Китайские акционеры меняют портфели из-за плана Си по общему благосостоянию экономики

Китайские биржевые инвесторы меняют дорогие бренды на компании массового спроса, а крупные технологические имена — на более мелких гигантов. Это направлено на сбор средств для реализации плана президента Си Цзиньпина по общему благосостоянию экономики.

Цель Си — сократить разрыв между богатыми и бедными во второй по величине экономике мира, что подрывает рынки, поскольку правительство вводит новые жесткие правила в сфере недвижимости, в частном образовании, в сфере технологий,что привело к падению акций в этих секторах. Некоторые компании, управляющие фондами держатся в стороне от Китая в этот период. Тем не менее, многие люди видят экономические возможности, нацеленные на более расширенный и богатый средний класс.

По словам Рональда Чана, главы отдела азиатских акций в Manulife Investment Management, китайские политики обсуждают, как от «грушевидной» экономики — зауженной сверху и расширенной внизу, перейти к оливкововидной.

Общее процветание подразумевает стремление Китая к самодостаточности в области энергетики и технологий. По словам Чана, страна стремится поднять промышленность в стоимости. Рональд фокусируется на китайских компаниях по производству солнечной энергии, а не на дорогом угольном бренде.

В прошлом году китайские фонды Manulife, как сообщается, сократили свои доли в таких технологических гигантах, как Tencent и Alibaba.

Трудно определить, насколько велики были общие колебания инвестиций; тем более что пассивно управляемые фонды продолжают искать тяжеловесов фондового индекса. Тем не менее, движения рынка были резкими.

Прогнозы Стерлинга

Китайский сектор недвижимости упал более чем на 10%, в то время как энергетический индекс в этом году вырос более чем на 70%. Примечательно, что технологические компании, предлагающие потребителям твердые продукты, демонстрируют лучшие результаты, чем компании с экологически мягкими технологиями, такие как онлайн-провайдеры.

KraneShares CSI China Internet ETF упал почти на 40% в этом году. ChiNext в China Startup Forum вырос на 13%; а на Шанхайской технике тяжелый рынок STAR почти не упал.

Уильям Стерлинг, глобальный стратег GW&K Investment Management, инвестирует в развивающиеся рынки, включая Китай, и отметил экстремальное отношение к Китаю. Можно ли в него инвестировать? Возвращается ли он к маоизму?

Стерлинг отмечает, что маловероятно, что правительство рискнет замедлить экономический динамизм, созданный капиталистическим двигателем страны, с помощью новых политических инициатив. Стерлинг прогнозирует, что китайские акции потребительских компаний получат прибыль от растущего среднего класса. Однако он не делает ставки на компании, которые занимаются недвижимостью и компании смежных секторов, таких как сталелитейные.

Выбор Goldman Sachs

Goldman Sachs выбрал 50 акций «общего благосостояния» по секторам. К ним относятся твердые технологии, зеленые и возобновляемые источники энергии, высококлассное производство и массовые, но уникальные потребительские бренды. В список вошли производители чипов Hua Hong Semiconductor, Will Semiconductor, а также местные бренды, такие как Xiaomi, Li Ning, и компании по производству «зеленой» энергии Xinyi Solar и LONGI Green Energy.

Goldman советует инвесторам избегать секторов, на которые нацелено внимание регулирующих органов. К ним относятся образование, мягкие технологии с высокой интенсивностью передачи данных, потребление предметов роскоши, СМИ/развлечения. Инвесторы уже устремились к производителям микросхем и электромобилей.

Польза от общего блага

В этом году индекс China Universal CSI New Energy Vehicle Industry Index ETF увеличил свои активы почти в три раза до 1,41 миллиарда долларов. Объем активов Guotai CES China Semiconductor Chips ETF увеличился примерно в два раза.

Стандартная корзина благополучия Societe Generale состоит из 30 акций и включает потребительские компании, такие как Anta Sports, China Tourism, Gree Electric, и технологические фирмы, включая Nari Technology и Luxshare Precision.

В среднесрочной перспективе «общее благосостояние» повысит покупательную способность групп населения с низким и средним уровнем дохода в Китае. Соответственно, это принесет пользу потребителям и таким секторам, как продукты питания, туризм, здравоохранение. В конечном итоге надлежащим образом регулируемая бизнес-среда поможет всем инвесторам найти путь к устойчивому росту.