Не все то золото, что блестит
Не все то золото, что блестит. Или, как гласит старая английская пословица: «Не инвестируйте только потому, что инвестирование кажется вам прибыльным делом». Хорошим примером здесь является схема Понци, названная в честь мошенника Чарльза Понци, который провернул свою аферу в Бостоне в 1920-х годах. Понци обманул многих инвесторов своей схемой. Она заключалась в следующем: инвесторам говорили, что вкладывают их деньги в спекуляции с купонами на почтовые марки. Понци был настолько успешен в реализации своей схемы, что менее чем за год заработал 15 млн долларов. Это было бы неплохо даже сегодня, но тогда это было ошеломительным результатом!
Многие из его жертв были неискушенными людьми, и они поверили его рассказам о возможности заработать 50% от своих инвестиций, а может и больше. Почему ему поверили? Потому что хотели, чтобы это было правдой, а если это было правдой, то не хотели упускать такую возможность. Обещание манило как блестящее золото. Эти потенциальные инвесторы должны были сразу спросить: «Что такое спекуляция купонами на почтовых марках, и даже если это законный бизнес, как он может принести такую прибыль, которую вы обещаете?»
Как только люди начали инвестировать, у Понци возникла проблема. Каким образом обеспечить такую большую отдачу от вложений? Другими словами, как выполнить данные им обещания? Решение, которое он нашел, состояло в том, чтобы начать выплачивать обещанные доходы вовремя, чтобы показать, что это действительно работает. Затем, как только люди увидели, что прибыль выплачивается, они подумали, что схема подлинная, и они, и другие новички начали вкладывать все больше и больше. Тогда он просто выплачивал доход от инвестиций, используя деньги, вложенные новыми людьми.
Чтобы это сработало в долгосрочной перспективе, потребовался бы бесконечный источник новых средств от новых инвесторов. Без новых средств схема в конечном итоге должна была рухнуть. И действительно, в Бостоне в 1920-е годы у Понци быстро закончились новые инвесторы. Именно тогда в его схеме закончились деньги, ему не повезло. С небольшими законными доходами или без них схемы Понци всегда будут требовать постоянного притока новых средств, чтобы выжить. Когда становится трудно привлекать новых инвесторов, эти схемы, как правило, рушатся.
Однако надежда вечна, и привлекательность огромных доходов, получаемых от таких схем, кажется многим явной. Это объясняет то, что произошло 50 лет спустя, когда нью-йоркский финансист Берни Мейдофф инициировал еще одну финансовую пирамиду. Конечно, он не называл это схемой Понци. Скорее, он использовал его опыт и знания, чтобы сделать свое обещание достаточно «блестящим» и привлечь инвесторов. И все это работало настолько хорошо, что буквально продолжалось десятилетиями, не вызывая подозрений. Во всем этом ему помогала его репутация законного финансиста.
В 1960 году он основал собственную торговую фирму на фондовом рынке и помог запустить фондовый рынок Nasdaq. Он входил в правление Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам и консультировал Комиссию по ценным бумагам и биржам по вопросам торговли ценными бумагами. Инвесторы могли легко поверить, что этот ветеран отрасли использует сложную, но подлинную инвестиционную схему. И как только он начал действовать, его репутация опередила его, и он смог привлечь миллионы долларов от богатых людей и не менее богатых благотворительных фондов.
Согласно оценкам, Мейдофф в конечном итоге обманул своих инвесторов на сумму от 20 до 65 млрд долларов. Эта цифра делает его лидером совершенно в другом диапазоне, более высоком, чем тот, де лидировал Понци. Причина такого огромного расхождения в 45 млрд долларов заключается в том, что в мире Понци трудно понять, что реально, а что выдумано. Огромное количество инвесторов отдали Мейдоффу 20 млрд долларов для инвестирования за эти годы. Но в рамках схемы, по его словам, их инвестиции достигли 65 млрд долларов. Инвесторы верили ему, и считали, что это реальная сумма их общих инвестиций. Следовательно, это была реальная сумма их «убытков».
