CME бросает вызов Binance в доминировании BTC-фьючерсов
Известная Чикагская товарная биржа (CME) стремительно продвигается вперед в рейтинге ведущих бирж Bitcoin-фьючерсов по показателю открытого интереса. Эта динамика свидетельствует о начальной фазе бычьего тренда 2020-21 гг.
В настоящее время по объему открытого интереса (ОИ), составляющему $3,54 млрд, CME занимает второе место в списке крупнейших бирж Bitcoin-фьючерсов. По данным Coinglass, это значительный рост по сравнению с четвертым местом, которое она занимала всего несколько недель назад.
Для пояснения, открытый интерес означает общую долларовую стоимость текущих контрактов. Первое место сохраняет за собой оффшорная нерегулируемая биржа Binance, открытый интерес которой составляет $3,83 млрд, что примерно на 8% больше, чем у CME.
По последним данным, фьючерсные контракты CME с денежными расчетами преодолели рубеж в 100 000 BTC. Одновременно с этим ее доля в области фьючерсов на BTC резко возросла, достигнув рекордного уровня в 25%.
Для сравнения: один стандартный фьючерсный контракт на Bitcoin на CME равен 5 BTC. Микроконтракт равен десятой части BTC. Стандартный фьючерс на эфир составляет 50 ETH, а микроконтракт – одну десятую от 1 ETH. Большая часть открытого интереса на оффшорных площадках приходится преимущественно на бессрочные фьючерсы, которые не имеют даты истечения и используют ставку фондирования в соответствии с текущей ценой.
Аналитика
Ряд аналитиков считает, что быстрый рост CME свидетельствует об институциональном импульсе. На фоне текущей макроэкономической неопределенности и надежд, связанных со спотовыми ETF, Bitcoin в этом месяце подорожал на 27%.
Однако и розничный сектор дает о себе знать, о чем свидетельствует резкое увеличение количества ETF, ориентированных на фьючерсы. По данным Matrixport, пятидневный скользящий объем лидирующего в отрасли фьючерсного ETF на Bitcoin ProShares увеличился на 420%, достигнув за предыдущую неделю $340 млн. Примечательно, что ETF ProShares в основном инвестирует в Bitcoin-фьючерсы CME.
Андре Драгош, руководитель отдела исследований Deutsche Digital Assets, предлагает противоположную точку зрения. Он считает, что рост CME в большей степени связан с сокращением пессимистичных позиций на офшорных биржах. Драгош рассказал на платформе X: «В то время как роль CME в ОИ фьючерсов BTC выросла по сравнению с аналогичными биржами, общий ОИ фьючерсов и перпектив BTC не вырос в стоимостном выражении. Это говорит о том, что усиление не было в значительной степени обеспечено бычьими фьючерсными позициями».
