GBP Se Torna a Moeda Mais Instável do G-10

Mercados Fx: Preocupações sobre o Brexit e a reunião do Banco da Inglaterra (BoE) nesta semana estão pressionando a libra.

O custo de segurar a libra contra a alta volatilidade ao longo de três meses é o mais alto entre as taxas de câmbio do G-10, enquanto o Reino Unido se encaminha para as preparações do Brexit sem acordo.

Mercados esperam que o BoE remova o suporte à moeda ao não elevar as taxas de juros nos próximos meses.

De fato, os mercados monetários estão precificando com mais de 60% de chance de um corte de taxa de 25 pontos-base até dezembro, devido às preocupações com um Brexit sem acordo. Isso se compara com 20% em junho, logo após o BoE ter apoiado as tendências globais, citando a necessidade de aumentar as taxas nos próximos anos.

Os estrategistas do JP Morgan, incluindo Meera Chandan, escreveram em uma nota do cliente que “com Boris Johnson assumindo agora como premiê, a saga do Brexit está pronta para recomeçar”. Eles disseram que a mudança do BoE para um viés neutro e a desistência da esperança de estabilização continuada faria pouco para apoiar a libra esterlina.

Segundo o JP Morgan, os estrategistas políticos reduzirão seu ponto de vista do crescimento e se afastarão mais do aumento das taxas em sua decisão e no relatório trimestral de inflação de quinta-feira.

Na segunda-feira, a libra caiu 1,4%, para US$ 1,2212, em seu nível mais fraco desde março de 2017. As reversões de risco de três meses para o par caíram para 177 pontos, favorecendo a libra. Foi o mais pessimista desde abril.

Enquanto isso, os gilts estão indo para um terceiro rali mensal, e os estrategistas preveem a ampliação dos ganhos. Neste mês, o rendimento dos títulos públicos de 10 anos caiu 18 pontos-base, para 0,66%. O retorno poderia cair abaixo de 0,50% se um Brexit sem acordo acontecer, segundo Petr Krpata, Estrategista Chefe de Taxas e EMEA FX – ING

“Quanto mais incerteza houver sobre o Brexit, e mais isso atingir negativamente as perspectivas de crescimento, maior será a pressão descendente sobre os rendimentos do Reino Unido”, “Se as eleições antecipadas pesarem sobre a libra esterlina, como esperamos, as taxas e rendimentos do Reino Unido cairão devido à mistura de ‘flight to safety’ e à incerteza do Brexit”, disse Krpata.

USD sobe antes do esperado corte na taxa do Fed, libra cai

Na segunda-feira, o dólar se manteve firme em relação a outras moedas antes do corte da taxa do Federal Reserve nesta semana.

O índice do USD subiu 0,1%, para 97,847, às 10h34 ET.

Os mercados esperam que o Fed reduza as taxas em pelo menos 25 pontos-base, sendo seu primeiro corte em 10 anos. Dados positivos, incluindo o relatório do PIB de sexta-feira, reduziram a possibilidade de um corte de 50 pontos-base.

Os mercados também esperam um corte de taxa adicional em setembro e uma possibilidade de 50% de um terceiro corte no final do ano.

Enquanto isso, Trump continuou a criticar o Fed em seu Twitter, “um pequeno corte de taxa não é o suficiente, mas venceremos de qualquer jeito!”. Trump critica o Fed por não cortar as taxas mais cedo.

O USD subiu em relação ao iene, com o USD/JPY subindo 0,1%, para 108,69.

A libra caiu para sua menor taxa em mais de dois anos, temendo um Brexit sem acordo. Michael Grove escreveu no Sunday Times que o governo do Reino Unido está assumindo um Brexit sem acordo.

Boris Johnson, o recém-nomeado primeiro-ministro do Reino Unido, espera se encontrar com os líderes da UE para negociar um acordo. No entanto, as autoridades da UE não estão dispostas a alterar os termos do projeto de acordo que a premiê Teresa May fez.

O GBP/USD caiu 1% para 1,2255, enquanto o EUR/USD ficou estável em 1,1128, e o USD/CAD não se moveu em 1,3163.