El yen japonés alcanzó máximos de cuatro meses. ¿Y el dólar?

El yen japonés se disparó el martes hasta alcanzar máximos de cuatro meses atrás frente al dólar. El dólar se desplomó un 3,17% frente al yen, situándose en 132,56 yenes. En algún momento, se desplomó hasta un mínimo de 132 yenes brevemente, nivel alcanzado por última vez a mediados de agosto.

El Banco de Japón sorprendió a los inversores al anunciar que revisaría su política de control de la curva de rendimientos. Hasta ahora, el Banco ha mantenido sin cambios la política monetaria. Como resultado, los rendimientos a corto plazo del JGB se mantuvieron en el -0,1%, mientras que el rendimiento a 10 años se situó cerca de cero. Pero el BOJ planea mover los rendimientos a largo plazo a 50 puntos básicos a cada lado de su objetivo del cero por ciento. Eso será superior a la banda de 25 puntos básicos mantenida anteriormente.

El índice del dólar cayó un 0,55% hasta 104,05. Cambió de manos dentro de su rango de negociación de este mes de 103,44 a 105,90. El índice mide la cotización del dólar frente a la cesta de seis divisas principales, entre ellas el yen, el euro y la libra esterlina.

La mayoría de los analistas no esperaban cambios en el Banco de Japón hasta el final del mandato de 10 años de su actual gobernador, Haruhiko Kuroda, a finales de marzo. Bart Wakabayashi, director de sucursal de State Street en Tokio, señaló que esta noticia era realmente sorprendente. Parece que el banco central se dispone a poner a prueba al mercado para ver cómo se tomará los próximos movimientos del BOJ.

Wakabayashi también cree que el par USD/JPY podría caer por debajo de 130. Es algo muy esperado este año. Mientras tanto, la rentabilidad del JGB a 10 años se disparó hasta el 0,46%. También impulsó al alza los rendimientos equivalentes del Tesoro estadounidense. Este último subió hasta el punto más alto, el 3,711 %, este mes.

El índice había estado subiendo incluso antes de la declaración del Banco de Japón. Los comentarios de la Reserva Federal de EE.UU. sobre el mantenimiento de unos tipos de interés más altos durante más tiempo causaron muchas turbulencias en los mercados.

¿Cómo van el euro y la libra esterlina? 

El martes, la moneda común subió un 0,2% y se situó en 1,0629 $. La libra esterlina también avanzó un 0,11%, hasta 1,2159 $. Sin embargo, el euro retrocedió hasta un 3,5% frente al yen japonés, alcanzando su nivel más bajo desde finales de septiembre. Cotizó por fin a 140,17 yenes. Al mismo tiempo, la libra cayó un 3,7% y se situó en 160,34 yenes, alcanzando también su nivel más bajo desde el 12 de octubre.

El dólar australiano bajó más de un 3,6%, hasta 88,08 yenes, alcanzando su nivel más bajo en siete meses. El kiwi neozelandés también se desplomó un 3,8%, a 83,79 yenes, cotizando en mínimos de dos meses.

El martes, Kuroda subrayó que este cambio no era en realidad una subida de los tipos de interés. No obstante, el banco central pretende mejorar el funcionamiento del mercado de bonos. También añadió que era demasiado pronto para hablar de una salida de la política de estímulo fácil.

Según Jane Foley, responsable de estrategia de divisas de Rabobank, el hecho de que el yen siguiera subiendo tras el anuncio de Kuroda significa que los participantes en el mercado no le creen. Consideran que el Banco de Japón ha abierto la puerta a un mayor endurecimiento. Los inversores esperan que esto ocurra en primavera.

¿Y las divisas de los mercados emergentes?

La mayoría de las divisas asiáticas bajaron hoy durante la volátil sesión. Los temores de recesión hicieron que los operadores se decantaran por las divisas de riesgo. Como resultado, el baht tailandés se cambiaba a 34,86 por dólar, cayendo un 0,1% en el día. A pesar de ello, cotizaba por encima de los niveles anteriores a la decisión del Banco de Japón.

El ringgit malayo también se desplomó un 0,2% el martes. Poon Panichpibool, estratega de mercados del Krungthai Bank, señaló que la decisión del Banco de Japón no sólo afectó al yen, sino que también ayudó a las divisas asiáticas.

La caída del dólar permitió a las divisas asiáticas repuntar y subir, aunque el respiro fue breve. El dólar de Singapur avanzó hoy hasta un 0,4%, pero pronto perdió parte de lo ganado y al final sólo subió un 0,2%.

Por su parte, la rupia indonesia subió un 0,2%, pero pronto cayó un 0,2%. Los mercados de divisas siguen preocupados por una posible recesión en las economías desarrolladas. Este sentimiento pesa sobre los activos asiáticos.

El martes, China anunció que mantendría sin cambios su tipo de préstamo de referencia. Sin embargo, crecen las expectativas de los operadores de una flexibilización de la política monetaria. Las autoridades prometieron tomar algunas medidas para ayudar a la economía a recuperarse de los golpes de la pandemia del coronavirus.

El yuan chino cotizó hoy sin cambios. Pekín informó ayer de cinco muertes relacionadas con el COVID. El aumento de los casos de infección podría provocar una venta masiva de acciones chinas. El principal índice bursátil ya se ha desplomado un 1,1%.