Maker: технология TRFM для привязки токена DAI к USD
Maker Protocol использует свою технологию Target Rate Feedback Mechanism (TRFM) для управления привязкой Dai к доллару США. Когда рынок нестабилен, целевая ставка определяет корректировку цены, необходимую для достижения DAI целевой цены в 1 доллар. Например, если DAI продается менее чем за 1 доллар, TRFM увеличится, что приведет к увеличению стоимости производства DAI через CDP из-за увеличения цены токена. За счет этого эффекта держатели DAI зарабатывают деньги, что увеличивает цену токенов. Цена DAI вынуждена вернуться к своей целевой цене из-за недавнего увеличения спроса на Dai.
Экзогенная динамика рыночного спроса и предложения определяет TRFM и целевую ставку. Однако избиратели MKR имеют право контролировать параметр чувствительности TRFM. Когда цена DAI отклоняется от 1 доллара, параметр чувствительности определяет, насколько быстро и насколько сильно должен реагировать TRFM. Этот параметр чувствительности обеспечивает достаточное время реакции, чтобы инициировать глобальное урегулирование в случае сетевой атаки (наряду с ограничениями, установленными избирателями MKR).
Модуль стабильности привязки (технология PSM)
Залог пользователя для несанкционированных, чрезмерно защищенных хранилищ — это основной способ, с помощью которого технология MakerDAO генерирует токены DAI. Однако этот метод чеканки не обеспечивает полной защиты от колебаний цен DEX и DeFi. MakerDAO привязывает DAI к доллару США с помощью комбинации операций на открытом рынке (также известных как механизм ценовой стабильности) и контроля процентных ставок с использованием нормы сбережений DAI, которая в настоящее время составляет 0,01%.
Модуль стабильности привязки (PSM) — еще одна функция протокола Maker. В отличие от заимствования DAI, был создан PSM, аналогичный обычному хранилищу, но обеспеченный стейблкоинами. Пользователи, которые обменивают стейблкоины на DAI, не платят комиссию за стабильность и имеют 100% коэффициент ликвидации. Пользователи PSM заимствуют DAI вместо того, чтобы сохранять право собственности на актив, чего нельзя сказать о обычных хранилищах. Вместо этого они напрямую обменивают DAI на актив. С точки зрения пользователя, PSM — это просто DEX для торговли стейблкоинами по максимально возможной ставке.
MakerDAO соглашается обменять одну единицу доллара США на одну единицу DAI в соотношении 1:1 с использованием технологии механизма стабилизации цен, которая позволяет арбитражным организациям получать прибыль, если DAI превышает установленный порог. Ослабляя доступное предложение, эта вычислительная стратегия направлена на подавление любого избыточного спроса на DAI. Эта тактика хорошо работает, чтобы контролировать положительную сторону DAI по сравнению с привязкой, в то время как отрицательная сторона в основном контролируется избытком предложения.
Заключение
PSM был создан, чтобы поддерживать DAI на уровне 1 доллара, когда спрос на DAI превышает предложение. PSM и обычное хранилище также отличаются тем, что PSM позволяет заряжать стейблкоины в момент обмена, а не по прошествии времени. Еще одно отличие заключается в том, что стейблкоины, которые пользователи вносят в PSM в качестве залога, делятся на один большой пул ликвидности, т.е. Дж. отдельных хранилищ нет. Резервы PSM являются частью этого фонда. В протоколе Maker PSM — это просто тип хранилища для стейблкоинов, и все ограничения, применимые к типам хранения, применяются к PSM.
