Стоит ли покупать акции Pinterest?
Вы когда-нибудь думали о том, чтобы вложить свои деньги в акции Pinterest? Социальная сеть, основанная на изображениях, сообщила о росте выручки в четвертом квартале на 76% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 705,6 млн долларов, что намного превышает консенсус аналитиков в 645,6 млн долларов. Еще более впечатляющим было увеличение чистой прибыли компании, поскольку скорректированная чистая прибыль почти удвоилась до 294,3 млн долларов, что дало ей 42-процентную норму прибыли в течение типично сильного четвертого квартала. Скорректированная прибыль выросла с 0,12 до 0,43 доллара на акцию, превзойдя консенсус-прогноз в 0,32 доллара.
У компании 459 миллионов активных пользователей в месяц, что на 37% больше, чем в предыдущем году. Ожидалось, что рост выручки Pinterest составит 70% в первом квартале и продолжится темпами четвертого квартала. По любым логическим меркам бизнес на Pinterest процветает. Это явно был мрачный и разочаровывающий год для акционеров Pinterest. Цена акций PINS упала примерно до 22 долларов, а с начала года изменилась почти до 36 долларов.
В тот день, когда Pinterest сообщил о доходах за второй квартал, лояльные акционеры могли надеяться. К сожалению для них, общие результаты были не слишком хорошими. Одним из примечательных статистических данных был квартальный доход Pinterest в размере 666 миллионов долларов, что на 9% больше, чем в прошлом году. Однако, прежде чем праздновать, важно поместить персонажа в более широкий контекст. Оказывается, рост выручки на 9% — это самый низкий показатель роста продаж Pinterest за два года.
Убыток Pinterest в размере 43 миллионов долларов США по GAAP в 2022 году также вызывает беспокойство. Бизнес, который продолжает терять деньги, — плохой знак. Кроме того, количество активных пользователей Pinterest по всему миру сократилось на 5% по сравнению с прошлым годом. Это важно, потому что ежемесячные активные пользователи являются основным источником дохода Pinterest, а отказы указывают на проблемы. Кроме того, Pinterest прогнозирует рост выручки в третьем квартале в «средних однозначных числах» по сравнению с прошлым годом, что не слишком амбициозно. В целом финансовое положение Pinterest не выглядит многообещающим.
Подробнее о бизнес-модели Pinterest
Результаты Pinterest за четвертый квартал являются убедительной иллюстрацией того, как бизнес компании может работать в масштабе в периоды без пандемии, даже в традиционно медленные кварталы. Маржа прибыли в 42 % — редкость для бизнеса, но в этом и заключается прелесть подхода к цифровой рекламе. Пользователи предоставляют материалы, а затраты на создание и обслуживание платформы практически неизменны. Это означает, что маржа будет увеличиваться по мере роста расходов на рекламу, что неизбежно произойдет по мере роста пользовательской базы Pinterest и внедрения дополнительных рекламных инструментов и товаров, таких как автоматические ставки.
Еще одно преимущество уникальной платформы Pinterest заключается в том, что ее пользователи хотят видеть рекламу. Это потому, что они часто посещают сайт с намерением совершить покупку. Средний доход Pinterest в расчете на одного пользователя — самый явный показатель того, что еще есть возможности для монетизации. Это оставляет много места для роста.
Facebook заявил, что средний доход на пользователя за тот же период составил 10,14 доллара. Это более чем в семь раз превышает средний доход на пользователя в размере 1,57 доллара США в четвертом квартале. Это на 29% больше, чем год назад. По мере того, как Pinterest расширяет свою рекламную базу и запускает новые рекламные продукты, средний доход на пользователя неизбежно будет расти.
