Crescimento setorial reforça economia da Coreia do Sul

Resumo:

• A economia da Coreia do Sul cresceu 1,3% no primeiro trimestre de 2023, superando as previsões.
• Crescimento setorial significativo em tecnologia, construção e manufatura.
• Política monetária cautelosa provavelmente devido ao desempenho econômico robusto.

A economia da Coreia do Sul apresentou uma aceleração notável no crescimento, superando até mesmo as previsões mais otimistas para o último trimestre. Esta evolução tem implicações significativas para a política monetária do país e proporciona um impulso oportuno ao Presidente Yoon Suk Yeol, na sequência dos recentes desafios políticos.

Num anúncio recente, o Banco da Coreia revelou que a economia sul-coreana expandiu 1,3% no primeiro trimestre de 2023 em comparação com o trimestre anterior. Este desempenho superou significativamente a previsão consensual de crescimento de 0,6%, com as estimativas mais elevadas a limitarem anteriormente o crescimento potencial a 0,9%. Em termos homólogos, a economia cresceu uns impressionantes 3,4%, bem acima dos 2,5% previstos. Este crescimento robusto é particularmente digno de nota, uma vez que diminui as perspectivas de um corte iminente nas taxas de juros, que muitos especularam que poderia ser necessário para apoiar a economia.

Essa aceleração é atribuída a vários fatores. Um fator-chave é o aumento global da procura de produtos tecnológicos, especialmente semicondutores, que são uma pedra angular da economia da Coreia do Sul, liderada pelas exportações. Além disso, houve um aumento nas exportações globais, que cresceram 8,3% no primeiro trimestre, acima dos 5,7% no trimestre anterior. Este crescimento foi apoiado por medidas governamentais anunciadas em fevereiro, que visavam reforçar projetos de infra-estruturas e parcerias público-privadas, especialmente em indústrias anteriormente prejudicadas por riscos de crédito.

Setor de construção da Coreia do Sul cresce 4,8%

A dinâmica cada vez maior do crescimento econômico da Coreia do Sul é evidente em vários setores. O ressurgimento do investimento na construção destaca a implementação eficaz de políticas governamentais de apoio. Este setor viu o crescimento regressar no primeiro trimestre, após uma contração de 4,5% no período anterior. Um crescimento significativo de 4,8% na indústria evidencia ainda mais o renascimento do setor da construção, e as obras públicas e a construção civil impulsionam este crescimento.

A produção industrial também aumentou, com um aumento de 1,2% em relação ao trimestre anterior. A produção de produtos químicos e de equipamento de transporte foi particularmente forte, sustentando a recuperação mais ampla do setor transformador. Estas recuperações setoriais são críticas, pois indicam uma base de crescimento mais diversificada, reduzindo a dependência excessiva das exportações de tecnologia que caracterizou a economia sul-coreana nos últimos anos.

Implicações para a política monetária e perspectivas econômicas

A força inesperada da recuperação econômica da Coreia do Sul dá ao banco central razões substanciais para ser cauteloso em relação aos cortes nas taxas de juros. Este crescimento é impulsionado principalmente pelas exportações e pela melhoria dos gastos internos. Consequentemente, o crescimento robusto sugere que a economia pode sustentar taxas de juro mais elevadas. Isto é particularmente relevante porque o won sul-coreano enfraqueceu face ao dólar.

Economistas como Kwon Young Sun, do Woori Finance Research Institute, observam que estes desenvolvimentos dão ao banco central um novo incentivo para reservar algum tempo antes de realizar quaisquer cortes nas taxas de juro. Esta abordagem desempenha um papel crucial para manter sob controle as pressões inflacionistas, apoiando simultaneamente o crescimento econômico sustentado.

O crescimento econômico mais rápido do que o esperado da Coreia do Sul alivia alguma pressão sobre os decisores políticos monetários. Além disso, proporciona um farol de estabilidade e otimismo para a administração do Presidente Yoon à medida que enfrenta desafios políticos e econômicos. À medida que o país continua a aproveitar as oportunidades do mercado global e a reforçar as estruturas nacionais, as perspectivas para o resto do ano permanecem positivas. Consequentemente, os economistas e observadores do mercado estão a ajustar as projeções de crescimento para cima.