Что означает валовый коэффициент расходов?

Ключевые моменты:

• Валовый коэффициент расходов (Gross Expense Ratio, GER) – это годовые расходы взаимного фонда или ETF или часть активов, используемых для работы фонда.

• Он включает в себя отмену сборов или компенсацию расходов, но не включает комиссионные с продаж или брокерские комиссии, которые не возлагаются непосредственно на фонд.

• GER отличается от коэффициента чистых расходов (Net Expense Ratio, NER). NER включает плату за управление, административные расходы и другие затраты, но не отказы от платы или компенсации расходов.

Задумывались ли вы когда-нибудь о том, что означает валовый коэффициент расходов? Почему многие профессионалы так часто его используют?

Во-первых, при инвестировании очень важно знать, куда идут ваши деньги. Изучая паевые инвестиционные фонды или биржевые фонды ETF, вы столкнетесь с двумя видами коэффициентов расходов: брутто и нетто. Давайте разберемся в различиях между этими коэффициентами, чтобы понять их влияние на ваши инвестиции.

В дальнейшем тексте мы сосредоточимся на объяснении валового коэффициента расходов и на том, почему его крайне важно понимать и использовать!

Определение и объяснение GER

GER обозначает сегмент портфельного холдинга, предназначенный для надзора за деятельностью фонда. Этот показатель включает в себя любые освобождения или компенсации комиссий, применяемые в настоящее время.

Тем не менее, он не учитывает комиссионные за транзакции, которые не возлагаются непосредственно на фонд, но могут повлиять на коэффициент чистых расходов.

Понимание годового GER и отчетных коэффициентов расходов:

Известный как проверенный валовой коэффициент расходов, такие поставщики информации, как Morningstar, извлекают годовой GER из проверенного годового отчета взаимного фонда.

В этом отчете отображаются комиссионные, выплаченные за год. И наоборот, коэффициенты расходов в проспекте эмиссии раскрывают значительные изменения в расходах за текущий период.

Как функционирует GER?

Коэффициент валовых расходов – важный для инвесторов показатель, отражающий общую сумму комиссионных за управление фондом, включая расходы на покупку и продажу.

Эти расходы имеют большое значение, поскольку они напрямую влияют на чистую прибыль, получаемую инвесторами в долгосрочной перспективе.

Фонды с активным управлением обычно имеют повышенный коэффициент расходов по сравнению с нормой. Инвесторам необходимо определить критерии, определяющие благоприятный коэффициент расходов, и сопоставить GER с чистым коэффициентом расходов, чтобы понять разницу.

Что могут устанавливать фонды в определенных случаях?

GER – это годовые расходы взаимного фонда или ETF или часть активов, используемых для работы фонда. Иногда фонды могут решить не взимать или возвращать часть своих сборов, особенно новые фонды. Это может привести к снижению коэффициента чистых расходов, предоставляя инвесторам более выгодные инвестиционные возможности.

Каким должен быть хороший GER?

Хорошей иллюстрацией GER является ситуация, когда фонд показывает чистый коэффициент расходов в размере 2%, а валовой коэффициент расходов в размере 3%.

Это означает, что 1% активов фонда был использован на отмену комиссионных, компенсацию расходов или другие льготы, не учтенные в коэффициенте чистых расходов.

Это очень важно, поскольку такие скидки и компенсации могут сохраниться в будущем, а могут и не сохраниться. Инвесторам следует оценить оба коэффициента расходов и сравнить их с аналогичными фондами, прежде чем принимать инвестиционные решения.

Примеры коэффициентов общих расходов

Как правило, пассивно управляемые фонды, как и индексные фонды, имеют более низкие коэффициенты расходов, чем активно управляемые фонды. Валовые коэффициенты расходов обычно варьируются от 0% до 3%. Давайте приведем вам два примера.

Что такое фонд AB Large Cap Growth Fund?

Активно управляемый фонд AB Large Cap Growth Fund, контролируемый менеджерами фонда в сентябре 2020 года, имеет коэффициент расходов нетто 0,64% и GER 0,65% для акций класса А.

Фонд пользуется освобождением от комиссии и возмещением расходов на общую сумму 0,01%, включая комиссию 12b-1. Комиссия за управление фондом составляет 0,51%, что способствует увеличению коэффициента расходов фонда.

Этот фонд в первую очередь ориентирован на акции американских компаний с большим потенциалом роста и обычно формирует портфель, состоящий из 50-70 позиций.

Фонд T. Rowe Price Equity Index 500 – Пояснения

В отличие от активно управляемого фонда AB Large Cap Growth Fund, фонд T. Rowe Price Equity Index 500 Fund работает как пассивный инвестиционный инструмент, цель которого – повторить показатели индекса S&P 500.

По состоянию на сентябрь 2020 года фонд пользуется некоторыми договорными освобождениями от комиссий, в результате чего коэффициент расходов брутто и нетто составляет 0,19%, что способствует увеличению коэффициента расходов.

Сравнение чистого и валового коэффициента расходов

Коэффициент расходов фонда – процент от суммы ваших инвестиций, направляемый на оплату комиссионных, – состоит из валового и чистого коэффициентов расходов. Коэффициент GER включает в себя все сборы, такие как управленческие, административные и рекламные, известные как сборы 12b-1.

В отличие от этого, коэффициент расходов-нетто отражает фактические сборы после любых скидок или освобождений, учитывая чистые активы фонда и их влияние на доходность инвестиций.

Как правило, коэффициенты расходов брутто и нетто совпадают. Однако, несмотря на то что коэффициент расходов нетто отражает ваши фактические платежи, важно отметить, что отмена комиссии часто носит временный характер и обычно используется для привлечения интереса к новым фондам.

Поскольку GER означает потенциальный платеж, необходимо следить за обоими показателями.

Как определить коэффициент расходов?

Чтобы узнать коэффициент расходов, разделите плату за управление на инвестиции фонда. Этот показатель обычно указывается в справочнике фонда. Например, коэффициент расходов в 1% означает, что на каждую 1000 долларов инвестиций приходится $10 комиссионных.

Если у фонда 1% брутто-коэффициент расходов и 0,75% нетто-коэффициент расходов, это означает, что 0,25% активов фонда направляются на возмещение, отмену и скидку комиссий.

Что такое коэффициент общих расходов 401(k)?

Определить идеальный коэффициент общих расходов для 401(k) не так уж сложно, поскольку он зависит от плана.

Однако, учитывая инвестиционные затраты и расходы плана, общий коэффициент расходов в размере от 1,0% до 1,50%, как правило, является разумным.

Заключение

Понимание валового коэффициента расходов очень важно для инвесторов, поскольку он показывает общую сумму комиссионных, взимаемых фондом за управление инвестициями. Понимая этот показатель, инвесторы могут принимать обоснованные решения относительно своих портфелей.

Поскольку типичные коэффициенты расходов варьируются от 0% до 3%, важно оценивать как валовые, так и чистые коэффициенты расходов, чтобы определить истинную стоимость инвестиций.