Фондовые рынки растут, облигации стабилизируются
Европейские акции выросли вместе с фьючерсами на индексы США, а глобальные облигации стабилизировались после падения днем ранее, поскольку некоторая шумиха вокруг неожиданного расширения диапазона торговых доходов Банка Японии утихла.
После падения до самого низкого уровня с 9 ноября индекс STOXX Europe 600 вырос на 0,82%. Фьючерсы на S&P 500 выросли во вторник на 0,51%, при этом базовый индекс закрылся выше впервые за четыре сессии.
Рост инфляции в этом году отбросил основную инвестиционную стратегию по сбалансированию портфеля, который опирается на сочетание 60,23% акций и 40% облигаций. В 2022 году эта стратегия упала на 17%, худший результат с 2008 года.
Решение Японии повысить предельную доходность по 10-летним облигациям повысило ставки на то, что Банк Японии последует за своими коллегами в повышении процентных ставок в следующем году. Глобальный отрицательный долг снизился с пикового уровня в 18,4 трлн долларов два года назад до примерно 686 млрд долларов из-за увеличения прибыльности.
Доходность по двухлетним японским облигациям впервые с 2015 года поднялась выше нуля, а доходность эталонных 10-летних облигаций приближается к новому потолку доходности, что побудило Банк Японии предпринять шаги по покупке облигаций.
Доходность казначейских облигаций
Фьючерсы на акции США немного выросли в начале среды, в то время как доходность казначейских облигаций осталась неизменной после роста на 20 базисных пунктов на этой неделе.
Но для японских инвесторов последнее изменение политики может изменить их расчеты к лучшему. Когда доходность внутренних облигаций внезапно станет более привлекательной, они могут попытаться репатриировать часть иностранных акций и долговых обязательств на сумму 3 триллиона долларов.
Центральный банк ЕС на прошлой неделе повысил ключевую процентную ставку до 2% с 1,52% и объявил о планах сокращать свой баланс примерно на 15 млрд евро (15,9 млрд долларов) в месяц с марта 2023 года до конца второго квартала 2023 года.
На прошлой неделе Банк Англии и Национальный банк Швейцарии использовали схожие формулировки. Они решили поднять процентные ставки на 50 центов, аналогично тому, что сделал центральный банк США в прошлую среду.
