Declínio do rublo russo: uma análise abrangente

O rublo russo (RUB) tem estado sob imensa pressão ultimamente, caracterizado por uma queda constante em relação ao dólar americano (USD). Em um mês, vimos a taxa de câmbio do USD/RUB passar de 88,10 em 3 de julho para mais de 92,7 agora. 

Vale notar que isso marcou um declínio significativo no valor do rublo. No entanto, vários fatores contribuíram para esse desenvolvimento, com risco geopolítico, indicadores macroeconômicos e o advento do rublo digital como principais impulsionadores.

Riscos geopolíticos e sanções

Um dos fatores dominantes que afetam o valor do rublo é o alto nível de risco geopolítico. De acordo com nossa análise, as crescentes tensões geopolíticas contribuíram significativamente para a queda do valor da moeda. Enquanto a Rússia enfrenta sanções e embargos de várias partes internacionais, empresas e investidores ficam cada vez mais apreensivos com as perspectivas econômicas do país.

Além disso, a ameaça de novas sanções não só desestabiliza as atuais condições econômicas, mas também afasta o investimento estrangeiro direto (IED, sigla em inglês). 

A incerteza associada aos riscos geopolíticos significa que o rublo pode continuar caindo à medida que os investidores recuam, levando à fuga de capitais. Esta redução no IDE também exacerba as pressões inflacionárias na Rússia, deteriorando ainda mais o valor da moeda russa.

Guerra, condições macroeconômicas e preços do petróleo

Depois de invadir a Ucrânia, sanções econômicas estritas foram impostas à Rússia. Consequentemente, o isolamento do estado russo e sua economia teve um impacto negativo no rublo. No entanto, esse não é o único fator que afeta a taxa de câmbio.

A economia russa é fortemente dependente das exportações de petróleo. Portanto, as flutuações nos preços globais dessa commodity podem afetar diretamente o valor do rublo. Dessa forma, a recente queda nos preços afetou negativamente ainda mais a economia russa e, por extensão, o rublo.

Embora a análise sugira uma recuperação do valor do rublo com a formação de um padrão de alta, as condições macroeconômicas fundamentais apresentam um cenário diferente. A menos que haja uma recuperação significativa nos preços do petróleo, é provável que a pressão sobre o rublo persista.

Além disso, o rublo está sob pressão devido ao aumento da taxa de inflação da Rússia e à desaceleração do crescimento econômico. Com esse cenário, o Banco Central da Rússia tentou conter a situação aumentando as taxas de juros, mas esses esforços tiveram sucesso limitado. 

Agora, a moeda russa enfrenta pressão descendente intensificada devido a esses desafios e se não houver melhorias substanciais nestes indicadores, seu declínio pode persistir.

Rublo digital e evasão financeira

O advento do rublo digital foi amplamente considerado um movimento estratégico do governo russo para fugir das sanções financeiras e estabilizar a economia. No entanto, de acordo com um relatório do The Moscow Times, o rublo digital provavelmente não ajudará a fugir das sanções tão cedo, já que a eficácia do rublo digital depende de sua aceitação global, que atualmente é limitada. Além disso, no curto prazo, não oferece nenhuma trégua para o rublo em dificuldades.

Conclusão

Considerando os fatores acima, as perspectivas do rublo permanecem sombrias, principalmente em relação ao dólar americano. 

Como os riscos geopolíticos continuam a ser grandes e mesmo que haja uma resolução para essas questões, eles continuarão a exercer pressão sobre o Rublo. 

Além disso, as condições macroeconômicas, incluindo a dependência do país dos preços do petróleo e uma economia em desaceleração, aumentam os problemas da moeda.

Embora o rublo digital represente uma abordagem inovadora para enfrentar os desafios atuais, sua eficácia ainda precisa ser vista e, no curto prazo, fornece pouco ou nenhum suporte para o valor do rublo. 

Por fim, dadas essas circunstâncias, parece provável que o rublo continue a cair em relação às principais moedas, a menos que haja uma mudança significativa nesses fatores subjacentes. Além do mais, nossa previsão de 3 semanas sobre o declínio do rublo parece ser mais do que realista.