Все игнорируют инфляцию

S&P 500 достиг новых максимумов благодаря технологическим компаниям, даже с учетом того, что стоимостные акции или Russell 2000 решили взять перерыв на день. Поскольку VIX остается на месте, а соотношение пут/колл стабилизируется, путь наименьшего сопротивления все еще более высок, и даже развивающиеся рынки не сбиваются с пути из-за сильного доллара. В то время как вчерашний рост фондового рынка носил защитную реакцию, как показывают рынки кредитования и технологические акции, мало что может расстроить корзину – производственный показатель ISM в четверг, вероятно, продемонстрирует устойчивый рост, поэтому остаются данные о занятости в несельскохозяйственном секторе, которые выйдут в пятницу (точнее сказать, какое влияние они могут иметь на разумное объяснение ФРС рынка труда для стабилизации ситуации), которые могут вызвать волатильную торговлю.

При неизменной поддержке ФРС и прежней фискальной поддержке, а также при отсутствии всплесков инфляционных ожиданий текущие данные в некоторой степени игнорируются. Неправильно, на мой взгляд, вспомним мой пятничный обзор:

(…) дефлятор PCE… цифра гораздо лучше соответствует инфляционному лагерю. Тем не менее, рынок, возможно, ожидает впереди более точных данных по инфляции – название «Временная инфляция» пока является основным. Но я по-прежнему придерживаюсь мнения, что инфляция не будет снижаться столь сильно, особенно если измерять посредством CPI, PPI и экспортно-импортных цен, которые на самом деле более устойчивые, чем принято считать.

ФРС отстает от инфляции даже по мнению Эль-Эриана, и ее денежно-кредитные меры поддерживают как рынки казначейства, так и горячий рынок недвижимости. Затишье в казначейских облигациях, вероятно, продлится до осени, и последующее повышение доходности будет отражать как восстановление экономики, так и вновь обретенное повышение инфляции. Я утверждаю, что мы все еще находимся в рефляции – периоде экономического роста сильнее инфляции – в многолетнем экономическом росте, а также, что инфляция удивит тех, кто считает ее проходящей. Стоит отметить: ах, если бы измерялась только инфляция потребительских цен без замещения, гедонистических корректировок и эквивалентной арендной платы собственника. В этой среде технологические компании вряд ли пойдут на спад, и стоимостная ниша будет наверстывать упущенное.

Драгоценные металлы ощущают накал инфляции, которую не воспринимают всерьез, а добывающие компании ведут к снижению, а не к оптимистичной краткосрочной перспективе. Серебро вдохновлено краткосрочными проблемами меди, а не стойкостью CRB. Вместе с тем, что доллар сохраняет высокие позиции, оба металла сталкиваются с сильным встречным ветром.

Нефть, вероятно, избавится от неуверенности в увеличении квот на добычу, перед приближающимся заседанием ОПЕК – коррекция до сих пор была минимальной, а давление со стороны продавцов перешло на запасы нефти. Но это не то, что нельзя исправить в ближайшие недели – XLE будет способствовать росту фондового рынка, а черное золото останется более устойчивым, чем нефтяные индексы.

Криптовалюты набирают обороты по мере того, как гипотеза укрепления набирает силу, а быки проявляют инициативу.

Давайте перейдем непосредственно к графикам (они любезно предоставлены www.stockcharts.com).

Прогноз по S&P 500 и Nasdaq

Индекс S&P 500 растет, а акции технологических компаний снова заняли лидирующие позиции.

Рынки кредитования

Отказ от рисков на рынках кредитования был не слишком сильным.

Технологические и стоимостные акции

Технологический сектор в основном был обусловлен ростом NYFANG, поскольку другие секторы либо еле устояли, либо умеренно снизились.

Золото, серебро и добывающие компании

Золото и добывающие компании по-прежнему никуда не делись, и упомянутое вчера постепенное ухудшение увеличивает опасность более широкого краткосрочного спада.

Также соотношение GDX:GLD ($HUI:$GOLD сегодня, к сожалению, нельзя рассчитать должным образом) отражает текущие трудности на рынке драгоценных металлов. Серебро остается под давлением так же, как и медь.

Биткоин и Эфириум

 

В криптовалютном мире не первый день наблюдается хорошая динамика – быки в деле.

Заключение

S&P 500 продолжает поддерживать рост, достигнутый в конце вчерашней сессии, готовясь к новому подъему.

Золото и серебро в краткосрочной перспективе займут оборонительную позицию, и добывающие компании пока не движутся в оптимистичном направлении – драгоценные металлы продолжают игнорировать реальные ставки и инфляцию.

График по сырой нефти остается бычьим, и резкое падение в энергетическом секторе будет не продолжительным.

Биткоин и Эфириум набирают обороты по мере усиления гипотезы укрепления и преодоления недавних коррекционных максимумов. Далее следуют 200-дневные скользящие средние, которые и являются следующими среднесрочными целями.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня, что касается как акций, так и торговли золотом.

С благодарностью,

Моника Кингсли

www.monicakingsley.co
[email protected]

 

* * * * *

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.