Что такое фондовый рынок?

Фондовый рынок в самом широком смысле означает совокупность бирж и других мест, где покупаются, продаются и выпускаются акции публично торгуемых фирм. Такие финансовые операции проводятся через установленные официальные торговые площадки или внебиржевые торговые площадки, которые следуют установленным правилам.

Хотя фразы «фондовый рынок» и «фондовая биржа» часто используются как взаимозаменяемые, последняя обычно относится к подмножеству первой. Когда кто-то торгует на фондовом рынке, он покупает или продает акции на одной (или нескольких) фондовых биржах, составляющих более широкий фондовый рынок. Последний объединяет множество покупателей и продавцов ценных бумаг, взаимодействует с ними и совершает сделки. Фондовые рынки дают представление о цене корпоративных акций и служат барометром для экономики в целом. Благодаря большому количеству участников фондового рынка можно быть уверенным в справедливой цене и высокой степени ликвидности, поскольку различные участники рынка конкурируют за лучшую цену.

Фондовая биржа – это высокорегулируемая и контролируемая среда. Основными регулирующими органами в США являются Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и участники рынка, регулируемые Управлением по регулированию финансовой индустрии (FINRA). Поскольку фондовый рынок объединяет сотни тысяч участников рынка, желающих купить и продать акции, он обеспечивает справедливые стандарты ценообразования и прозрачность сделок. В отличие от ранних фондовых рынков, которые выпускали и продавали бумажные сертификаты физических акций, современные компьютеризированные фондовые биржи работают в электронном режиме.

Фондовые рынки обеспечивают безопасную и регулируемую среду, в которой участники рынка могут совершать сделки с акциями и другими квалифицированными финансовыми инструментами с уверенностью и с нулевым или низким операционным риском. Они функционируют как первичный и вторичный рынки в соответствии с государственными нормами.

Особые замечания

Фондовый рынок обеспечивает себя сам. Если все пойдет по плану, корпорация успешно продаст 5 миллионов акций по цене $10 за акцию и выручит $50 млн. Инвесторы получат акции компании, которые они могут держать в течение выбранного ими периода времени в ожидании роста цены акций и любых будущих доходов в виде дивидендных выплат.

При такой торговой деятельности фондовая биржа отвечает за обеспечение прозрачности цен, ликвидности, выявления цен и честной сделки. Поскольку почти все крупные фондовые биржи мира сегодня работают в электронном режиме, предприятия поддерживают торговые системы, которые эффективно управляют заказами на покупку и продажу, поступающими от различных участников рынка. Они выполняют функцию согласования цен для облегчения сделок по справедливой цене для покупателей и продавцов.

Публично торгуемая фирма может также выпустить новые дополнительные акции в будущем другими способами, например, путем выпуска прав или последующего размещения. Они могут даже выкупить или провести делистинг своих акций. Фондовая биржа облегчает такие операции.

Функции фондового рынка

Фондовая биржа должна предоставлять всем заинтересованным участникам рынка быстрый доступ к данным обо всех заявках и предложениях, способствуя тем самым справедливому и прозрачному ценообразованию на ценные бумаги на основе общепринятых правил спроса и предложения. Кроме того, она должна эффективно сопоставлять соответствующие заказы на покупку и продажу. Например, три покупателя могут разместить заказы на покупку акций Microsoft по цене $100, $105 и $110, а четыре продавца могут захотеть продать акции Microsoft по цене $110, $112, $115 и $120. 

Фондовые рынки требуют эффективной системы определения цены, которая относится к действию определения правильной цены актива и обычно достигается путем изучения рыночного спроса и предложения и других аспектов сделок.

Предположим, что компания по производству программного обеспечения, расположенная в США, имеет рыночную капитализацию в $5 млрд и цену акций в $100. Власти Европейского союза (ЕС) наложили на корпорацию штраф в размере $2 млрд, что означает, что 40% стоимости компании может быть уничтожено. Хотя фондовый рынок, возможно, установил для цены акций диапазон торговых цен от $90 до $110, он должен эффективно скорректировать допустимый предел торговых цен, чтобы компенсировать ожидаемые изменения цены акций, иначе акционеры могут столкнуться с трудностями при торговле по разумной цене.

