El dólar estadounidense se disparó el viernes mientras que el yen cayó en rojo

El dólar estadounidense saltó desde un mínimo de tres semanas en operaciones agitadas el viernes. Una ronda de datos económicos de EE. UU. insinuó que la inflación continuó su aumento al rojo vivo en junio, lo que mantuvo a la Reserva Federal encaminada para subir las tasas de interés tan agresivamente como lo considere necesario. Mientras tanto, el yen japonés cayó desde un máximo de seis semanas frente al dólar cuando los operadores examinaron el viernes los datos que mostraban que la inflación estadounidense aumentó en junio.

El índice de los precios de gastos de consumo personal (PCE) subió un 1,0% el mes pasado. Este es el mayor aumento desde septiembre de 2005, luego de un aumento del 0,6% en mayo. El índice de los precios PCE subió un 6,8% en los 12 meses hasta junio, marcando el mayor aumento desde enero de 1982. Excluyendo los componentes volátiles de la energía y los alimentos, el índice de precios PCE subió un 0,6% después de subir un 0,3% en mayo.

Juan Pérez, director de negociación de Monex USA en Washington, señaló que el dólar parece haber mejorado un poco con respecto a sus pares. El PCE indica que no se ha enfriado la inflación de los objetos personales. Eso le da a la Reserva Federal suficiente espacio para aumentar las tasas como lo han estado anunciando. Otro indicador clave, el índice de costos de empleo (ECI) de EE. UU., también ganó. El ECI es la medida más amplia de los costos laborales. El viernes, el Departamento de Trabajo dijo que subió un 1,3% el último trimestre después de acelerarse un 1,4% en enero-marzo.

¿Por qué es importante ese índice?

Los comerciantes ven ampliamente el índice como uno de los mejores indicadores de la holgura del mercado laboral, así como un predictor de la inflación subyacente. Se ajusta a los cambios en la composición y la calidad del trabajo, y los inversores lo siguen de cerca en busca de señales de si el crecimiento de los salarios ha alcanzado su punto máximo.

Action Economics escribió en su blog que el ECI fue una de las métricas que alarmó a la Reserva Federal y provocó su pivote a un aumento de 75 puntos básicos. Sin embargo, los informes del viernes negaron un poco los datos sobre la contracción del producto interno bruto de Estados Unidos para el segundo trimestre publicados el día anterior. Esto último provocó un retroceso en las expectativas de aumento de tasas.

El viernes, los mercados de futuros de tasas han descontado una probabilidad del 62% de un aumento de la tasa de 50 puntos básicos en la reunión de política de septiembre de la agencia. Sin embargo, eso ocurrió después de la publicación de los datos.

Los mercados de tasas actualmente predicen que la tasa de los fondos federales alcanzará su punto máximo en febrero de 2023. Sin embargo, el jueves, los futuros apostaban a que la tasa máxima de los fondos federales alcanzaría el punto más alto en diciembre de 2022.

En las operaciones de la mañana, el índice del dólar saltó un 0,4% a 106,60 frente a la cesta de las seis monedas principales. Sin embargo, antes cayó a un mínimo de tres semanas de 105,53. El euro se desplomó un 0,4% frente al dólar a $1,0155.

Frente al yen, el dólar cotizaba al alza un 0,1% hasta los 134,38 yenes por fin. La moneda japonesa fue la principal apuesta corta de la negociación diferencial de tasas de interés cada vez mayor entre los EE. UU. y sus pares globales, con cortos netos en el yen, a pesar de un retroceso reciente, por encima de los promedios históricos de $ 5.4 mil millones.

¿Cómo les está yendo a las monedas de E.M.?

Las divisas y los bonos de los mercados emergentes de Asia parecían destinados a terminar el mes con una nota sólida después de la publicación de los datos de EE. UU. El peso filipino ganó hasta un 1,3% el viernes. Estaba en camino a su mejor sesión desde mayo de 2016 frente a un dólar más débil. Mientras tanto, la rupia indonesia alcanzó un máximo de un mes. La moneda también estaba lista para su mayor aumento mensual desde diciembre del año pasado.

Jeffrey Halley, analista senior de mercado para Asia Pacífico en OANDA, señaló que tanto Bank Indonesia como Bangko Sentral ng Pilipinas están vendiendo USD, y no le sorprendería ver que el Banco de la Reserva de la India hiciera lo mismo esta tarde.

El viernes, la rupia india se disparó a su nivel más alto en casi tres semanas. Estaba registrando su mejor día desde mediados de marzo. Al mismo tiempo, el rendimiento del bono a 10 años de referencia de Indonesia cayó otros 12,8 puntos básicos (pb) hasta el 7,182%. Alcanzó su nivel más bajo desde principios de junio.

A pesar de que EE. UU. sigue adelante con sus aumentos de tasas más pronunciados en una generación, los comerciantes están inusualmente preparados para comprar en los mercados emergentes de Asia. Están apostando a que las autoridades podrán controlar la inflación sin desencadenar el caos de fuga de capitales de ciclos anteriores. Los analistas de Barclays señalaron que Asia FX probablemente ganaría un respiro en el corto plazo.