El oro cae ante la esperanza de una bajada de tipos en EE.UU.

Exploramos los distintos factores que explican la caída: La cautela de la Fed, los datos económicos y las perspectivas del mercado mundial.

El brillo del oro sufrió un revés temporal el lunes. Mientras tanto, menguaron las esperanzas de una bajada de los tipos de interés en marzo por parte de la Reserva Federal. La caída de los precios del oro se desarrolló en el contexto de los operadores. En estos momentos, esperan con impaciencia los datos económicos clave de Estados Unidos y las importantes reuniones de política monetaria de los bancos centrales previstas para esta semana.

El precio del oro sufre un revés

El oro al contado cayó un 0,4% y se situó en 2.021,39 dólares la onza. Al mismo tiempo, los futuros del oro estadounidense cayeron un 0,3%, hasta los 2.023,20 dólares. El sentimiento del mercado cambió al desvanecerse el optimismo sobre un recorte de tipos en marzo. El cambio provocó una reevaluación por parte de operadores y analistas.

Carlo Alberto De Casa, analista de mercado de Kinesis Money, expresó su opinión sobre los movimientos actuales del mercado. Destacó la asimetría existente entre las declaraciones de los bancos centrales y la valoración del mercado. Además, señaló que el mercado se había dado cuenta de que había sido demasiado optimista sobre las posibles decisiones de recorte de tipos de los bancos centrales.

El impacto en el dólar y en los rendimientos de los bonos del Tesoro

El índice del dólar estadounidense experimentó una caída marginal del 0,1%, acompañada de un descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidenses a 10 años desde máximos de un mes. El descenso del precio del oro se produce tras la importante caída del 1% de la semana anterior. Se trata, por tanto, del descenso semanal más importante en seis semanas. Los funcionarios de la Reserva Federal, cautos a la hora de emitir juicios sobre recortes de tipos, expresaron la necesidad de disponer de más datos sobre la inflación. Además, aclararon que cualquier decisión de iniciar recortes de tipos podría considerarse en el tercer trimestre, lo que contribuyó al sentimiento bajista.

Expectativas del mercado – CME FedWatch Tool

Los operadores estiman ahora en un 43,5% la probabilidad de que la Fed aplique recortes de los tipos de interés en marzo, según la herramienta FedWatch de CME. Además, el próximo informe de PMI de EE.UU., las estimaciones adelantadas del PIB del cuarto trimestre y los datos de gastos de consumo personal se anticipan como claves cruciales para entender la futura dirección de los tipos de interés.

La caída no fue exclusiva del oro:

• La plata al contado cayó un 2,2%, hasta 22,10 $ la onza.
• El platino perdió un 0,7%, hasta 892,46 dólares.
• El paladio cayó un 2,9%, hasta 918,83 dólares.

Según una nota de UBS, prevén que el precio del platino supere ligeramente al del paladio en un futuro próximo. Esta previsión se basa en la previsión de una escasez de 300.000 onzas de platino en 2024, debido a la sustitución del paladio por platino en los catalizadores para automóviles.

Previsiones y análisis técnico

Las previsiones a corto plazo para los precios del oro se inclinan a la baja, influidas por la evolución de las expectativas de recorte de tipos de la Reserva Federal. Por lo tanto, el reciente cambio en el sentimiento del mercado, el retraso en los recortes de tipos previstos y la menor probabilidad de un recorte de tipos en marzo contribuyen a limitar el potencial alcista del oro a corto plazo.

Acontecimientos destacados de la semana

• El oro (XAU/USD) cotiza justo por debajo de la media móvil de 50 días, situada en 2021,50 $.
• El activo cotiza por encima de la media móvil de 200 días de 1963,65 $, que proporciona un nivel de soporte potencial.
• El precio actual se sitúa entre el soporte menor de 2009,00 $ y la resistencia menor de 2067,00 $, lo que indica una fase de consolidación.
• Una ruptura por encima de la resistencia menor podría dar lugar a un impulso alcista hacia la resistencia principal en 2149,00 $, mientras que una caída por debajo del soporte menor podría poner a prueba el soporte principal en 1952,21 $.

El camino del oro: Equilibrio entre expectativas e incertidumbres

La reciente caída del mercado del oro nos recuerda la compleja interacción entre las expectativas del mercado, los indicadores económicos y la incertidumbre mundial. Mientras los operadores esperan la publicación de datos clave y las decisiones de los bancos centrales, la dirección de los precios del oro sigue siendo objeto de atenta observación, con potencial para movimientos tanto al alza como a la baja.