Прогноз фондового рынка: впереди трудные решения

S&P 500 упал на слабых данных по индексу цен производителей, и финансовый сектор был почти единственным, кто закрылся в минусе. Рост доходности гособлигаций и нежелание рисковать на рынки кредитования – вот ответ: рынки опасаются более ястребиной позиции ФРС, чем они уже ожидают. Хотя центральный банк будет стремиться к созданию решительного имиджа, я ожидаю, что будет оставлена достаточная свобода действий, учитывая гибкость поступающих данных и общую неопределенность. Хорошим моментом для них является то, что новая инициатива по расходам еще не прошла.

Тем не менее я ожидаю, что в 2022 году ФРС будет вынуждена резко сменить курс и вернуть «чашу с пуншем». Казначейские облигации выглядят спокойно и не ожидают резкого повышения ставки в ближайшей перспективе – даже инфляционные ожидания не интерпретируют более высокие PPI как признак того, что инфляция, вероятно, еще не достигла своего пика. Это не первый раз, когда инфляция недооценивается – и побитые сырьевые товары (медь сильно пострадала на сегодняшнем премаркете) отражают это аналогичным образом. Только криптовалюты нарушают осторожный подход к решению ФРС и снижают ликвидность, что может оказаться затишьем перед новой попыткой продаж.

Я считаю, что чрезмерно ястребиные ожидания ФРС ошибочны, и что рисковые активы отыграют предыдущую слабость – как сегодня, так и в ближайшие дни, когда появится реальные движения после решения ФРС. Я ставлю на то, что это будет рост по всем направлениям. Да, я ожидаю, что речь ФРС будет истолкована как успокаивающая – как речь, которая все еще заставит рынок поверить, что настоящий шок еще не произошел или пока не выглядит слишком реальным. Общая картина такова: государственные финансы нуждаются в инфляции, чтобы сделать долговое бремя управляемым, а широких возможностей для ястребиного настроя нет (как показывают данные по розничной торговле).

Как я уже писала во вчерашнем обзоре:

(…) В преддверии завтрашнего заседания FOMC преобладают рискованные настроения – ожидания склоняются к ошибке в сторону сокращения/ужесточения. Несмотря на усиление встречных ветров, мы еще не достигли вершины в акциях и сырьевых товарах, но дорога становится все более ухабистой, как уже говорилось вчера. Отдельные сырьевые товары и драгметаллы уже ощущают удар в конце сегодняшнего премаркета, но это не повод отправлять их в медвежий рынок. Приготовьтесь к тому, что двойной бич – устойчивая инфляция и замедление роста – начнет кусать сильнее – только что опубликованный индекс цен производителей (9,6% г/г, самый большой за всю историю) подтверждает, что инфляция все еще не за горами, и ФРС будет продолжать запаздывать в своих действиях.

Давайте перейдем непосредственно к графикам (все любезно предоставлено www.stockcharts.com).

Прогноз S&P 500 и Nasdaq

S&P 500 провел слабый день, но дипы покупались – наблюдается зарождающееся накопление активов, несмотря на ухудшающиеся внутренние показатели и продолжающуюся распродажу технологических акций.

Рынки кредитования

HYG даже устроили ралли в конце дня – облигации находятся в менее паническом настроении, не ожидая слишком ястребиного сигнала ФРС. И это хорошо для рынков, которые слишком сильно просели.

Золото, серебро и добывающие компании

Падение драгоценных металлов здесь выглядит ограниченным, и сегодняшнее падение на премаркете уже в значительной степени стерто. На подъеме еще многое предстоит наверстать, осталось только дождаться катализатора.

Нефть

Нефть сейчас находится в обороне – вчерашняя слабая сессия меня не убедила. Я все еще ищу более высокие цены, даже когда черное золото упало ниже $70 на сегодняшнем премаркете. Все еще не ожидаю отскока в район низких или средних $60.

Медь

Подъем меди не материализовался, а беспокойство по поводу экономических перспектив продолжает расти. Однако боковой тренд пока сохраняется.

Биткоин и Ethereum

Поиск дна Биткоина и Ethereum продолжается, вчерашняя цель падения была достигнута, но дно (на уровне $46 000 BTC или $3700 ETH), возможно, еще не достигнуто. Криптовалюты остаются в режиме ожидания.

Заключение

Медведи не наваливаются на рынок перед сегодняшним заседанием FOMC – шаги ФРС, скорее всего, будут интерпретированы как не слишком ястребиные. Учитывая все новые признаки замедления экономики, окно возможностей для ужесточения в любом случае довольно узкое. Зачем рисковать? Да, я надеюсь, что слабость в реальных активах окажется временной, а акции пока не будут сломлены инфляцией – как и утверждалось во вступительной части сегодняшнего анализа.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня по пяти направлениям: фондовый рынок, золото, нефть, медь и Биткоин.

 

С благодарностью,

 

Моника Кингсли

Сигналы для торговли на фондовом рынке

Сигналы для торговли золотом

Сигналы для торговли нефтью

Сигналы для торговли медью

Сигналы для торговли Биткоином

www.monicakingsley.co
[email protected]

 

 

*********

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.