La inflación máxima y el mercado de capitales
Aunque los mercados de renta variable siguen subiendo hoy modestamente a ambos lados del Atlántico, aumenta la preocupación de que la subida que siguió a los decepcionantes datos del IPC estadounidense de ayer pueda haber sido el último florecimiento del rally.
Debido a la preocupación de que la recuperación sea sólo temporal, el Comité de Inversiones de Credit Suisse cambió recientemente el estado de sobreponderación táctica de las acciones a neutral. Tras la publicación de los últimos datos sobre la inflación y las solicitudes de subsidio de desempleo, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses están en verde.
Los resultados del IPP, tanto mensual como anual, del mes de julio se situaron por debajo de las previsiones. En realidad, la lectura de un mes a otro fue adversa. En términos intermensuales, las lecturas básicas quedaron por debajo de la encuesta de Reuters; en términos anuales, fueron comparables.
Los futuros sobre acciones están ampliando marginalmente las ganancias después de haber subido antes de las cifras. Con un aumento de alrededor del 0,8%, desde el 0,7% anterior a los datos, los futuros CBT e-mini Dow YM1! lideran las ganancias entre los principales contratos de futuros sobre índices. Cuando el crecimiento es rápido, los efectos positivos de un mayor crecimiento de los flujos de caja -o, más concretamente, de los dividendos- superan con creces los efectos negativos de un mayor rendimiento, lo que hace subir el precio de las acciones.
En la actividad previa a la comercialización, diez de los once ETFs SPDR de sectores del S&P 500 están al alza, y las mayores ganancias provienen de los sectores de energía XLE, servicios de comunicación XLC y financiero XLF. El único ETF SPDR sectorial que cotiza a la baja es el de salud, o XLV. Mientras que el dólar DXY y el rendimiento de la nota del Tesoro estadounidense a 10 años están cayendo, el oro, el petróleo y el bitcoin (BTCUSD) están subiendo.
Más información sobre el mercado de valores
Los mercados de valores desempeñan un papel crucial a la hora de facilitar el acceso al capital y la asignación eficiente del mismo, y en muchos aspectos, son eficaces para ello. La mayoría de la gente piensa que es beneficioso permitir que las empresas florezcan, ya que fomenta el crecimiento (y el empleo y todas esas cosas bonitas). Sin embargo, una empresa puede aprovechar la liquidez que ofrecen los mercados para llevar a cabo ciertas actividades que pueden tener dudosos beneficios sociales. Pagos desmesurados a fundadores y empleados que aún no han establecido un verdadero modelo de negocio, aplastando a las empresas más pequeñas e innovadoras.
Mediante la emisión de acciones y el uso de un corredor para agilizar la transacción, este mercado existe para ayudar al sector privado a recaudar dinero para el funcionamiento de la empresa. Para operar en el mercado, primero debe abrir una cuenta de operaciones con un corredor. También debe abrir una cuenta de demostración, que le permitirá conservar las acciones durante mucho tiempo. La cadena de operaciones en el mercado comienza cuando la cuenta de operaciones proporciona al corredor la orden, que el corredor transmite a la bolsa, que a su vez empareja al mejor vendedor con el mejor comprador para que la operación pueda llevarse a cabo. Ésta se realiza en pocos días laborables.
