Доллар растет на фоне стабильного золота
Когда американский доллар вырос во вторник, золото утратило предыдущие высокие позиции. Однако падение доходности казначейских облигаций и эскалация опасений по поводу рецессии удержали цену на металл близко к 4-недельному максимуму.
Достигнув максимального уровня с 5 июля на уровне 1780,39 долларов за унцию в начале сессии, спотовое золото (XAU=) не изменилось и осталось на уровне около 1771,29 доллара за унцию. Фьючерсы на золото в США (GCv1) оставались стабильными на уровне 1787,10 долларов.
Падение реальных ставок в США помогло золоту в последние дни, и пятничные данные о заработной плате являются следующим важным показателем для этого товара.
Когда наблюдается бычий рынок акций, иностранные институциональные инвесторы (FII) вкладывают огромные суммы, учитывая оптимистичный взгляд на рынок. Для инвестирования в местные акции требуется местная валюта. FII обменивают доллары на местные деньги. В результате чего местная валюта пользуется повышенным спросом, что приводит к быстрому росту ее стоимости на валютных рынках. Аналогичное влияние на экономику оказывают медвежьи рынки.
Спрос и предложение на товары меняются вместе с изменением цен. Если количество или стоимость импортируемых товаров возрастает, стоимость местной валюты падает в стране, которая импортирует товары. Как правило, такие товары, как золото, нефть, драгоценные металлы и т.д. торгуются с использованием долларов США. Существует избыток местной валюты в отношении ее использования. Это потому, что торговля ведется на зарубежных рынках, чтобы заработать доллары. Таким образом, местная валюта теряет ценность в результате избытка предложения и снижения спроса.
Доллар и золото
Альтернативная стоимость хранения беспроцентных драгоценных металлов снизилась, а это контрольный показатель. Снижение произошло, поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций США (US10YT=RR) достигла 4-месячного минимума, а индекс доллара (DXY) вырос на 0,2% после достижения 4-недельного минимума. Инвесторы внимательно следят за макроэкономическими показателями, поскольку председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что решения по будущим процентным ставкам будут основываться на поступающих данных.
По словам Эдварда Меира, аналитика ED&F Man Capital Markets, доллар продолжит падать в августе, поскольку многие макроэкономические показатели в США начинают ухудшаться. Это может позволить золоту немного подняться в зону около 1800 долларов.
Трейдеры также следят за любой потенциальной эскалацией на китайско-американских рынках. Цена спотового серебра (XAG=) упала на 0,5% до 20,23 долларов за унцию, цена платины (XPT=) снизилась на 0,1% до 905,54 долларов, а цена палладия (XPD=) снизилась на 0,8% до 2 176,15 долларов.
Цена золота коррелирует с акциями золотодобытчиков. Тем не менее, золотодобывающая промышленность является проблемной. Такого рода компании не имеют никакого контроля над основным источником дохода — ценой на золото. Кроме того, затраты, включая рабочую силу, оборудование и невероятно дорогие операции по добыче полезных ископаемых, существенно не меняются при изменении цены на золото.
Поэтому, когда цена на золото падает ниже или очень близко к себестоимости производства, золотодобывающая компания может быстро обанкротиться. Однако, поскольку затраты компаний примерно одинаковы, рентабельность таких предприятий значительно возрастает при повышении цены на золото.
