La economía china alcanza su nivel más bajo en 5 años por el temor al crecimiento

• Las acciones chinas alcanzaron su nivel más bajo en cinco años a principios de este año en medio de la intensificación de las preocupaciones sobre el crecimiento.
• El espectro de la deflación se agrava, estableciendo paralelismos con las turbulencias financieras de 2015.
• Los analistas subrayan la ineficacia de las actuales estrategias de inversión, lo que indica una necesidad acuciante de revisar las políticas.

A medida que China se acerca a su reunión parlamentaria más crítica en casi una década, se enfrenta a importantes retos económicos. El año comenzó con una grave recesión, en la que las acciones chinas alcanzaron su nivel más bajo en cinco años y las presiones deflacionistas llegaron a niveles nunca vistos desde la crisis financiera mundial. Esta inestabilidad económica recuerda al caos de 2015, que espoleó a los responsables políticos a tomar medidas. Sin embargo, la posibilidad de una mayor relajación monetaria amenaza ahora con provocar una crisis de los activos en yuanes y empeorar las tendencias deflacionistas.

Los objetivos para 2024, en peligro por las dudas sobre la inversión

El primer ministro Li Qiang presentará su informe anual de trabajo en la Asamblea Nacional del Pueblo, en el que se establecen los objetivos económicos para 2024. Entre ellos, un crecimiento sostenido en torno al 5% y el mantenimiento del déficit presupuestario en el 3% del PIB. Sin embargo, estos ambiciosos objetivos pueden minar la confianza, en lugar de mejorarla, si no se produce un cambio estratégico de la fuerte inversión en infraestructuras y manufacturas hacia la mejora de los ingresos de los hogares. La eficiencia de la inversión en la economía china ha disminuido significativamente, y Fathom Consulting ha observado un fuerte descenso de la producción por unidad de inversión en las dos últimas décadas.

La indecisión de China ante las reformas pone en peligro el crecimiento

El reto económico de China se debe a su reticencia a aplicar reformas estructurales. Economistas e inversores llevan tiempo recomendando estas reformas. El Presidente Xi reconoció inicialmente la necesidad de un reequilibrio. Sin embargo, las medidas significativas han sido limitadas. Los niveles de deuda han aumentado más rápidamente que el crecimiento económico. Los analistas sugieren que se prefiere la estabilidad social y la seguridad nacional al crecimiento sostenible. Preocupan las posibles perturbaciones derivadas del empoderamiento de los consumidores y del sector privado. Esto podría poner en entredicho el control gubernamental. El equilibrio de estas prioridades pone de relieve las decisiones críticas que deben tomar los dirigentes chinos. Deben sortear las complejidades de la política económica.