Акции растут, поскольку инвесторы игнорируют инфляцию

В последние месяцы мировой фондовый рынок был охвачен опасениями по поводу резкого роста инфляции. Инвесторы опасались, что скачок цен приведет к росту издержек компаний. Однако акции достигли рекордных максимумов, поскольку инвесторы закрыли глаза на опасения относительно более высоких, чем ожидалось, цен.

Европейские акции на подъеме после максимумов S&P 500

Исторические максимумы, зафиксированные вчера индексом S&P 500, придали импульс европейским акциям. Однако последние все еще находятся в процессе переваривания данных заседания ЕЦБ и данных по инфляции в США.

Только Dax начинает последнюю сессию недели на отрицательной территории. Тем не менее, индекс немецкого фондового рынка не демонстрирует определенного тренда в условиях низкой активности.

Индекс Dax начал день с убытка в 0,03%. Между тем, Cac 40 набрал 0,08%. FTSE 100 прибавил 0,23%, а Mib – 0,04%. Евро Stoxx 50 вырос на 0,06%.

В то же время аналитики не считают, что новый исторический максимум индекса S&P 500 послужит толчком для инвесторов в Европе.

ЕЦБ считает инфляцию временным явлением

Заседание Европейского центрального банка прошло без существенных изменений. Учреждение сохранило базовую процентную ставку на уровне 0,0%, депозитную ставку на -0,5% и маржинальный кредит на 0,25%. Кроме того, в заявлении ЕЦБ говорится, что он сохранит текущую ежемесячную ставку своей Программы чрезвычайных закупок на случай пандемии (PEPP). Она немного выше, чем была несколько месяцев назад, в начале года. Аналогичным образом, в отношении инфляции ЕЦБ заявил, что считает восстановление экономики временным и недолгим. В Еврозоне, как и в США, нет риска перегрева экономики, заявили в ведомстве.

На последующей пресс-конференции Лагард отметила, что риски для роста экономики еврозоны в настоящее время сбалансированы. Она подтвердила, что ЕЦБ ожидает ускорения экономической активности во второй половине 2021 года, в основном за счет внутреннего спроса.

Однако восстановление будет сопровождаться инфляцией, и прогнозы банка включают рост цен. ЕЦБ ожидает, что инфляционное давление ослабнет после преодоления переходных факторов.

Уолл-стрит закрывается в плюсе после данных по инфляции

Уолл-стрит закрылась в четверг на положительной территории, а выборочный индекс S&P 500, один из ведущих индикаторов, установил новый рекорд. Это произошло вслед за самыми высокими данными по инфляции в США с 2008 года.

S&P 500 вырос на 0,47%, или 19,63 пункта, до 4 239,18 на момент закрытия сессии на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 0,06%, или на 19,10 пункта, до 34 466,24.

Индекс Nasdaq Composite, на котором торгуются крупнейшие технологические компании, вырос на 0,78%, или 108,58 пункта, до 14 020,33.

По секторам наибольший рост показали компании в сфере здравоохранения, недвижимости и технологий. Финансовые компании, напротив, пострадали больше всего.

Уолл-стрит отреагировала на смешанные экономические данные США покупками. В результате самый широкий рыночный индикатор, S&P 500, вырос до исторического максимума после месяца колебаний.

Инфляция в США была интерпретирована как временная

С одной стороны, индекс потребительских цен в мае вырос на 0,6%, доведя годовую инфляцию до 5%. Это самый высокий показатель в стране с августа 2008 года.

Рост инфляции, который в прошлом месяце усилил опасения относительно возможности того, что Федеральная резервная система начнет сворачивать стимулирование экономики, на этот раз был истолкован как временный.

Адам Крисафулли, аналитик Vital Knowledge, предполагает, что ИПЦ не изменит кардинально сложившуюся картину, поскольку по-прежнему есть основания полагать, что в ближайшие месяцы рост инфляции прекратится.

После этой новости доходность 10-летних казначейских облигаций немного выросла. Но в итоге она снизилась до 1,44%.

С другой стороны, еженедельные заявки на пособие по безработице на прошлой неделе снизились до 376 000. Это самый низкий показатель за последние 15 месяцев.

Среди тридцати значений индекса Dow Jones особенно выделялись акции Walgreens (3,52%), Merck (MSD) (2,92%), Amgen (2,14%) и Cisco (1,87%).

Наибольшие потери понесли акции Caterpillar (-3,84%), Goldman Sachs (-2,45%) и JPMorgan (-1,52%).

 Фондовые индексы стран G7 отстают от климатических целей

В преддверии саммита лидеров «Большой семерки» в Лондоне ожидания очень высоки. Инвесторов фондового рынка интересуют любые подробности, касающиеся возможного открытия трансатлантических авиаперевозок.

Между тем, ни один из основных фондовых индексов стран G7 в настоящее время не соответствует целям по сокращению выбросов, включенным в Парижское соглашение. Это требует дополнительных обязательств от формирующих их компаний в этой области.

Последний отчет показывает, что в среднем компании, включенные в эти индексы, находятся на траектории, которая приведет к повышению средней глобальной температуры на 2,95 градуса Цельсия по сравнению с доиндустриальным уровнем к концу века. Таким образом, это далеко от цели в 2 градуса по Цельсию и рекомендации 1,5 градуса по этому пакту. Отчет был подготовлен CDP Worldwide и Глобальным договором ООН.

Приведение финансов в соответствие с Парижским соглашением

Фактически, четыре из семи проанализированных индексов находятся на опасной траектории – 3 градуса Цельсия и более. Их возглавляют канадский S&P TSX 60 и британский FTSE 100, оба со значительным вкладом индустрии ископаемого топлива.

Американский S&P 500, итальянский FTSE MIB, французский CAC 40 или японский Nikkei 225 также отстают, согласно исследованию.

Немецкий индекс DAX 30 находится ближе всех, но все еще не достиг цели. Более 70% его компаний взяли на себя обязательства по сокращению выбросов.

Авторы отчета подчеркивают, что речь идет о компаниях, составляющих эти индексы, и о миллиардах долларов, которые вкладываются в эти показатели.

По этой причине CDP Worldwide и ООН требуют, чтобы финансовые учреждения также привели свои инвестиционные портфели в соответствие с целями Парижского соглашения.

Лила Карбасси, руководитель программы Глобального договора ООН, сказала: «Компании стран G7 обладают потенциалом для создания положительного эффекта перемен во всей глобальной экономике. Этот отчет подчеркивает настоятельную необходимость того, чтобы рынки и инвесторы достигли целей Парижского соглашения».