Bonos al portador – ¿Qué son los bonos al portador?

Los bonos son títulos utilizados por empresas o gobiernos para pedir dinero prestado en los mercados financieros. Hay bonos a tipos fijos y otros que varían de un año a otro. Estas formas se denominan bonos al portador y son el tema de este artículo. Pero antes de ver qué son exactamente los bonos al portador, veamos cómo funcionan.

Al comprar bonos, usted recibe un interés a cambio de este préstamo – lo llamamos el «cupón» – y en el plazo estipulado, el emisor le devuelve la cantidad prestada. Durante su vida, los bonos cotizan en bolsa, lo que le permite revenderlos antes de su vencimiento o comprar otros durante su vida. Existen muchas categorías con características muy variables.

¿Cuánto aporta? Usted recibe los intereses de su inversión todos los años en la misma fecha en forma de cupón, independientemente de los resultados de la empresa. Están sujetos al impuesto sobre la renta y a las cotizaciones a la Seguridad Social.

Puedes revender tus bonos en bolsa antes del plazo previsto. Puede obtener de esta venta:

• una plusvalía si su precio de reventa es superior al de adquisición,
• una pérdida de valor en caso contrario.

Si conserva los bonos hasta el final, recuperará la cantidad invertida inicialmente (cupón aparte). En ciertos casos, puede recibir un reembolso superior al importe prestado inicialmente. La diferencia corresponde entonces a la «prima de emisión» y/o a la «prima de reembolso».4

Los diferentes tipos de obligaciones

Dependiendo de cómo se calcule el tipo de interés, distinguimos entre bonos de tipo fijo:

usted recibe un cupón fijo, normalmente anual, durante toda la duración del préstamo,

y bonos de tipo variable:

el interés se calcula sobre la base de un tipo de referencia, normalmente un tipo de mercado, que se actualiza cada año.

Por lo tanto, el cupón puede variar más o menos de un año a otro.

indexado: el tipo de interés se actualiza cada año en función de un índice, como el índice de la construcción, un índice bursátil, etc. Por lo tanto, el cupón también puede variar.

Definición de bonos al portador – explicación de los bonos al portador

Un bono al portador es un tipo de inversión que no es propiedad de un propietario registrado, sino del tenedor, o portador. El bono incluye cupones que están físicamente conectados a la inversión y representan pagos de intereses.

El tenedor del bono debe presentar estos cupones a un banco para recibir el pago, y luego canjear el certificado físico cuando el bono llega a su fecha de vencimiento. Al igual que los bonos nominativos, los bonos al portador se consideran instrumentos negociables con una fecha de vencimiento establecida y un tipo de interés fijo.

Los bonos al portador casi han desaparecido en Estados Unidos y en otros países debido a su falta de registro, que los hacía perfectos para actividades ilícitas como el blanqueo de dinero, la evasión de impuestos y otras operaciones deshonestas. Además, son susceptibles de robo.

Un bono al portador es un documento tangible con cupones adjuntos que sirven para reembolsar el pago de intereses. Dado que su propiedad no queda registrada, la persona que posee el bono al portador se considera su legítimo propietario. Al igual que el dinero en efectivo, los bonos al portador son muy vulnerables al robo o al extravío. No obstante, se siguen emitiendo en numerosos países.

Comprender los bonos al portador

Desde finales del siglo XIX hasta la segunda mitad del siglo XX, el gobierno y las empresas de Estados Unidos emitían bonos al portador. Sin embargo, estos bonos cayeron gradualmente en desuso debido a los avances tecnológicos, la preocupación de los inversores por su susceptibilidad a la pérdida o el robo, y la normativa gubernamental destinada a prevenir el blanqueo de dinero.

Hoy en día, casi todos los valores se emiten en formato de anotaciones en cuenta, lo que implica registrarlos electrónicamente a nombre del inversor. Esto significa que ya no se emiten certificados físicos.

El deber de un registrador o agente de transferencias es controlar y registrar la identidad de cada persona que posee una acción o un bono. Esto garantiza que los tenedores de bonos reciban sus legítimos pagos de intereses y que los accionistas obtengan sus dividendos en forma de efectivo o acciones.

Cada vez que se vende un valor financiero, un agente de transferencias o un registrador modifica el nombre del propietario registrado. Es evidente que este proceso depende en gran medida de la automatización; de lo contrario, no funcionaría eficazmente.

Política estadounidense en materia de bonos al portador

La emisión de bonos al portador en Estados Unidos quedó efectivamente anulada por la Ley de Equidad Fiscal y Responsabilidad Fiscal de 1982.

El Tesoro de EE.UU. ya no emite bonos al portador y los que se emitían anteriormente ya han superado su fecha de vencimiento.

Un particular tiene la opción de comprar bonos al portador en la cantidad que desee, y luego puede canjear los cupones adjuntos para recibir el pago. La ventaja de estos bonos es que el propietario puede permanecer en el anonimato, ya que no están registrados a su nombre.

En 2009, UBS, una multinacional de servicios financieros, realizó un pago de 780 millones de dólares y llegó a un acuerdo de enjuiciamiento diferido con el Departamento de Justicia de Estados Unidos. Esto fue el resultado de las acusaciones de que la empresa facilitó la evasión fiscal de ciudadanos estadounidenses mediante el uso de títulos al portador.

Los bonos al portador se eliminaron de hecho en Estados Unidos en 1982.

Debido a la ausencia de registro de los bonos, los inversores tienen una protección o recurso muy limitados en caso de robo del certificado físico. Esto se debe a que los custodios no poseen el nombre del propietario real registrado.

Los bonos al portador, también conocidos como bonos cupón, pueden poseer un valor declarado. Los bonos al portador emitidos por corporaciones en el pasado pueden o no haber conservado su valor original, incluso después de que sus fechas de vencimiento hayan pasado hace mucho tiempo.

Una ley aprobada en 2010 en Estados Unidos eximió a los bancos y a las empresas de corretaje de la obligación de recomprar bonos al portador antiguos.

Si alguien descubre un bono al portador de una empresa, puede verificar el nombre de la empresa que lo emitió y ponerse en contacto con ella, si todavía existe, o con la empresa que lo rescató, si ha sido recomprado. En tales casos, el bono al portador puede ser rescatado y honrado.

Ejemplos de emisiones de títulos al portador

Muchas personas que poseen bonos al portador eligen guardar los certificados en papel en un lugar seguro en un banco o en una caja fuerte personal en su casa. Para recibir el reembolso completo del bono a su vencimiento, es necesario entregarlo físicamente en un banco, ya sea en persona o a través de un servicio de mensajería fiable.

Obtener el pago de intereses también puede suponer un reto, ya que los cupones pueden perderse durante el tránsito por el sistema postal.

La propiedad de los valores al portador puede plantear complicaciones para los beneficiarios de los titulares de los bonos. Sin embargo, esta cuestión puede resolverse incluyendo la documentación necesaria en el testamento del propietario.