Начался бычий тренд в индексах – будет ли он в золоте?

Отдых в пятницу – рост в понедельник. Слабая попытка нисходящего тренда потерпела поражение сразу после открытия сессии, и затем ценовое движение было только бычьим. Данные по розничной торговле выйдут сегодня, а завтра состоится еще одно заседание FOMC. Я считаю, что первое вряд ли испортит сегодняшние настроения рынка. Что касается последнего, то я думаю, что рынки отреагируют гораздо сильнее, вспоминая последнюю реакцию на заявления Пауэлла.

Не ждите никаких существенных сюрпризов и не пугайтесь ставок на то, что ФРС ужесточат свою позицию за счет корректировки «точечного графика» или других инструментов форвардного ориентирования. Я не ожидаю никаких изменений по сравнению с тем, что я писала вчера:

(…) Кто бы сомневался, учитывая «современную монетарную теорию», которая определяет нынешний экономический ландшафт? ФРС довольно аккомодативна, учитывая только что принятый законопроект о стимулировании экономики в размере $1,9 трлн, и еще $2 трлн на развитие инфраструктуры в проекте. Это после предыдущих стимулирующих мер Трампа, и кто еще помнит, как все это началось в апреле 2020 года? Старая поговорка Конгресса «миллиард здесь, миллиард там, и довольно скоро вы говорите о настоящих деньгах» нуждается в обновлении.

Глобальная ликвидность все еще не отступает. Развивающиеся рынки строят прочную базу, несмотря на то, что доллар растет уже два дня подряд, а облигации развивающихся рынков с трудом восстанавливаются, как и долгосрочные казначейские. В сочетании с отраслевым анализом это способствует росту фондового рынка, а также цен на сырьевые товары. Мы все еще находимся в конструктивной среде для обоих, и я ожидаю увидеть хороший рост для последних, особенно для меди, никеля и железа.

Лучший план действий – пристально следить за металлами – никаких бычьих/медвежьих шагов, со слов четверга:

(…) На данном этапе мы должны идти по пути оценивания силы и внутренних индикаторов отскока драгоценных металлов, так как мы, скорее всего, уже видели максимумы золота, с «робким» тестом зоны в $1670 – все, на что были способны медведи. А остальное нам покажут время и мои добросовестные отчеты.

Давайте перейдем прямо к графикам (все предоставлены www.stockcharts.com).

Прогноз по S&P 500

Ралли S&P 500 готово двигаться дальше, и небольшой намек от объемов говорит мне, что сегодня нужно нацелиться на более высокие ценовые уровни.

Рынки кредитования

Высокодоходные корпоративные облигации (HYG ETF) продолжают торговаться на слабой динамике, которая всё же не привела к падению фондового рынка. И не то, чтобы я давала ей шанс. Я по-прежнему считаю рынок «мусорных» корпоративных облигаций подавленным из-за сочувствия к корпоративным облигациям инвестиционного уровня и долгосрочным казначейским облигациям, которые вчера также показали слабую прибыль. Проще говоря – это эйфорический ажиотаж в акции.

Волатильность

Индекс волатильности не показывает признаков возвращения паники, а коэффициент пут/колл снова становится очень «самоуверенным». Не похоже, что лодка сегодня действительно перевернется.

Стоимостные акции и технологический сектор

Стоимостные акции (VTV ETF) отразили внутридневные попытки понижения, что является положительным моментом, учитывая еще больший рост в технологическом секторе (XLK ETF). Продвижение фондового рынка расширяется, и это хорошие новости для быков.

Золото: анализ восходящего тренда

Золото немного прибавило к своему недавнему прогрессу и будет продолжать это делать до зоны $1730. Низкий объем является признаком отсутствия интереса к текущим ценам со стороны инвесторов, которые не хотят вмешиваться и либо покупать, либо продавать. Однако, учитывая график ниже, инициатива по-прежнему принадлежит быкам.

Дело в том, что горнодобывающие компании продолжают опережать цены на золото без замедления, и я все еще рада этому, пока отскок не достиг промежуточного максимума. Внутридневные индикаторы все еще далеки от долгосрочных. Соответственно, воспользуются ли этим быки?

Серебро, медь и нефть

Серебро консолидируется и ни в коей мере не опережает динамику, как это часто бывает на очень поздней стадии роста цен на драгоценные металлы. Дедуктивным методом мы приходим к выводу, что ралли, скорее всего, еще не закончилось.

И медь, и нефть консолидируются в рамках своих бычьих паттернов, и сегодняшнее падение, которое снизило их примерно на 1,5% по сравнению со вчерашними ценами, показанными выше, приближает их к тому месту, где я бы покупала. Да, я по-прежнему оптимистична в отношении акций и сырьевых товаров и ожидаю, что драгоценные металлы будут постепенно к ним присоединяться.

Заключение

После кратковременной консолидации прибылей S&P 500 мы снова находимся в режиме «только вверх», и кредитные рынки его не остановят. Бычий тренд фондового рынка жив и здоров, и более глубокая коррекция снова идет восвояси. Максимумы очень далеки, поскольку это все еще зарождающееся восстановление получает так много стимулирующего «топлива», что перегрев экономики становится вполне реальной возможностью уже в этом году.

Золото продолжает делать важный разворот, но быки могут чувствовать себя комфортнее только на восходящем тренде, который сейчас пересекает зону $1730, учитывая сильные горнодобывающие индексы. Если к этому добавить еще более низкую чувствительность к повышению доходности гособлигаций, то вскоре быки могут стать свидетелями приятного зрелища. Период, ведущий к завтрашнему заседанию ФРС, будет показателен.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня, что касается как акций, так и торговли золотом.

С благодарностью,

Моника Кингсли

www.monicakingsley.co
[email protected]

 

* * * * *

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.