Перетягивание каната и выгодный итог игры

Предложение S&P 500 расширяется, и ложные движения к минимумам консолидации становятся все более отдаленными. И они, вероятно, останутся таковыми, поскольку рынок переоценивает намерения ФРС говорить о сокращении, что влияет на доллар. Он сначала отвечает на предложение, и продолжает предсказуемо падать. Это означает, что шумиха вокруг ФРС меня не удивляет и не стоит серьезно относятся к текущей ситуации на валютной арене:

(…) Когда ФРС действительно начнет действовать, доллар снова вырастет. Важное слово «действительно» пока здесь неуместно, но шумиху тоже нельзя игнорировать.

Рынок просто не уверен в том, что ФРС серьезно настроена противостоять инфляции путем (постепенного) повышения ставок, когда экономика достигнет пика активности после краха, или к формированию надежных прогнозов (пока). Инфляционные ожидания немного ослабевают, и казначейский рынок внимательно за ними следит. Но это не означает, что облигации серьезно зависят он ЦБ – этот шаг является неотъемлемой частью временного противодействия получению (почти навсегда, если не придет изменение правил игры ФРС, что все еще маловероятно) споров о повышенных показаниях инфляции, которые я обсуждала в понедельник:

(…) пока я думаю, что раскаленная инфляция ИПЦ немного снизится (то есть не будет расти так резко, как в случае с данными среды) за год, чтобы сравнивать ее с нормализацией. Стабильно повышенное плато высокой и растущей инфляции будет реальностью в более чем обозримом будущем просто потому, что ФРС будет так же отставать, как Артур Бернс, в борьбе с инфляцией 1970-х годов, и повышательное ценовое давление на рынке труда создаст толчок.

Таким образом, я считаю, что отсрочка казначейского рынка, вероятно, продолжится, что положительно повлияет на технологический и защитный секторы, такие компании как коммунальные (в настоящее время формируется бычий флаг), или же более бычий настрой коснется потребительских товаров и промышленности. Мы все еще находимся в условиях роста стоимостных акций (рефляция и повторное открытие экономик), но именно сейчас (в последние несколько дней) технологические начинают опережать стоимостные акции. Несоответствия в отраслевых показателях в последнее время были объяснением того, что нестабильность S&P 500 снова перешла в бычье движение. Реакция стоимостных акций на грядущую траекторию доходности будет показательной, и я не сомневаюсь, что длинные позиции на стоимостные акции, все еще весьма прибыльны (и что Russell 2000 не катится вниз).

VIX подтверждает приближающееся затишье, как и соотношение пут/колл – быки радуются, поскольку кредитные рынки также указывают на то же направление. Инфляция, снижающая прибыль и убытки, и индексы, — еще далеки от падения, и моя открытая прибыль по S&P 500 продолжает расти.

Золото и серебро не воспринимают всерьез шумиху вокруг ФРС. Напротив, добывающие компании продвигаются вперед, а медь по-прежнему дает положительные результаты в сочетании с доходностью. Рост цен на драгоценные металлы не под угрозой, поскольку краткосрочное снижение экономики уже на заключительных стадиях. И да, мои новые позиции по золоту уже являются прибыльными.

Соотношение добывающих компаний к золоту говорит, что это просто «белый шум» или откат в восходящем тренде – быкам ничего не мешает. Учитывайте общую картину:

(…) как я заявила месяц назад, неизбежные данные по инфляции, снижающие реальные ставки, формируют большое снижение металлов, в основном ниже золота. То, что началось как отделение от повышения номинальной доходности, о котором я говорила в начале марта, будет продолжаться более очевидным образом, чем больше рынки будут беспокоиться о предполагаемом контроле ФРС над инфляцией.

Чем больше ФРС будет контролировать номинальные ставки, тем сильнее будет давление на реальные ставки – это больше, чем такой себе воскрешающий поцелуй для драгоценных металлов.

Нефть снова упала, но вот-вот пробьет локальное дно. Недавняя распродажа была немного преувеличена – это то, что обычно делает игру рисковой. Нефтяной сектор ($XOI) не паникует и по-прежнему поддерживает быков.

Биткоин и Эфириум отскочили от чрезвычайно уровней перепроданности, и оба они колеблются около своих 50-дневных скользящих средних. Биткоин здесь сильнее, что видно по силе вчерашнего отскока по сравнению с начальным положением распродажи предыдущего дня. Тем не менее, даже эта изменчивая среда позволила мне получить очень скромную долгую прибыль от Ethereum, поскольку эта вторая старейшая криптовалюта еще не готова предложить больше.

Давайте перейдем к графикам (они любезно предоставлены www.stockcharts.com).

Прогноз по S&P 500

 

Мы довольно близки к уровню 4180, закрытие выше которого я считаю ключевым для дальнейшего роста индекса S&P 500.

Рынки кредитования

Корпоративные облигации – и высокодоходные и инвестиционные – оказали большую поддержку приросту индекса S&P 500. Я бы обратила внимание на мусорные облигации, чтобы наверстать упущенное более энергично, чтобы дать биржевым быкам больший интерес.

Технологические и стоимостные акции

 

Технологии и $NYFANG продолжают расти, оптимистичные ставки на Nasdaq окупаются, и, наконец, стоимостные акции сменили позиции. Однако будьте осторожны, поскольку игра по инициативе ФРС не сыграет в плюс VTV, но, опять-таки, время еще есть.

Золото, серебро и добывающие компании

Добывающие компании указывают на то, что паузу на подъеме не следует переоценивать, и номинальная доходность не помеха.

Отношение доходности меди к 10-летним казначейским облигациям снова становится благоприятным, поскольку красный металл хорошо держится, несмотря на снижение номинальной доходности или попытки Китая снизить уровень спекуляций на внутреннем рынке вокруг этих и других сырьевых товаров.

Биткоин и Эфириум

Заголовок говорит сам за себя – отскок криптовалюты пока не вызвал в полной мере интереса ни со стороны быков, ни со стороны медведей.

Заключение

Быки по S&P 500 по-прежнему проявляют инициативу и увеличивают поддержку кредитного рынка. Я ожидаю, что в ближайшее время перспективы станут явно бычьими, поскольку эта коррекция стала намного ближе к своему завершению, и в начале апреля началась утомительная боковая торговля, полная ложных прорывов вверх или вниз.

Состояние золота и добывающих компаний продолжает улучшаться. Но мы ожидаем, что серебро может снизиться из-за давления на сырьевые товары, которого я ожидаю как со стороны рынков облигаций, так и со стороны ожиданий инфляции.

Нефть стабилизируется, а нефтяной индекс поддерживает более высокие цены, но локальное дно еще не совсем сформировано.

Отскок Биткоина и Эфириума остановился, и мы находимся на стадии поддержки и наполнения, причем Биткоин здесь является более сильным. В крипто мире еще не все спокойно.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня, что касается как акций, так и торговли золотом.

С благодарностью,

Моника Кингсли

www.monicakingsley.co
[email protected]

 

* * * * *

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.