Цена нефти упала ниже $80 из-за опасений по поводу спроса
Нисходящая спираль торговли нефтью: проблемы ОПЕК+ на фоне ослабления
Рынок нефти столкнулся с усилением нисходящего давления, поскольку нефть марки Brent подешевела более чем на 2,5%. Кроме того, цена опустилась ниже отметки $80 за баррель впервые с июля. Это снижение бросает вызов поддержке 200-дневной скользящей средней. Таким образом, на рынке возникли опасения по поводу стабильности ОПЕК+, что привело к переоценке будущей динамики рынка.
Ослабление рынка представляет собой серьезную проблему для ОПЕК+. Особенно, в преддверии первого квартала 2024 года, когда без продолжения сокращений добычи Саудовской Аравией появляется профицит. Степень ослабления, наблюдаемая в последние дни, вызывает обеспокоенность, особенно потому, что торги проходят ниже уровня финансовой безубыточности Саудовской Аравии – уровня, на котором страна стремилась удерживать более высокие цены на нефть. Становится все более вероятным, что и Саудовская Аравия, и Россия продлят свои дополнительные добровольные сокращения до начала следующего года. Однако надежность обязательств России по объявленным сокращениям остается неопределенной, учитывая недавний рост морского экспорта сырой нефти.
Форум цен на нефть и беспокойство по поводу спроса
На фоне тенденции к снижению возникли опасения по поводу спроса. Снижение рентабельности нефтеперерабатывающих заводов с конца лета в северном полушарии предполагает потенциальное снижение спроса на конечную продукцию, что, в свою очередь, может привести к снижению спроса на сырую нефть со стороны нефтеперерабатывающих предприятий. Кроме того, по мере приближения зимы сохраняются опасения по поводу спроса в Китае. Несмотря на опасения касательно китайской экономики в течение года, показатели спроса на сырую нефть до сих пор оставались высокими.
Хотя текущие индикаторы предполагают, что напряжение рынка не такое сильное, как первоначально ожидалось, прогнозы напряженности на 2024 год – особенно на вторую половину года – и высокая вероятность дальнейшего вмешательства со стороны ОПЕК+ (или некоторых ее членов), в случае необходимости, предполагают, что дальнейшее значительное снижение на рынке будет ограничено. Согласно прогнозам, в 2024 году стоимость нефти Brent сохранится на уровне $90 за баррель.
Переходный период для рынка газа: снижение предложения цинка
Что касательно газового рынка, то объемы хранения газа в ЕС постепенно сокращаются. Хотя это снижение и будет медленным, при условии нормальной зимы, ожидается, что на конец отопительного сезона уровень газа в хранилищах будет выше среднего показателя за последние 5 лет. Ожидается, что слабый спрос со стороны энергетического сектора, отражающийся в отрицательных искровых спредах, будет влиять на газовый баланс ЕС в течение зимних месяцев.
Среди промышленных металлов лидирует цинк LME, цены которого превышают $2600/т из-за признаков будущего сокращения предложения. Последние данные LME показывают, что отмененные гарантии на цинк значительно выросли, достигнув самого высокого уровня с 25 октября. Контанго разницы между наличными (cash) и трехмесячными (3m) контрактами сузился, что указывает на потенциальный дальнейший отток.
Динамика рынка и дальнейшие перспективы
Падение цены нефть ниже $80 за баррель отражает сложное взаимодействие геополитической напряженности, ослабления спроса и проблем внутри ОПЕК+. Будущая траектория рынка зависит от важных решений ОПЕК+ и восстановления спроса, причем индикаторы указывают как на напряженность, так и на потенциал интервенции.
