Криптовалютная биржа Coinbase и ее исторический момент

Криптовалютные биржи в последнее время начали усердно работать над расширением своей деятельности. На этой неделе американская криптобиржа Coinbase подала заявку на прямой листинг по форме S-1. Напомним, что публичный дебют компании горячо ожидался в связи с недавней активностью Биткоина и другими активами на основе блокчейне, противоречивой позицией компании, а также высокой оценкой ее стоимости на частных обменах.

Судя по финансовым показателям Coinbase, компания стремительно росла в период с 2019 по 2020 год. Кроме того, Coinbase также пробила свою планку нескорректированной прибыли. Стоит напомнить, что среди быстрорастущих технологических компаний принято больше опираться на скорректированную прибыль и другие более сглаженные показатели.

Занимательно, что Coinbase в этом году потеряла $30,4 млн против $533,7 млн в 2019 году. Кроме того, чистая прибыль компании выросла до $127,5 млн против $1,28 млрд в 2020 году. Криптовалютная биржа выросла более чем на 139% в 2020 году, что является значительным улучшением по сравнению с результатами 2019 года. Упомянутые выше данные помогают понять, почему некоторые инвесторы оценивают компанию в $100 млрд на частных рынках.

Coinbase и инвесторы

Доходы Coinbase сильно варьируются. Американская криптовалютная биржа в I кв. 2020 года опубликовала выручку в размере $190,6 млн. В то время как во II кв. эта цифра снизилась до $186,4 млн. Однако в III кв. 2020 года выручка компании опять выросла до $315,4 млн и 585,1 млн в последнем квартале.

Очень легко понять, почему Coinbase сейчас планирует прямой листинг – компания только что закончила отличный квартал.

Операционная прибыль биржи в последнем квартале года составила $226,6 млн, а чистая прибыль – $176,8 млн. Важно отметить, что это говорит о сильном улучшении рентабельности по сравнению с предыдущими периодами.

Coinbase генерирует большую часть своих доходов от комиссий с транзакций. Более того, компания имеет относительно скромные доходы от подписок и услуг.

И последнее, но не менее важное: компания перешла от отрицательного операционного денежного потока в 2019 году к невероятно высокому положительному в 2020 году. Тем не менее положительный денежный поток от операционной деятельности в размере $3 млрд, генерируемый Coinbase в 2020 году, включает $2,7 млрд «связанных с денежными средствами от изменения сберегательных фондов во владении клиентов», что опускает эту сумму до более разумных масштабов.

Компания продолжает расти, и неудивительно, что инвесторы, как и аналитики, внимательно следят за ее развитием. У Coinbase есть большой потенциал для достижения еще более высоких показателей.