Среди участников рынка есть маркет-мейкеры, инвесторы, трейдеры, спекулянты и хеджеры – все эти стороны имеют различные роли и функции на фондовом рынке. Например, инвестор может купить акцию и держать ее несколько лет, а трейдер может входить и выходить из позиции за считанные секунды. Маркет-мейкер обеспечивает необходимую ликвидность, в то время как хеджер может предпочесть торговлю деривативами для снижения риска, связанного с инвестированием. Фондовый рынок должен обеспечить, чтобы все эти участники могли работать без особых усилий, выполняя свои ожидаемые обязанности, чтобы продолжать эффективно функционировать.

Участники фондового рынка

В Соединенных Штатах биржевые брокеры, также известные как зарегистрированные представители, являются регулируемыми профессионалами, которые покупают и продают ценные бумаги от имени инвесторов. Брокеры выступают в качестве посредников между биржами и инвесторами, покупая и продавая акции от их имени. Таким образом, чтобы получить доступ к рынкам, вы должны сначала открыть счет у розничного брокера.

Портфельные менеджеры – это профессионалы, которые инвестируют в портфели клиентов или коллекции акций. Эти менеджеры получают рекомендации от аналитиков и принимают решения о покупке или продаже портфелей. Маркет-мейкеры – это брокеры-дилеры, которые помогают торговать акциями путем публикации цен спроса и предложения и поддержания запасов. Они поддерживают адекватную ликвидность рынка для определенных (набора) акций и получают прибыль от разницы между ценами покупки и продажи, которые они котируют.

Спекулянты делают ставки в направлении рынка на отдельные акции или более широкие индексы, занимая длинные позиции, покупая акции, или короткие позиции, продавая их. Некоторые спекулянты держат свои позиции на основе фундаментального или технического анализа в течение длительного периода времени. Другие, например, внутридневные трейдеры, торгуют быстро и часто.

Фондовые биржи являются коммерческими организациями, которые взимают плату за свои услуги. Доход, получаемый от платы за транзакции, взимаемой за каждую сделку, совершенную на платформе, является основным источником дохода этих фондовых бирж. Они также получают прибыль от платы за листинг, взимаемой с корпораций в процессе IPO и дополнительных предложений с добавленной стоимостью. Кроме того, биржа может получать прибыль от продажи рыночных данных, созданных на ее платформах, таких как данные в реальном времени, исторические данные, сводные данные и справочные данные, необходимые для фондовых исследований и других целей. Многие биржи также предоставляют заинтересованным лицам за плату технические средства, такие как торговый терминал и выделенное сетевое соединение с платформой.

Значение фондового рынка

Фондовый рынок является одним из важнейших аспектов рыночной экономики, позволяя предприятиям привлекать средства путем продажи акций и корпоративных облигаций. С другой стороны, обычные инвесторы могут участвовать в финансовом успехе компаний, получая прибыль за счет прироста капитала и зарабатывая деньги за счет дивидендов, хотя возможны и убытки. Хотя институциональные инвесторы и профессиональные управляющие деньгами имеют некоторые преимущества благодаря своему значительному капиталу, опыту и жизненно важной способности идти на риск, фондовый рынок стремится обеспечить равные условия для обычных людей.

Фондовый рынок служит платформой для эффективного направления сбережений и инвестиций частных лиц в выгодные инвестиционные возможности. В долгосрочной перспективе он способствует накоплению капитала и экономическому прогрессу в стране.

Примеры фондовых рынков

Лондонская фондовая биржа была первой в мире фондовой биржей, которая начала свою работу в 1773 году в кофейне, где собирались трейдеры для обмена акциями. В Соединенных Штатах первая фондовая биржа возникла в Филадельфии в 1790 году. В 1792 году Соглашение Баттонвуд, названное так потому, что оно было подписано под пуговичным деревом, положило начало Уолл-стрит в Нью-Йорке. Этот договор, подписанный 24 купцами, был первым в Соединенных Штатах. В 1817 году купцы назвали свое предприятие Нью-Йоркской фондовой и биржевой палатой.