Kakaopreise erreichen 3-Wochen-Tief inmitten des Exportanstiegs

Kurzer Überblick:

• Starker Rückgang der Kakaopreise aufgrund erhöhter Margin-Anforderungen und starker Liquidation von Futures;
• Die globale Angebotsknappheit hält an, und es besteht erhebliche Besorgnis über Engpässe bei der Ernte in Westafrika.
• Die Preiserhöhungen der Regierungen in der Elfenbeinküste und in Ghana zielen darauf ab, das Marktangebot angesichts der anhaltenden Herausforderungen anzukurbeln.

In der dynamischen Welt der Agrarrohstoffe haben die  Kakaopreise in letzter Zeit einen deutlichen Rückgang erlebt und in New York ein Drei-Wochen-Tief und in London ein Zweieinhalb-Wochen-Tief markiert. Dieser starke Rückgang ist auf ein komplexes Zusammenspiel von Faktoren zurückzuführen, darunter erhöhte Margin-Anforderungen, die zu einer umfangreichen Liquidation von Kakao-Futures geführt haben. Das Szenario wurde besonders deutlich, nachdem ein Bericht auf einen deutlichen Anstieg der Kakaoexporte aus Nigeria, dem fünftgrößten Produzenten der Welt, im Vergleich zum Vorjahr in Höhe von 22.199 Tonnen hindeutete. Dieser unerwartete Anstieg hat zusätzliche Volatilität in einen bereits schwankenden Markt gebracht und Händler gezwungen, ihre Positionen und Strategien neu zu bewerten.

Schwere Kakaoknappheit in Westafrika: Angebot auf 25.000 Tonnen reduziert

Trotz des jüngsten Rückgangs werden die Kakaopreise immer noch durch die erwartete Verknappung des globalen Angebots gestützt. Der Markt steht aufgrund des begrenzten Angebots unter erheblichem Druck. Die Besorgnis über mögliche Zahlungsausfälle westafrikanischer Kakaolieferanten bei Lieferverträgen verschärft diese Situation zusätzlich. Darüber hinaus hat das Ghana Cocoa Board ausgehandelt, die Lieferung von 150.000 bis 250.000 Tonnen Kakao aufgrund eines Bohnenmangels auf die nächste Saison zu verschieben. In diesem Jahr haben schwerwiegende Auswirkungen auf die westafrikanische Zwischenernte – die kleinere von zwei jährlichen Ernten – zu einer der schlimmsten Versorgungsengpässe seit vier Jahrzehnten geführt. Infolgedessen haben die Behörden die Prognosen für die Zwischenernte in Ghana drastisch auf nur noch 25.000 Tonnen reduziert. Dies steht in krassem Gegensatz zu der früheren Prognose von 150.000 Tonnen.

Regierungen handeln gegen Kakaokrise: Deutliche Preiserhöhungen beschlossen

Als Reaktion auf die anhaltenden Versorgungsprobleme haben die Regierungen in großen Kakaoanbauländern wie der Elfenbeinküste und Ghana entscheidende Schritte unternommen. Sie haben die Erzeugerpreise für Kakao deutlich erhöht. Konkret hat die Regierung der Elfenbeinküste eine Erhöhung um 50 % für Bohnen der mittleren Ernte eingeführt. In ähnlicher Weise hat Ghana die Preise für den Rest der Saison 2023/24 um 58 % erhöht. Diese Maßnahmen zielen darauf ab, Kakaobauern, die ihre Produkte möglicherweise gehortet haben, dazu zu bewegen, mehr Bohnen auf den Markt zu bringen. Folglich wird erwartet, dass solche Interventionen eine vorübergehende Atempause von den angespannten Versorgungsbedingungen bieten.

Trotz dieser staatlichen Bemühungen bleibt der Kakaomarkt anfällig für Schwankungen. Die jüngste Volatilität hat zu erhöhten Kosten für die Aufrechterhaltung von Positionen in Kakao-Futures geführt, da Händler mit erhöhten Nachschussforderungen konfrontiert sind. Folglich hat dieser finanzielle Druck einige Händler dazu veranlasst, ihre Trades zu schließen. Infolgedessen hat die Marktliquidität abgenommen, was sie anfälliger für starke Preisschwankungen macht. Darüber hinaus werden in Zukunft miteinander verbundene Faktoren, einschließlich der Angebotsdynamik, der Regierungspolitik und des Verhaltens der Händler, den Kakaomarkt wahrscheinlich weiterhin beeinflussen. Diese Faktoren werden eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung der zukünftigen Preislandschaft spielen. Darüber hinaus werden die kommenden Monate entscheidend dafür sein, ob die jüngsten staatlichen Eingriffe den Markt wirksam stabilisieren und die zugrunde liegenden Angebotsengpässe abmildern können.