O que saber antes de investir no setor de Petróleo e Gás?

Investir na indústria de petróleo e gás acarreta uma série de riscos significativos. Três dos principais riscos incluem a volatilidade dos preços das matérias-primas, o potencial para cortes de dividendos e a possibilidade de acidentes como derrames de petróleo. 

Apesar destes riscos, os investimentos a longo prazo em empresas de petróleo e gás podem ser altamente rentáveis. É essencial que os investidores compreendam plenamente estes riscos antes de tomarem decisões de investimento neste setor.

Investimentos em petróleo e gás

O principal risco associado aos investimentos em petróleo e gás é a volatilidade dos preços. A indústria registou uma volatilidade substancial nos preços das matérias-primas em 2014 e 2015 devido a um excesso de oferta de petróleo bruto e gás natural. Estes elevados níveis de oferta impactaram negativamente os preços das ações. Um exemplo disso é o preço do petróleo bruto que caiu drasticamente no primeiro trimestre de 2020, de mais de 107 dólares por barril em julho de 2014 para cerca de 20 dólares em março de 2020. Da mesma forma, os preços do gás natural seguiram o exemplo, caindo de 4,80 dólares por milhão de unidades térmicas britânicas ( mmBtu ) em junho de 2014 para aproximadamente US$ 1,60 por mmBtu em março de 2020, uma queda de cerca de 70%.

O gás natural é particularmente conhecido pelos seus preços sazonais e voláteis devido à maior procura durante os meses de inverno. As quedas significativas de preços em 2020 foram exacerbadas pelo confinamento global e por uma disputa entre a OPEP e a OPEP+ sobre cortes de produção, que mergulharam os preços dos combustíveis fósseis para níveis historicamente baixos. Em abril de 2020, o preço do barril do West Texas Intermediate (WTI), a referência para o petróleo dos EUA, caiu para um valor sem precedentes negativo de 37,63 dólares por barril. Este cenário mostrou que os produtores de petróleo pagaram efetivamente aos compradores para retirarem a mercadoria das suas mãos devido ao receio de que a capacidade de armazenamento se esgotasse em maio de 2020.

Todo o setor sofreu devido aos preços mais baixos das matérias-primas, e não apenas as empresas envolvidas na exploração e produção de petróleo. Os prestadores de serviços em campos petrolíferos e as empresas de perfuração também enfrentaram uma diminuição da procura de serviços, à medida que as empresas de produção lutavam para gerar receitas num contexto de preços baixos.

O risco de cortes de dividendos

As empresas do setor de petróleo e de gás frequentemente pagam dividendos, o que pode proporcionar um rendimento estável aos investidores. Estes dividendos tornam os investimentos nessas empresas atraentes para muitos investidores. No entanto, existe um risco significativo de que os dividendos possam ser cortados se uma empresa não conseguir gerar receitas suficientes para sustentar os pagamentos aos investidores. Este risco está intimamente ligado à volatilidade dos preços das matérias-primas. Quando as empresas obtêm menos receitas com as vendas dos seus produtos, é menos provável que mantenham pagamentos regulares de dividendos, aumentando a probabilidade de um corte.

Um exemplo notável deste risco é a Seadrill, operadora de plataformas de perfuração. Em novembro de 2014, a empresa cortou o pagamento substancial de dividendos, resultando numa queda no preço das ações de mais de 50%. Este corte inesperado apanhou muitos investidores desprevenidos, realçando o risco inerente de cortes de dividendos. Os investidores não só perderam o pagamento regular de dividendos, mas também sofreram uma perda significativa no valor das suas ações.

O perigo dos acidentes

Acidentes como derrames de petróleo representam outro risco crítico no setor. Esses incidentes podem ter consequências ambientais e financeiras catastróficas. Um exemplo é o derrame de petróleo da Deepwater Horizon em 2010, que resultou em enormes danos ambientais e perdas financeiras substanciais para a BP, a empresa responsável. Os custos associados à limpeza, responsabilidades legais e multas podem ser astronômicos, impactando gravemente a estabilidade financeira e o preço das ações de uma empresa.

