Высокая доходность реальных активов и технологий

S&P 500 достиг новых максимумов – это был почти предсказуемый повторный рост. Рисковые рынки кредитования, и надежные фондовые рынки не являются препятствием, поскольку для получения прибыли можно положиться на технологии. Другая переменная – это степень потерь стоимостной ниши. Несмотря на это объем рынка продолжает улучшаться, поскольку снижение доходности не так сильно снижает стоимостные акции. У компаний сектора недвижимости и жилищного строительства все в порядке. Сектор здравоохранения, несмотря на значительное отставание в области биотехнологий, а также энергетический сектор с материалами и промышленностью тоже не сказали своего последнего слова.

 

Предыдущие результаты

VIX продолжает вести себя подобно соотношению пут/колл – мы находимся в летнем затишье на рынке облигаций, и в основном боковая торговля 10-летних облигаций очень способствует приведенной выше картине отрасли. Медленно укрепляющийся доллар – это то, за чем нужно следить, особенно в отношении драгоценных металлов и товаров. Как я говорила вчера:

(…) мало что может расстроить корзину – производственный показатель ISM в четверг, вероятно, продемонстрирует устойчивый рост, поэтому остаются данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, которые выйдут в пятницу (точнее сказать, какое влияние они могут иметь на разумное объяснение ФРС рынка труда для стабилизации ситуации), которые могут вызвать волатильную торговлю.

Инфляция могла бы сделать тревожный маневр, но инфляционные ожидания действительно говорят нам набраться терпения в этом сезоне – я все еще придерживаюсь следующего мнения:

(…) инфляция не будет снижаться столь сильно, особенно если измерять посредством CPI, PPI и экспортно-импортных цен, которые на самом деле более устойчивые, чем принято считать.

ФРС отстает от инфляции даже по мнению Эль-Эриана, и ее денежно-кредитные меры поддерживают как рынки казначейства, так и горячий рынок недвижимости. Затишье в казначейских облигациях, вероятно, продлится до осени, и последующее повышение доходности будет отражать как восстановление экономики, так и вновь обретенное повышение инфляции. Я утверждаю, что мы все еще находимся в рефляции – периоде экономического роста сильнее инфляции – в многолетнем экономическом росте, а также, что инфляция удивит тех, кто считает ее проходящей. Стоит отметить: ах, если бы измерялась только инфляция потребительских цен без замещения, гедонистических корректировок и эквивалентной арендной платы собственника.

 

Драгоценные металлы

Драгоценные металлы занимают оборонительную позицию – с одной стороны, им навредили предположения о пике инфляции, с другой игнорирование достаточной монетарной поддержки. Настроение драгоценных металлов негативное, и компании не дают никаких проблесков надежды. Мы имеем лишь вчерашнюю попытку отскока, которая частично провалилась. Хорошо для начала, но еще многое предстоит сделать. Тем не менее, на бычьей ноте показатели меди и CRB являются хорошим знаком – волна печатания денег поднимает все лодки с разной скоростью и в разное время.

Сырая нефть остается, пожалуй, самой устойчивой из всех, и перспективы роста экономической активности, вероятно, перевешивают неопределенность, связанную с увеличением квот на добычу. Нефтяным индексам, однако, необходимо больше времени, чтобы разобраться в размахе рынка, и сырьевые товары, по всей вероятности, их превзойдут.

Криптовалюты отказались от некоторых недавних достижений, что, похоже, является небольшой коррекцией. Эфириум продолжает показывать хорошую динамику, что является убедительным индикатором того, что гипотеза укрепления перешла в накопление.

Давайте перейдем к графикам (они любезно предоставлены www.stockcharts.com).

Прогноз по S&P 500 и Nasdaq

S&P 500 растет, а акции технологических компаний по-прежнему находятся в центре внимания – без ежедневной консолидации.

Рынки кредитования

Рынки кредитования вернулись к риску, и у TLT явно есть проблемы, которые могут слишком сильно усугубиться.

Технологические и стоимостные акции

Технологический сектор по-прежнему в основном определяется NYFANG, и у стоимостной ниши прошел еще один монотонный день из-за снижения доходности.

Инфляционные ожидания

Доходность казначейских облигаций не соответствует ожиданиям инфляции TIP:TLT в сторону снижения. Облигации не в полной мере поддерживают идею отступления инфляции. Это правильно, поскольку это временно лишь в перспективе.

Золото, серебро и добывающие компании

Золото неохотно последовало вниз за добывающими компаниями – давление нарастало в течение многих дней. Откат в обоих случаях означает, что быки не сдаются. Если посмотреть на медь и серебро, то можно сделать вывод, что так оно и есть.

Сырая нефть

Я скептически отношусь к низкой эффективности энергетического сектора.

Заключение

S&P 500 продолжает поддерживать слабый рост вчерашней сессии, готовясь к новому подъему, когда Nasdaq снова будет готов к росту.

Золото и серебро в краткосрочной перспективе займут оборонительную позицию, и было бы слишком рано объявлять завершении стабилизации добывающих компаний. Поскольку драгоценные металлы продолжают игнорировать реальные ставки и инфляцию, устойчивый бычий импульс еще далеко.

График по сырой нефти остается бычьим выше слабых уровней поддержки в 72 доллара или более сильных уровней поддержки в 70 долларов. Резкое падение в энергетическом секторе, вероятно, продлится не долго.

Биткоин и Эфириум ежедневно откатываются, но все еще просматривается превосходство Эфириума. Гипотеза укрепления набирает силу. Следующей среднесрочной целью является преодоление недавних коррекционных максимумов, за которыми следует 200-дневная скользящая средняя.  

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня, что касается как акций, так и торговли золотом.

 

С благодарностью,

Моника Кингсли

Сигналы для торговли на фондовом рынке

Сигналы для торговли золотом

 

www.monicakingsley.co

[email protected]

 

*********

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.