Desafios e oportunidades para o Japão em 2024
Num discurso recente no Clube Nacional de Imprensa do Japão, o ex-vice-ministro das Finanças Eisuke Sakakibara, conhecido como “Sr. Iene”, enfatizou a importância de um iene forte para o interesse da nação. À medida que o Japão se aproxima de 2024, enfrenta dois desafios significativos que poderão impactar a posição do iene no cenário global.
A atual posição do Japão como maior credor do mundo está ameaçada, com a Alemanha a aproximar-se dos seus ativos externos líquidos. Cálculos baseados nas previsões do Fundo Monetário Internacional indicam que os ativos externos líquidos do Japão, situados em 3,1 biliões de dólares em 2022, talvez sejam superados pelos 3,5 biliões de dólares da Alemanha no final de 2024. Esta mudança potencial suscita preocupações, uma vez que o Japão depende cada vez mais de investimentos estrangeiros para compensar o declínio dos lucros de exportações.
A recente desvalorização do iene para 4,7749 yuans por 100 ienes no mercado cambial de Xangai sublinha uma mudança estrutural no saldo da conta corrente do Japão com a China. O défice, que atingiu cerca de 4,5 biliões de ienes (30 mil milhões de dólares) entre o primeiro trimestre de 2022 e o segundo trimestre de 2023, representa uma ameaça ao excedente geral da balança corrente do Japão. Os fatores que contribuem para este desequilíbrio incluem uma diminuição das exportações japonesas, especialmente de produtos relacionados com semicondutores, e um abrandamento nas receitas de investimento, influenciado por fiscalizações mais rigorosas implementadas pelo presidente chinês Xi Jinping e pelo abrandamento econômico da China.
Enfraquecimento substancial do iene e comparações globais
O economista Emin Yurumazu chama a atenção para a semelhança
satírica do iene com a moeda nacional da Turquia. De março de 2020 a outubro de 2023, registou-se um declínio significativo de 29% na taxa de câmbio efetiva real do iene, indicando um enfraquecimento substancial. Comparativamente, a lira turca registou uma queda de 21%, com uma taxa de inflação anual superior a 60%. Toru Sasaki, estrategista-chefe do Fukuoka Financial Group enfatiza que apesar do status do Japão como o maior credor do mundo a sua dívida pública bruta ultrapassa a da Turquia, significando um desafio sutil para o iene.
Tendências de saída e o problema do iene em 2024
As estatísticas do Banco do Japão revelam uma tendência consistente de saídas líquidas para o exterior através de fundos de investimento em títulos durante os ciclos de um iene mais fraco. A saída, totalizando 105 bilhões de ienes entre janeiro de 2000 e junho de 2023, é observada durante períodos específicos como 2005-2007, 2013-2015 e de 2020 até ao presente. A introdução do programa NISA em janeiro, isentando impostos sobre pequenos investimentos, poderá exacerbar esta saída, colocando um segundo problema em 2024 para o iene.
Perante estes desafios, o Japão deve navegar no intrincado cenário da dinâmica econômica global. A taxa de câmbio do iene continua a ser um fator crucial, com impacto na posição do país como maior credor e na confiança dos investidores estrangeiros nas empresas japonesas. À medida que o país aborda esses dilemas, a resiliência do iene no mercado global será um indicador-chave da capacidade económica do Japão. A taxa de câmbio do iene é a chave para o destino econômico do Japão em 2024, e devem ser tomadas medidas estratégicas para garantir a sua estabilidade e força na cena internacional.
