Мировой оборот доллара увеличился на 24,5% в 2020 году

По сравнению с количеством долларов, находящихся в обращении в прошлом году, в 2020 году их объем увеличился на 24,5%. Аналитики считают, что доллар переживает циклическую фазу слабости. Это похоже на относительную депрессию 1970-х и 1990-х годов и большой финансовый кризис в конце 2000-х годов.

Первый эффект от этой новой денежной массы, находящейся в обращении, заключается в том, что она может вызвать инфляцию в США.

Второй – это ускоренная девальвация доллара по отношению ко многим валютам, которая задержит экономическое развитие стран Латинской Америки, опустошенных последствиями пандемии.

Некоторые страны региона почувствуют последствия этого очень сильно, в то время как другие уже переживают такое количество проблем, что снижение курса доллара по отношению к их валютам на 10-15% не отразится на них вообще.

Какую выгоду получат страны Латинской Америки от девальвации доллара?

Латиноамериканские валюты, как правило, являются широкими бенефициарами снижения курса доллара. Этот эффект особенно актуален для стран с большой задолженностью, таких как Аргентина.

Кит Вейд, главный экономист компании Schroders, утверждает, что страны региона значительно выигрывают от упрощенного финансирования, которое снижает давление на их валюту. Это позволяет проводить более гибкую внутреннюю денежно-кредитную политику, а также снижает бремя внешнего долга, деноминированного в долларах США.

Экономика Аргентины слишком сильно зависит от доллара. Огромный объем государственного долга выпускается в долларах вместо песо.

Когда курс песо/доллара повышается, бремя этих обязательств возрастает. Теперь, когда доллар падает, легко задаться вопросом, как это может повлиять на валютную часть вашего долга.

По словам Клаудии Калич, специалиста по развивающимся рынкам M&G Investments, Аргентина уже сейчас сталкивается с очень серьезными проблемами. Ослабление доллара в диапазоне от 10 до 15% не приведет к каким-либо существенным изменениям.

Стране еще предстоит продолжить переговоры с МВФ по реструктуризации долга, и при нынешнем состоянии финансовой системы у нее очень мало возможностей для того, чтобы справиться с разрушениями от коронавируса.

С другой стороны, Мексика является одним из ведущих коммерческих партнеров Соединенных Штатов. Страна может стать одним из лидеров по самой значительной сумме долларов на рынке. В общей сложности 70% ее экспорта идет в промышленность США, которая извлекает огромную выгоду из слабого доллара.

Наконец, мы не должны забывать о том, что если мировая экономика восстановится, то, скорее всего, мы станем свидетелями роста цен на нефть. Мы уже наблюдаем небольшой подъем в цене за баррель сырой нефти. Калич говорит, что это может быть выгодно Мексике и косвенно ее государственной нефтяной компании Pemex.