Прогноз фондового рынка: слон в комнате

S&P 500 начинает сталкиваться с неудачами, даже если VIX не показывает этого в полной мере. Рынки кредитования, переходящие от слабости к слабости, предвещают еще больше краткосрочных проблем для фондового рынка – неглубокое снижение, которое ощущается (и является) торговым диапазоном перед продолжением взлета к новым ATH, вероятно, материализуется во второй половине ноября. Возможно, мы находимся на начальной стадии – как было написано вчера:

(…) Могут ли акции продолжать ралли? Похоже, что они настраиваются на еще один нисходящий виток непосредственно предшествующего масштаба, что означает не очень большой откат. Среднесрочный путь наименьшего сопротивления остается вверх – ФРС по-прежнему печатает огромное количество денег на ежемесячной основе, и остается под вопросом, насколько далеко они зайдут в исполнении планов по сокращению сроков. Я вижу, что риски для реальной экономики в сочетании с устойчиво высокой инфляцией растут со 2 квартала 2022 года (если не с марта, но наиболее выражены во 2 полугодии 2022 года).

Фондовый рынок по-прежнему рассчитан на хороший декабрь и последующие годы.

Слоном в комнате является (отсутствие) свежей долговой эмиссии, повышающей доллар, что заставляет его больше любить растущую доходность. Это не только не может подтолкнуть стоимостные акции выше, но и устойчивость технологий подчеркивает оборонительный характер показателей S&P 500. Важно, однако, что драгоценные металлы видят сквозь туман (обманчивая сила доллара) и резко растут, несмотря ни на что. Не заблуждайтесь, реакция на сворачивание покупок – это то, чего я ожидала (или даже лучше, учитывая, что я предпочитаю придерживаться довольно консервативной позиции, ни в коем случае не завышая ожидания). Я говорила вам, что самые трудные времена для металлов наступят до начала сворачивания политики центробанка.

Масштабы и темпы их подъема выносят вердикт относительно (вероятной не)способности ФРС следовать за выполнением плана сокращения, не говоря уже о начале цикла повышения ставок без того, чтобы не быть смещенным со сцены, поскольку рынки вынуждены делать это независимо от центральных планировщиков. Галопирующие инфляционные ожидания посылают очень четкий сигнал:

Инфляционные ожидания

(…) если посмотреть на динамику великого белого металла, то это результат того, что инфляция снова выходит на первый план, поскольку ФРС сама признает высокий уровень инфляции до середины 2022 года, возлагая вину на узкие места в цепи поставок. Хорошо, пусть будет так. Настоящая проблема заключается в том, что инфляционные ожидания начинают закрепляться. Люди ожидают, что в ближайшее время эти темпы не снизятся.

Драгоценные металлы будут работать отлично… Медь тоже пробуждается, а сырьевые товары, включая нефть, будут показывать чудеса. Падение TLT будет все меньше и меньше способствовать росту, поэтому, если вы все еще в значительной степени связаны с технологиями, я бы начала присматриваться к более ценным бумагам.

Позвольте мне добавить Russell 2000 и развивающиеся рынки к хорошо работающему среднесрочному комплексу.

Давайте перейдем непосредственно к графикам (все любезно предоставлено сайтом www.stockcharts.com).

Прогноз S&P 500 и Nasdaq

Быки на S&P 500 не успели далеко уйти, как столкнулись с очередным (мягким, повторюсь) падением – пока в боковом направлении.

Рынки кредитования

Рынки кредитования возобновили свое нисходящее движение, и если они не развернутся, то ралли индекса S&P 500 будет оставаться шатким (если и когда они материализуются).

Золото, серебро и добывающие компании

Золото и серебро остаются на плаву, и даже для того, чтобы выдохнуть, требуется много усилий. Медведи явно не могут надеяться на изменение тренда.

Нефть

Быки по нефти продолжают защищать уровень $80, а $78 служит следующей остановкой в случае необходимости – эти последовательные нижние тени продолжают благоприятствовать быкам, как только появляется подходящий катализатор. Потребуется ли на это один, два дня или больше, это произойдет.

Медь

Медь столкнулась с неожиданной неудачей, которая, однако, не меняет прогноз из-за относительно низкого объема. Я по-прежнему жду более высоких цен на красный металл.

Биткоин и Ethereum

Биткоин и Ethereum видят зарождающуюся трещину в плотине, которая плохо сочетается с другими событиями. Быки должны вмешаться, иначе этот желтый флаг рискует стать красным.

Заключение

Быки по S&P 500 сейчас удерживают лишь среднесрочные прибыли, поскольку ралли вступает в фазу консолидации. В любом случае за этим торговым диапазоном последует еще больше ATH, что приведет к еще большему росту фондового рынка в начале 2022 года. Драгоценным металлам еще предстоит наверстать упущенное, и длительная консолидация после августа 2020 года закончилась. Медь, цветные металлы, нефть и агропродовольственные товары, вероятно, продолжат расти, поскольку инфляционные ожидания показывают, что инфляция на самом деле вовсе не укрощена.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня по пяти направлениям: фондовый рынок, золото, нефть, медь и Биткоин.

 

С благодарностью,

 

Моника Кингсли

Сигналы для торговли на фондовом рынке

Сигналы для торговли золотом

Сигналы для торговли нефтью

Сигналы для торговли медью

Сигналы для торговли Биткоином

www.monicakingsley.co
[email protected]

 

*********

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.