O que é Chamada de Margem?

Qualquer operação no setor financeiro é arriscada, é necessário ter muito cuidado ao utilizar recursos monetários em negociações. Você já ouviu falar sobre Chamada de Margem (Margin Call)? Caso você seja um trader que goste de riscos, esse artigo pode ser interessante para você. 

Chamada de Margem

A Chamada de Margem é uma garantia financeira exigida pela Bolsa em operações de risco. Para mais, ela ocorre quando o valor da conta margem do trader cai abaixo do valor exigido pela corretora. O relatório de margem do trader contém títulos adquiridos com o fundo que foi emprestado. Normalmente esse fundo é proveniente da corretora do trader, combinado com o seu próprio dinheiro. A Chamada de Margem se refere à exigência de uma corretora de que o investidor deposite títulos ou mais dinheiro em sua conta para que ela possua um valor mínimo como margem de manutenção.       

Em geral, indicam a diminuição de um ou mais títulos na conta de margem. Quando uma Chamada de Margem é gerada, o investidor deve colocar títulos marginais ou mais dinheiro em seu perfil ou vender alguns dos ativos de seu histórico. A compra de margem ocorre quando o trader adquire e vende títulos de seus fundos juntamente com um empréstimo feito pela sua corretora. A sua parte no investimento é comparada ao valor de mercado dos títulos menos o empréstimo feito pela sua corretora.

Além disso, ela aparece quando o patrimônio do investidor atinge uma taxa de recurso específica. Por exemplo, suponha que ele não possa pagar o valor necessário para atingir a margem de manutenção do valor da carteira, nesse caso, a corretora poderá liquidar os títulos da conta no mercado. 

Os reguladores da NYSE e FINRA exigem que a maioria das corretoras de valores mobiliários que operam nos EUA peçam para que os traders mantenham pelo menos 25% do valor total de seus valores mobiliários. Algumas delas precisam de valores mais elevados, como 30% a 40%. É importante ressaltar que os preços e taxas por Chamada de Margem dependem tanto das ações envolvidas quanto do percentual de manutenção da margem.

Exemplo de Chamada de Margem

Na maioria dos casos, o trader pode calcular o preço exato que a ação deve cair para ativar a Chamada de Margem. Isso acontece quando o valor ou patrimônio líquido da conta é igual à Exigência de Margem de Manutenção (MMR).

Custo da conta = empréstimo de margem / (1 – MMR)

Por exemplo, um investidor usa $5.000 do seu próprio dinheiro para abrir uma conta margem mais uma margem para empréstimo de $5.000 originados de uma corretora. Em seguida, ele compra ações com uma margem de $50. O investidor pode pegar emprestado até 50% do preço de compra, devido a uma regulamentação que determina a quantidade de crédito que as corretoras e empresas podem oferecer aos clientes para comprar títulos. Considere que a preocupação com o empréstimo de margem da corretora do investidor é de 30%, com ele possuindo $10.000 em ações em sua conta. Nesse caso, a Chamada de Margem será fortalecida quando o valor da conta ficar abaixo de $7.142,86. (Empréstimo de margem de $5.000 / (1 – 0,30), equivalente ao preço de uma ação que custa $35,71.

Usando este exemplo, podemos dizer que o preço das ações desse investidor está caindo de $50 para $35. Nesse caso, a sua conta passa a valer $7.000, o que significa que o capital da conta é de apenas $2.000. Porém, agora esse capital de $2.000 está abaixo da MMR de $2.100. Isso irá estimular uma Chamada de Margem de $100.

Neste exemplo, o investidor tem várias opções para melhorar a perda de margem de $100:

1. Deposite $100 em dinheiro em sua conta de margem.
2. Coloque títulos marginais de $142,86 em seu perfil de margem, após isso, a sua conta passará a ter US$7,142.86. Em seguida, 100% do seu dinheiro pode ser usado para corrigir o déficit margem, mas apenas 70% do valor dos títulos pode ser usado para isso.
3. Liquide as ações a um preço de $333,33, depois use os ganhos para quitar o empréstimo de margem. Com cada ação a um preço de $35, será possível adquirir 9,52 ações (aproximadamente 10 ações).

Conclusão

Se a Chamada de Margem não for atendida, a corretora poderá fechar qualquer posição aberta para devolver o valor mínimo da conta. Ela pode fazer isso sem o consentimento do investidor. Isso significa que a corretora tem o direito de vender qualquer quantidade de ações que achar necessário. Além disso, ela também pode cobrar do investidor uma taxa pela transação