Fitch меняет прогноз по долгу Китая на негативный

Краткий обзор

• Fitch Ratings понижает прогноз долга Китая до негативного, сохранив рейтинг A+ из-за опасений по поводу финансовой стабильности.
• Министерство финансов Китая оспорило оценку Fitch, подчеркнув усилия по управлению долгом и поддержке экономического роста.
• Fitch указывает на риски отхода от сектора недвижимости и управления долгом местных органов власти.
• Несмотря на проблемы, экономические преимущества Китая, такие как торговля и резервы, обеспечивают защиту от финансовых затруднений.

Fitch Ratings недавно скорректировало свой прогноз по суверенному долгу страны со стабильного на негативный, что подчеркивает растущую обеспокоенность по поводу финансовой стабильности Китая. При этом он сохранил рейтинг А+. Следовательно, это решение вызвало заметную негативную реакцию со стороны Министерства финансов Китая. Министерство раскритиковало методологию рейтингового агентства и подтвердило приверженность страны по поддержанию «умеренного и разумного» уровня дефицита.

Fitch отмечает рост рисков на фоне экономических сдвигов

Пересмотр прогноза Fitch основан на предполагаемом увеличении рисков для государственных финансов Китая. В частности, страна пытается уйти от сильной зависимости от бурного сектора недвижимости и перейти к более устойчивым драйверам экономического роста. Кроме того, ключевой проблемой для Fitch является проблема, связанная с ростом долгов местных и региональных органов власти. Эта проблема усугубляется замедлением экономики, что усложняет усилия по управлению и снижению уровня заимствований.

Несмотря на эти проблемы, Fitch предпочло сохранить рейтинг Китая на уровне A+. Это решение подчеркивает значительные сильные стороны страны, в том числе ее обширную и разностороннюю экономику, центральную роль в международной торговле и значительные валютные резервы. В совокупности эти факторы обеспечивают буфер против немедленных финансовых затруднений и подчеркивают устойчивую экономическую устойчивость Китая, несмотря на текущие финансовые трудности.

Надежная защита Министерства финансов Китая

Отвечая на пересмотренный прогноз Fitch, Министерство финансов Китая выразило разочарование. В частности, они раскритиковали агентство за то, что оно не в полной мере оценило стратегические шаги правительства по повышению эффективности и качества его расходов. Более того, министерство утверждает, что его фискальная стратегия специально разработана для поддержки внутреннего спроса и экономического роста. Следовательно, эта стратегия защищает суверенный кредит страны в долгосрочной перспективе.

Кроме того, министерство подчеркнуло продолжающиеся усилия по решению проблемы задолженности местных органов власти. Они утверждают, что эти меры реализуются планомерно, а риски остаются в значительной степени управляемыми. Следовательно, эта позиция отражает общую уверенность китайского правительства в его способности решать финансовые проблемы, не ставя под угрозу финансовую стабильность страны.

Сложности экономической ситуации

Отчет Fitch проливает свет на общее экономическое давление, с которым сталкивается Китай. В нем отмечается прогнозируемое увеличение дефицита сектора государственного управления до 7,1% ВВП в этом году по сравнению с 5,8% в 2023 году. Этот рост уровня дефицита весьма значителен, особенно по сравнению со средним показателем в 3,0% для стран с рейтингом А. Более того, это сигнализирует о заметном отклонении от допандемичных бюджетных показателей Китая.

Кроме того, ситуацию осложняют применяемые меры по налоговым льготам и спад инвестиций в недвижимость. Традиционно эти инвестиции были значительным источником местных налоговых поступлений. Теперь они уменьшили возможности правительства по сбору налогов. Несмотря на эти препятствия, Fitch прогнозирует темпы роста экономики Китая в 2024 году на уровне 4,5%. Этот прогноз является свидетельством интервенций правительства, направленных на смягчение последствий спада в секторе недвижимости и снижения потребительских расходов.

Кроме того, недавняя корректировка прогноза рейтинга агентством Fitch Ratings выдвинула на первый план сложные бюджетные и экономические проблемы, стоящие перед Китаем. Хотя китайское правительство по-прежнему уверено в своей стратегии финансового управления, мировое финансовое сообщество продолжает внимательно следить за ситуацией. Они осознают возможные последствия финансового состояния Китая для глобальной экономической стабильности. Поскольку Китай работает над перекалибровкой своей экономической модели и решением долговых проблем, будущее его финансовой сферы несет как проблемы, так и возможности для одной из крупнейших экономик мира.