Além disso, tais acidentes podem levar a medidas regulatórias mais rigorosas e ao aumento dos custos operacionais para toda a indústria. As empresas poderão ter que investir mais em medidas e tecnologias de segurança para prevenir incidentes futuros, o que pode reduzir a rentabilidade.

Equilibrando riscos e recompensas

Embora os riscos associados ao investimento nesses setores sejam significativos, as potenciais recompensas também podem ser substanciais. Os investimentos a longo prazo podem produzir retornos elevados, especialmente quando os preços das matérias-primas são favoráveis. Os investidores devem pesar estas recompensas potenciais em relação aos riscos inerentes e tomar decisões informadas.

Com uma compreensão profunda destes riscos e uma consideração cuidadosa, é possível navegar pelas complexidades deste setor e potencialmente alcançar resultados lucrativos. A chave reside em estar bem informado e preparado para gerir as incertezas.

O desastre da Deepwater Horizon

Conforme citado anteriormente, em abril de 2010, a BP enfrentou um dos derrames de petróleo mais devastadores da história, quando a plataforma petrolífera Deepwater Horizon explodiu e posteriormente afundou, causando um jorro de petróleo no fundo do mar. Este desastre resultou no lançamento de mais de 4,9 milhões de galões de petróleo no Golfo do México. As repercussões ambientais foram graves, com danos substanciais infligidos à vida marinha e aos habitats no Golfo.

Financeiramente, o impacto na BP foi imediato e drástico. Antes do vazamento, as ações da BP eram negociadas em torno de US$ 60. No entanto, caíram para uma mínima de US$ 26,75 após o desastre, marcando um declínio de mais de 55%. A empresa continua enfrentando ações judiciais e diversas questões relacionadas ao vazamento.

Incidente Exxon Valdez: uma análise comparativa

Em contraste, o derrame de petróleo do Exxon Valdez em 1989 não resultou num declínio igualmente dramático no preço das ações da empresa. O petroleiro Valdez encalhou em Prince William Sound, no Alasca, derramando mais de 11 milhões de barris de petróleo na água. Apesar da magnitude do derramamento, as ações da Exxon caíram apenas 3,9% nas duas semanas seguintes ao incidente e se recuperaram em um mês.

As diferentes respostas do mercado de ações a estes dois incidentes destacam vários fatores. Em primeiro lugar, o derrame da Deepwater Horizon ocorreu numa era de maior disponibilidade de informação e cobertura mediática, intensificando o impacto negativo nas ações. Em segundo lugar, o volume de petróleo derramado e os danos ecológicos foram mais significativos no incidente da Deepwater Horizon, agravando ainda mais as perdas financeiras da empresa.

Riscos futuros e dinâmica de mercado

O potencial para futuros derrames de petróleo continua a ser um risco significativo para as empresas . Com o aumento do escrutínio e a influência generalizada do ciclo noticioso de 24 horas por dia, qualquer incidente deste tipo poderá ter implicações mais profundas agora do que no passado. Além disso, o mercado enfrenta desafios relacionados com o fornecimento de petróleo bruto doce de alta qualidade, essencial para cumprir regulamentações ambientais rigorosas, especialmente nos Estados Unidos. Este desequilíbrio exige a continuação das importações, apesar do aumento da produção interna.

Diferenças na produção de petróleo e nas capacidades de refino

Cada país tem capacidades de refinação variadas, influenciando as suas estratégias de importação e exportação de petróleo. Por exemplo, os Estados Unidos exportam uma quantidade significativa de petróleo bruto leve enquanto importam outros tipos para otimizar a sua capacidade de refinação.

Além disso, as origens dos petróleos brutos como o Brent Crude e o West Texas Intermediate ( WTI ) sublinham estas diferenças. O Brent Crude, proveniente de campos de petróleo no Mar do Norte, contrasta com o WTI, que vem principalmente do Texas, Louisiana e Dakota do Norte. Ambos são leves e doces, tornando-os ideais para refino em gasolina, mas as suas diferenças geográficas e logísticas afetam os preços e a dinâmica do mercado.

