Cambio del dólar: Una pausa en el rally mientras los mercados se preparan
El tipo de cambio del dólar ha sido un tema candente en los mercados financieros, con el dólar subiendo durante 12 semanas consecutivas, alcanzando un máximo de 11 meses de 107,34 en el índice del dólar. Sin embargo, los últimos acontecimientos han frenado temporalmente la subida del dólar. En este artículo, profundizaremos en los factores que afectan al tipo de cambio del dólar, incluida la influencia de los datos de nóminas no agrícolas de EE.UU. y el panorama económico en general.
Comportamiento reciente del dólar
El índice del dólar ha entrado en una notable racha ganadora, situándose recientemente en 106,37. La postura agresiva de la Reserva Federal sobre los tipos de interés ha influido mucho en la confianza del mercado, lo que ha contribuido a la subida del dólar. Esta resistencia ha mantenido en vilo a los operadores, que esperaban con impaciencia los datos de las nóminas no agrícolas de EE.UU. en busca de posibles catalizadores para el mercado.
Rodrigo Catril, estratega sénior de divisas del National Australia Bank, subrayó la importancia de la publicación de estos datos: «Tenemos que ser conscientes de que, en estos momentos, los rendimientos del Tesoro estadounidense y el dólar, en particular, han sido muy reactivos a la publicación de datos positivos procedentes de EE.UU. y, por lo tanto, hay posibilidades de fuegos artificiales esta noche».
Volatilidad del mercado y rendimiento de los bonos
Los mercados financieros han experimentado un torbellino de volatilidad, no sólo en el mercado de divisas, sino también en los bonos del Tesoro estadounidense. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años, tras superar a principios de semana el 5% por primera vez desde 2007, se situó por última vez en el 4,900%. Es importante señalar que los rendimientos de los bonos se mueven de forma inversa a los precios, lo que hace que estas fluctuaciones sean significativas para los inversores.
El rendimiento de referencia del Tesoro a 10 años, que desempeña un papel crucial en la formación del sentimiento del mercado, se situó por última vez en el 4,7269%. Por su parte, el rendimiento a dos años se situó en el 5,0267%, lo que refleja la incertidumbre general en el panorama financiero.
El indulto del yen
En medio de la reciente fortaleza del dólar, el yen experimentó un repunte repentino pero breve, alcanzando los 147,30 por dólar. Este movimiento llevó a especular con la posibilidad de que las autoridades japonesas hubieran intervenido en el mercado de divisas para apoyar al yen. Sin embargo, los datos del Banco de Japón sugieren lo contrario.
Vishnu Varathan, responsable de economía y estrategia de Mizuho Bank, comentó: «Si el Banco de Japón y/o el Ministerio de Finanzas intervendrán a distintos niveles… seguirá siendo una tomadura de pelo, que dependerá de los mercados de divisas en general y del impulso». Esta incertidumbre subraya el delicado equilibrio de los mercados de divisas.
Lucha del euro y la libra esterlina
El euro ha tenido que hacer frente a sus propios retos, cediendo un 0,03% hasta 1,0546 dólares y ampliando sus pérdidas por duodécima semana consecutiva. Del mismo modo, la libra esterlina retrocedió un 0,03%, hasta 1,2188 dólares, luchando contra el dominante dólar. Thierry Wizman, estratega de tipos de interés y divisas globales de Macquarie, señaló: «El telón de fondo sigue siendo un entorno en el que la Reserva Federal está mostrando una postura más agresiva que el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra, el Banco de la Reserva de Australia y el Banco de Japón».
En el hemisferio sur, el dólar australiano cayó un 0,05%, hasta 0,6367 dólares, mientras que el neozelandés ganó un 0,11%, hasta 0,59695 dólares. Ambas divisas sufrieron presiones bajistas a principios de semana debido a las decisiones de sus respectivos bancos centrales. El Banco de la Reserva de Australia mantuvo estables los tipos de interés por cuarto mes consecutivo, mientras que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda hizo lo propio. Sin embargo, los mensajes de ambos bancos fueron menos agresivos de lo esperado.
El dólar australiano apuntaba a una caída semanal superior al 1%, mientras que el kiwi se encaminaba a una caída superior al 0,5%. El dominio del dólar en el mercado de divisas ha dejado a estas monedas antípodas luchando por mantener sus posiciones.
La subida sin precedentes del dólar y la cautela de los mercados
En el mundo de las finanzas, el dólar ha sido noticia al detener su incesante escalada. Tras alcanzar un impresionante máximo de 11 meses a principios de semana, el índice del dólar acabó estableciéndose en 106,37 puntos. Sin embargo, sigue en la senda de unas asombrosas 12 semanas consecutivas de subidas. Esta notable racha se ha visto impulsada por una serie de sólidos datos económicos estadounidenses, que han reforzado la postura de línea dura de la Reserva Federal sobre la subida de los tipos de interés y, en consecuencia, han provocado un repunte del billete verde y de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.
Mientras los mercados se preparaban para los esperados datos de las nóminas no agrícolas de EE.UU., los operadores se mostraron cautos y mantuvieron posiciones relativamente conservadoras. Rodrigo Catril, estratega jefe del National Australia Bank, describió acertadamente el sentimiento como de prudencia ante la publicación de unos datos potencialmente cruciales. Mientras tanto, otras divisas importantes como el euro y la libra esterlina han tenido que hacer frente al dominio del dólar, y ambas han experimentado semanas de pérdidas. La postura agresiva de la Reserva Federal, en contraste con las políticas de otros bancos centrales, ha perjudicado a estas divisas.
