показатели корпоративных кредитных рынков. Тем не менее, именно необычный характер торговли VIX и динамика соотношения пут/колл указывает на то, что бычий рынок не пострадал и просто нуждается в передышке.

Драгоценные металлы, вероятно, столкнутся с краткосрочными препятствиями, прежде чем преодолеют следующий серьезный ряд сопротивлений выше 1760 долларов. Тем не менее, рост остается здоровым и прогрессирующим при поддержке лидерства золотого сектора.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня, что касается как акций, так и торговли золотом.

С благодарностью,

Моника Кингсли

www.monicakingsley.co
[email protected]

* * * * *

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.