Como os investidores comuns podem começar a negociar petróleo?

As opções são abundantes para aqueles que desejam aventurar-se no lucrativo mas volátil mundo do comércio de petróleo. Os investidores comuns podem participar do mercado petrolífero através de uma variedade de instrumentos financeiros, cada um atendendo a diferentes estratégias de investimento e apetites de risco.

Uma das formas mais acessíveis de negociar petróleo é através de fundos negociados em bolsa (ETF) e notas negociadas em bolsa (ETN). Estes produtos financeiros são concebidos para acompanhar os movimentos dos preços do petróleo. Portanto, permitem que os investidores ganhem exposição à commodity sem lidar com as complexidades dos contratos futuros.

Os investidores têm várias opções para escolher. Podem selecionar ETFs de uma única mercadoria centrados exclusivamente no petróleo, como o Fundo Petrolífero dos Estados Unidos (USO). Alternativamente, podem optar por ETFs de múltiplas commodities que incluem uma combinação de commodities energéticas, como gás natural, gasolina e óleo para aquecimento.

Além disso, podem considerar a compra de ações de empresas petrolíferas ou ETFs centrados no setor petrolífero. Esta abordagem proporciona exposição indireta aos preços do petróleo, ao mesmo tempo que oferece benefícios potenciais de dividendos e ganhos de capital. As opções populares incluem ações de grandes empresas petrolíferas como ExxonMobil, BP e Chevron ou ETFs específicos do setor, como o Energy Select Sector SPDR Fund ( XLE ), que inclui uma ampla gama de empresas de energia.

Quanto petróleo bruto resta no solo?

Compreender as reservas globais de petróleo bruto é crucial para os investidores que consideram posições de longo prazo no mercado petrolífero. Em meados de 2022, o volume estimado de petróleo bruto recuperável era de aproximadamente 1,43 biliões de barris. Este número fornece uma perspectiva significativa sobre a sustentabilidade e a disponibilidade futura de petróleo.

Ao ritmo atual do consumo global, prevê-se que estas reservas durem cerca de mais 45 anos. Esta estimativa destaca a natureza finita dos recursos petrolíferos, que pode ter impacto nas estratégias de investimento a longo prazo. Os investidores devem considerar estas projeções ao tomarem decisões, uma vez que o eventual esgotamento das reservas petrolíferas poderá levar a mudanças significativas na dinâmica do mercado e nas estruturas de preços.

Qual país produz mais petróleo?

No domínio da produção de petróleo, certos países dominam o cenário. Em 2022, os Estados Unidos eram o maior produtor de petróleo do mundo. Esta conquista deve-se em grande parte aos avanços nas tecnologias de extração, particularmente aquelas relacionadas com os depósitos de óleo de xisto. Os EUA aproveitaram estas tecnologias para aumentar a sua produção petrolífera, ultrapassando significativamente as nações tradicionais ricas em petróleo.

Depois dos Estados Unidos, os outros principais produtores de petróleo são a Arábia Saudita, a Rússia, o Canadá e a China. Estes países representam coletivamente uma parte substancial da produção mundial de petróleo, influenciando as tendências do mercado e os preços. Os investidores que pretendem negociar petróleo devem ficar atentos a estes principais produtores, uma vez que os seus níveis de produção e políticas podem ter um impacto profundo no mercado petrolífero.

Investir nesses mercados oferece um leque diversificado de opções aos investidores. Por exemplo, pode-se obter exposição indireta através de ações relacionadas com energia. Alternativamente, investimentos mais diretos podem ser feitos através de ETFs vinculados a commodities. O setor energético oferece oportunidades para atender a vários objetivos de investimento e tolerâncias ao risco.

No entanto, como acontece com todos os investimentos, é imperativo que os investidores realizem pesquisas completas. Alternativamente, consultar um profissional de investimentos pode ajudar na tomada de decisões informadas. Compreender as complexidades do mercado petrolífero é crucial. Isto inclui tendências de produção e estimativas de reservas. Esse conhecimento pode ajudar os investidores a navegar com sucesso neste setor dinâmico.