Финансовое давление в России – Обвал рубля

Россия находится под финансовым давлением: в понедельник рубль упал в цене почти на 30%, и теперь для покупки одного доллара требуется 117 рублей. Центральный банк Российской Федерации принял ряд чрезвычайных мер, чтобы остановить хаос, банки, бешеную охоту за долларами и поддержать стоимость рубля. Эти меры включали в себя частичный контроль за движением капитала, обещание банкам неограниченной рублевой ликвидности и повышение ставки по декретным кредитам на 1050 базисных пунктов до 20%. В результате это помогло смягчить обвал рубля в понедельник.

Стоит отметить, что обвал рубля и финансовый кризис в России – обычное дело. До этого был российский финансовый кризис 1998 года, участие страны в мировом финансовом кризисе, кризис 2014 года и теперь кризис 2022 года. За эти 25 лет рубль упал на 97% по отношению к доллару США.

Последние два российских финансовых кризиса были вызваны санкциями, наложенными на Россию после ее вторжения в Украину. Но санкции, введенные сейчас, намного жестче и направлены на финансовую систему России более глубоко, чем предыдущие. Последствия для российской финансовой системы также будут более серьезными.

Следовательно, Центральный банк РФ также отреагировал более активно. Еще в 2014-2015 годах учетная ставка выросла до 15%, повышаясь несколько раз. В то время ЦБ восемь раз повышал учетную ставку на 525 базисных пунктов, или на 9,5%. В понедельник банк повысил учетную ставку до 20% еще на 1 050 базисных пунктов для борьбы с сильной инфляцией.

Россия и кризис рубля

Крах рубля заключается в том, что долгосрочный долг в рублях является токсичным, получателей мало, а доходы очень высоки, что делает невозможным для России много занимать. Следовательно, те, кто сейчас держит рублевые долговые обязательства, понесли значительные потери с точки зрения покупательной способности этих облигаций. В результате торговля облигациями в России была временно приостановлена.

Стоит отметить, что Россия предоставляет займы в иностранной валюте, некоторые напрямую под суверенный долг, а некоторые через свои гигантские государственные предприятия. Последние являются крупными экспортерами природного газа, сырой нефти, металлов, других товаров и военной техники. Что касается долга в иностранной валюте, выпущенного правительством, то стоимость страхования от дефолта выросла до уровня, который указывает на 56%-ную вероятность дефолта. Между тем, во время российского финансового кризиса 1998 года правительство закрыло свои долги в иностранной валюте.

Российские банки в России с серьезными проблемами будут напрягать Центральный банк. Тем временем частные акционеры могут быть упразднены и заменены государством. В понедельник правительство закрыло фондовый рынок в России, и ни одна акция не торговалась.

Заключение

Финансовый кризис в России оказал незначительное влияние на экономику и финансовые рынки США. Россия импортирует большое количество потребительских товаров, и обвал рубля приводит к резкому росту инфляции потребительских цен только для людей, зарабатывающих на жизнь в рублях.

Однако значительное снижение цен на российский природный газ, сырую нефть, металлы и другие сырьевые товары может привести к дальнейшему падению цен. Это может еще больше усилить инфляционное давление в других странах, главным образом в Европе, куда направляется большая часть российского экспорта энергоносителей.

Американская нефть марки WTI сейчас продается по цене около $95 за баррель. Нефть марки Brent уже стоит более $101 за баррель.

Фонды акций и облигаций развивающихся рынков могут быть опасны, в зависимости от того, насколько они подвержены влиянию российских акций и облигаций. Есть сообщения о закрытии Европейского фонда развивающихся рынков, за ним могут последовать и другие. Инвесторы не будут выводить свои деньги, пока не станет ясно, чем торгуют российские активы. Индекс S&P 500, например, потерял лишь часть своей стоимости в понедельник, растеряв часть своих завоеваний в пятницу.