Diminuindo o mau humor de Jackson Hole uma semana antes

 

As ações se recuperaram das baixas intradiárias de ontem. Uma das menores batalhas que estão ocorrendo, são o cobre e o petróleo sendo os commodities que mais suportam o peso disso,  o que é perfeitamente compreensível dada a desaceleração da expansão econômica. Minha análise de ontem, juntamente com a de segunda-feira, tem todos os detalhes do cenário fundamental e do posicionamento do Federal Reserve (Fed).

Os mercados estão simplesmente nervosos aqui e, em minha opinião, a recuperação econômica ainda não atingiu o pico. Pois, quando vejo vários spreads de rendimento, observo que não atingimos níveis consistentes com o pico. Continuo pensando que estamos caminhando para a expansão, e apenas a inversão da curva de juros anunciaria uma recessão se aproximando para mim.

Novamente, o relatório de hoje será um pouco mais curto do que o normal, concentrando-se em gráficos selecionados para mostrar os detalhes de todas as cinco publicações.

Vamos direto ao assunto (tudo cortesia de www.stockcharts.com).

 

Panorama do S&P 500 e Nasdaq

Os ursos finalmente fizeram sua aparição, e o volume crescente indica que eles provavelmente ainda não terminaram. Negociar lateralmente é o melhor que os touros podem esperar e, olhando para os mercados de crédito, não vejo uma resolução rápida de alta antes de um primeiro teste completo ser feito. Sim, as chances de uma correção séria seria se o S&P 500 aumentasse novamente.

 

Mercados de crédito

Um estardalhaço nos mercados de crédito surgiu ontem, tornando a perspectiva de curto prazo definitivamente não muito otimista. De lado para baixo parece ser o cenário mais provável.

 

Ouro, prata e mineradoras

Apesar do desempenho inferior contínuo das mineradoras, a resiliência do ouro é compreensível no atual ambiente de risco, como os títulos do Tesouro (ativos de porto seguro), sendo procurados a fim de se proteger das negociações de reflação que estão sob pressão (a prata também é afetada, pois é comercializada como uma mercadoria e um metal precioso).

 

Petróleo bruto

As ações da Energy pintam um quadro sombrio. Apesar da resiliência relativa e momentânea, o lado negativo do petróleo bruto não parece ter acabado.

 

Cobre

O fundo local tem sido de fato indescritível, como mostra a ação do preço de ontem. Não há sinais de que esteja em alta hoje – o volume está aumentando lentamente e os otimistas não deram muita importância à sua presença. Quando as apostas forem revertidas, é só procurar uma reversão rápida para cima – provavelmente não tão acentuado como no ouro ultimamente, mas ainda perceptível.

 

Bitcoin e Ethereum

Os cryptos desistiram de ganhos intradiários sólidos ontem e ainda não voltaram hoje. As perspectivas são um pouco desconhecidas no momento, com a quebra decisiva de $48.000 ou $44.000 em Bitcoin servindo como um teste decisivo para onde nós vamos.

 

Resumo

Embora o risco de uma correção nas ações cresça, em muitas commodities ele já ocorreu – e está mais articulado. A desaceleração da economia e o recuo da margem da dívida estão cobrando seu preço tanto quanto os temores de redução, fazendo o dólar subir no que já pode ser descrito como um (mini) ataque de raiva.

Isso muda a história da reflação e da expansão econômica? Eu não penso assim, pois isso tem que ir mais longe antes de acontecer, portanto, eu acredito que as negociações de inflação eventualmente voltem com força, e que o ouro tire vantagem da acomodação monetária contínua.

 

Agradeço por ter lido a análise gratuita de hoje, que está disponível na íntegra em meu site. Lá, você pode se inscrever gratuitamente no Monica’s Insider Club, que apresenta ligações comerciais em tempo real e atualizações intradiárias para todas as cinco publicações: Sinais de como negociar em ações, Sinais de como negociar no ouro, Sinais de como negociar no petróleo, Sinais de como negociar no cobre e Sinais de como negociar em Bitcoin.

 

Obrigada,

 

Monica Kingsley

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