Euro cai devido a dados fracos do PMI alemão e francês

 

O euro caiu amplamente na quinta-feira, com os dados decepcionantes do Índice de Gerente de Compras Industrial (PMI, sigla em inglês) francês e alemão, confirmando que a economia da área do euro está lutando para ganhar força. Isso levou os investidores a reduzir as apostas em aumentos significativos das taxas de juros do Banco Central Europeu (BCE).

Além disso, os altos preços na zona do euro significam que a demanda por produtos manufaturados caiu em junho no ritmo mais rápido desde maio de 2020. Isso ocorreu quando a pandemia de Covid-19 estava se instalando e o Índice de Gerentes de Compras (PMI) da fábrica da S&P Global caiu para uma baixa de quase dois anos de 52,0 para 54,6.

“Os PMIs certamente não foram tão fortes quanto o esperado”, observou Stuart Cole, macroeconomista-chefe da Equiti Capital em Londres.

Já o BCE, tomará nota dos números de hoje, mas procurará evidências de que a imagem que estão pintando está sendo representada nos dados concretos antes de mudar de rumo.

Seguindo os dados, os mercados cambiais estavam precificando em aproximadamente 30 pontos base (bps) de aumentos de taxa em julho, em vez dos 34 bps favorecidos na segunda-feira. Dessa forma, os traders também reduziram suas expectativas de quanto o Banco Central aumentaria as taxas até o final de 2022 para 161 bps, em comparação com 176 bps na segunda-feira.

Além disso, a moeda comum caiu 0,6%, para US$ 1,0498 em relação ao dólar americano, ficando abaixo da linha de US$ 1,05 pela terceira vez esta semana. O euro também caiu mais de 1% em relação ao iene japonês.

As perdas da moeda comum impulsionaram o dólar, colocando-o em território positivo contra seus rivais. Antes disso, comentários cautelosos do presidente do Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, pesaram sobre o sentimento e fizeram com que o dólar fosse negociado no vermelho.

O que dizem os analistas? 

Até agora, os mercados cambiais mantiveram firmemente a visão de que o Federal Reserve está a caminho de aumentar as taxas de juros em mais 75 bps em julho. No entanto, alguns analistas acreditam que o BCE e o Banco da Inglaterra adotarão um caminho mais suave de aumento das taxas ou correm o risco de prejudicar o crescimento de outra forma.

Na quarta-feira, o presidente do Fed, Jerome Powell, afirmou que uma recessão era uma possibilidade. Seu discurso refletiu as preocupações dos mercados financeiros de que o ritmo de aperto da agência impedirá o crescimento.

Enquanto isso, a coroa norueguesa não conseguiu se recuperar na quinta-feira após suas baixas recentes. O Banco Central da Noruega elevou suas taxas de juros de referência em 50 bps hoje, seu maior aumento desde 2002 e o dobro do esperado pela maioria dos analistas.

A moeda norueguesa subiu brevemente em relação ao dólar americano após o anúncio da taxa. No entanto, em seguida, recuou à medida que o dólar ganhou força amplamente em relação às principais moedas. Assim, a coroa despencou 0,6% em relação ao dólar e ficou praticamente estável em relação ao euro. 

Moeda emergentes

Na Ásia, a rupia indonésia permaneceu estável hoje. Isso se deve ao Banco Central do país que deixou as taxas de juros em baixa recorde, como os investidores esperavam. No entanto, o peso filipino pairou perto de seu nível mais baixo em 16 anos e meio após seu banco central anunciar um aumento de 25 pontos-base na taxa.

A rupia (IDR) subiu 0,2%, mantendo-se em seus níveis anteriores depois que o Banco da Indonésia tentou equilibrar a necessidade de apoiar o crescimento econômico, mantendo a estabilidade em sua moeda.

Fakhrul Fulvian, economista da Trimegah Securities, acredita que a decisão do banco colocará mais pressão sobre a moeda. Além disso, observou que a estabilidade no IDR só pode ser alcançada depois que o Banco Central declarar claramente sua intenção de iniciar seriamente o ciclo de aperto.

De acordo com Radhika Rao, economista sênior do DBS Bank, o desempenho superior relativo da rupia, o ganho inesperado de commodities e um orçamento de subsídio mais alto deram espaço para o Banco da Indonésia esperar. Assim, podendo evitar juntar-se aos pares regionais no aperto das rédeas das políticas por enquanto.

Enquanto isso, o Banco Central filipino decidiu tornar- se mais agressivo, comprometeu-se a tomar todas as medidas políticas necessárias para impedir o aumento da inflação que está correndo em uma alta de mais de três anos.

Além disso, na quinta-feira, o peso caiu até 0,6% após a decisão da taxa, mesmo com os traders pesando o aumento modesto da taxa contra uma previsão de inflação mais alta pelo Banco Central.

Já o won sul-coreano e o baht tailandês também caíram 0,3% cada, enquanto o ringgit da Malásia permaneceu estável. 

Por fim, o dólar de Cingapura caiu 0,3% hoje e sua leitura de inflação chegou a uma alta de mais de 10 anos. Logo, isso aumenta as chances de um novo aperto interciclo em outubro.