Европейские рынки рухнули в ожидании повышения ставок
На открытии торгов в понедельник ожидается снижение европейских фондовых индексов, поскольку настроения инвесторов сосредоточены на перспективах будущего повышения процентных ставок. Индекс FTSE откроется на отметке 7 273, снизившись на 42 пункта. DAX откроется на отметке 13 547, снизившись на 206 пунктов. CAC упадет на 40,93 до 6 085, а FTSE MIB – на 370 до 22 153.
В понедельник ожидалось снижение настроений в Европе, поскольку основные фондовые биржи региона закрылись на отрицательной территории с прошлой пятницы. Настроения инвесторов ухудшились после того, как Европейский центральный банк подтвердил в прошлый четверг, что он намерен повысить процентные ставки на 25 базисных пунктов на своем июльском заседании. Дальнейшее повышение ставок ожидается в сентябре, что будет обусловлено среднесрочными перспективами инфляции.
Центробанк также значительно повысил инфляционные ожидания еврозоны и понизил прогноз роста. В пятницу данные по инфляции в США усугубили потери благодаря ожидаемому отчету по ИПЦ за май, который оказался более высоким, чем ожидалось. Инфляция в США достигла годового уровня в 8,6%, превысив ожидания экономистов и за предыдущий месяц.
Азиатские рынки упали в понедельник вечером. Значительные рынки в регионе понесли резкие потери, а курс доллара к иене колебался 135. Между тем, американские фондовые фьючерсы упали в воскресенье вечером, пока Уолл-стрит пытается восстановиться после одной из худших недель 2022 года. В понедельник не ожидается никаких важных данных.
Акции ИТ-компаний и инфляция
Акции ИТ-компаний были одним из самых больших проигравших 13 июня. Опасения по поводу роста доходов сектора возникли на фоне растущей инфляции на важных рынках, таких как США и ЕС. Индекс Nifty IT потерял 3,2%, а индекс Nifty 50 – почти 2,5%. Майский прогноз инфляции в США показал, что цены росли самыми быстрыми темпами за более чем 40 лет, а Федеральная резервная система США повысила процентные ставки на 75 базисных пунктов за последние три месяца.
Более высокая, чем ожидалось, инфляция встревожила инвесторов. Они считают, что это может привести к более агрессивным повышениям процентных ставок ФРС на будущих заседаниях. В результате это может привести к рецессии в экономике США в ближайшие 12 месяцев. Продолжающаяся война России с Украиной в ЕС привела к десятилетиям высокой инфляции, которая ограничивает экономическую активность в еврозоне.
Экономисты опасаются недавнего изменения позиции ЕЦБ, который собирается с сентября агрессивно повышать процентные ставки. Таким образом, ЕС может еще больше погрузиться в рецессию и обнажить слабость своей валютной системы, как это произошло в 2012 году.
Несмотря на опасения инвесторов и аналитиков относительно роста спроса, компании остались тверды в своих предположениях: нынешняя глобальная макроэкономическая неопределенность не привела к снижению спроса на ИТ-услуги. По мнению Nomura, признаков замедления спроса пока не наблюдается. Следовательно, преждевременно определять различные глобальные макроэкономические индикаторы замедления. Аналогичные удары пришлись по Tata Consultancy Services, Infosys и другим крупным поставщикам ИТ-услуг в Индии.
Заключение
Американские фондовые фьючерсы упали, сигнализируя о продолжительной распродаже, которая может вернуть индекс S&P 500 на медвежий рынок. После более сильных, чем ожидалось, данных по США в пятницу усилились ожидания, что ФРС будет повышать ставки еще более агрессивно. Контракты на S&P 500 упали на 1,7%, а фьючерсы на Nasdaq 100 – на 2,2%. Акции резко упали в пятницу после того, как данные по ИПЦ опустили S&P 500 почти на 19% от максимума января, приблизившись к уровню 20%, который является признаком медвежьего рынка.
Поскольку уже широко ожидается, что ФРС повысит процентные ставки еще на полпроцентного пункта на заседании на этой неделе, с последним показателем ИПЦ трейдеры смотрят дальше. В мае потребительские цены выросли до 40-летнего максимума в 8,6%, что повышает ставки на то, что центробанк продолжит повышать ставки на полпункта в июле и сентябре.
По оценкам стратегов, повышение ставки ФРС на 50 базисных пунктов на этой неделе может оказаться недостаточным ответом на инфляционное давление. Однако вместе с этим приходят опасения по поводу роста, что означает, что масштабы ошибок политики ФРС увеличиваются. Негативные настроения усилились в Азии: в понедельник индекс MSCI Asia Pacific упал на 2,6%. Китай начинает вновь вводить ограничения на коронавирус, поскольку число заражений растет.
В последнее время азиатские акции пострадали больше, чем американские, которые в этом году имеют худшие в мире показатели, поскольку инвесторы нацелились на ужесточение денежно-кредитной политики. ФРС теперь видит перспективу восстановления контроля над ценами в условиях рецессии экономики. Ожидается, что высокая инфляция останется в режиме ФРС, поэтому о «мягком» предположении не может быть и речи. Акции и кредиты инвестиционного уровня уже «на подходе» к повышению риска рецессии.
