Что такое ESTR и как его следует использовать?

В этой статье хотелось бы рассмотреть краткосрочный курс евро (ESTR). Этот индикатор может быть полезен всем, кто интересуется использованием финансовых рынков Европы. Поэтому в данной статье будет кратко рассказано о том, что такое ESTR и как его можно использовать.

ESTR, также известный как €STR, является очень важным показателем для банковской сферы еврозоны. Точнее говоря, это процентный ориентир, по которому определяется стоимость заимствования денег в банках еврозоны на условиях овернайт. Ранее существовали среднее значение индекса евро овернайт и межбанковская ставка предложения евро. Эти два показателя не соответствовали требованиям регламента ЕС по эталонным ставкам. Согласно новым правилам ЕС, теперь эти ставки должны основываться на реальных данных, а не на данных опросов и оценок. Новая ставка должна значительно упростить этот процесс для еврозоны и стать эталоном для ЕС и Европейской ассоциации свободной торговли (ЕАСТ).

Сбор данных для ESTR

Надежность ESTR обусловлена использованием широкого спектра данных. Он использует данные о транзакциях 52 различных банков еврозоны. Ставка обновляется каждый день. Поэтому данные от этих банков также требуются каждый день, а значит, они всегда актуальны. При расчете стараются использовать данные большого объема и не анонимные, чтобы процентные ставки, которые она представляет, были отражением реальных возможных ставок. Затем ЕЦБ публикует эту ставку.

Расчет ставки

Теперь, когда основные представления о ставке получены, необходимо описать расчет ESTR. Как уже говорилось, для расчета используются реальные данные по банковским операциям. Вычисляется средняя процентная ставка по этим операциям и соизмеряется с объемом этих операций. Сначала берутся все сделки на сумму свыше 1 млн. евро и упорядочиваются по процентной ставке. Затем необходимо упорядочить эти данные на нескольких уровнях. Они удаляют половину данных, четверть сверху и четверть снизу в порядке убывания объема сделок. Затем из оставшихся данных рассчитывается средняя ставка ESTR.

Преимущества и новая ставка ESTR

Можно выделить несколько факторов, которые свидетельствуют в пользу перехода на ставку ESTR по сравнению с предыдущими ставками. При расчете ставки используются данные, которые прозрачны и соответствуют нормативным требованиям. Эти данные регулируются в соответствии с Положением ЕС о статистической отчетности по денежным рынкам. Такая система регулирования должна гарантировать, что данные не подвергались фальсификации и обеспечивают финансовую устойчивость. В систему принимаются только легитимные сделки, которые реальные финансовые институты в конечном итоге используют для своих клиентов. Это делает ее достаточно надежной для рядового пользователя финансовых систем еврозоны. Кроме того, данные ESTR учитывают большое количество банков, что позволяет получить более точное среднее значение по всем банкам, которое также должно отражать рыночные ставки.