Американские фондовые рынки оценивают повышение ставок
Инвесторы резко повысили ожидания того, что Федеральная резервная система США повысит процентные ставки на 75 базисных пунктов вместо 50 б.п. в среду, что вызвало массовую распродажу на мировых рынках.
Согласно данным CME Fed Watch Tool, ожидания повышения ставки на 75 базисных пунктов на июньском заседании выросли до 89% во вторник, по сравнению с 3,9% неделей ранее. В результате вероятность повышения на 50 базисных пунктов в среду упала до 11% с почти полной уверенности неделей ранее.
Инвесторы обеспокоены тем, что повышение ставки на 75 базисных пунктов, крупнейшее с 1994 года, может привести к снижению цен на акции, особенно в технологических секторах, и поставить под угрозу восстановление после пандемии коронавируса. Фондовый индекс S&P 500, упавший более чем на 20% по сравнению с последним максимумом закрытия, вступил в так называемый медвежий рынок, о чем свидетельствует распродажа в понедельник.
Стоит ли готовиться к ястребиному повышению ставок?
Во вторник инвесторы продолжали избавляться от американских акций, готовясь к более агрессивному решению ФРС. Двухлетние ставки в США, чрезвычайно чувствительные к прогнозам, во вторник достигли 3,439%, самого высокого уровня с ноября 2007 года. Доходность базовой 10-летней облигации США достигла 3,479%, самого высокого уровня с апреля 2011 года.
В тот же день кривая доходности между двухлетними и 10-летними облигациями перевернулась на 5,4 базисных пункта, сигнализируя о надвигающейся рецессии. В последний раз кривая была круче на 4,2 базисных пункта. Двухдневное заседание ФРС завершится в среду. Статистические данные, опубликованные в прошлую пятницу, показывают, что потребительские цены в США быстро растут с 1981 года.
Индекс потребительских цен в США вырос на 8,6% в годовом исчислении за 12 месяцев, закончившихся в мае, что является самым высоким показателем за более чем 40 лет. В годовом исчислении так называемый базовый ИПЦ вырос в мае на 6,0%. Некоторые инвестиционные банки, включая Goldman Sachs, в настоящее время прогнозируют повышение ставки на 75 б.п. в июне и июле, а затем на 50 б.п. в сентябре. T.D. Securities прогнозирует такое же повышение ставки в июне и июле.
