Lyra presentó su token nativo caliente. No te lo pierdas

 

El Protocolo Lyra es un nuevo y emocionante proyecto que pretende conquistar los mercados Defi. Su equipo desarrolló un conjunto de contratos inteligentes que crean un creador de mercado automatizado. Este último ofrece a los clientes opciones de negociación de monedas ERC-20 en la Blockchain optimista de Ethereum.

También existe la Interfaz Lyra. Gracias a esta interfaz web, los usuarios podrán interactuar fácilmente con el Protocolo Lyra. Sin embargo, la interfaz es sólo una de las muchas formas de hacerlo. La empresa también ofrecerá otras oportunidades.

El equipo está decidido a garantizar que su protocolo siga estando totalmente descentralizado. Para lograr ese objetivo, ha añadido Lyra Governance. El sistema de gobierno para la gestión del Protocolo Lyra ya está listo para su lanzamiento. Sin embargo, el token LYRA es su pieza clave. La empresa pretende iniciar pronto su venta ICO. Esta moneda ERC20 de utilidad nativa dará a sus propietarios el derecho a votar sobre las decisiones y sugerencias relativas al desarrollo futuro de la plataforma. El suministro total de tokens es de 1.000.000.000, pero sólo un porcentaje estará disponible para su compra en la primera fase.

 

¿Qué ofrece el Protocolo Lyra?

Como protocolo de creador de mercado automatizado de opciones (AMM), Lyra permite a inversores y operadores comprar y vender opciones sobre criptomonedas contra un fondo de liquidez. Tendrá dos grupos de usuarios clave, los operadores de opciones y los proveedores de liquidez.

Los inversores y operadores podrán utilizar esta plataforma para negociar opciones. Podrán vender opciones a la MMV o comprárselas. Los operadores también tendrán que pagar comisiones a los proveedores de liquidez como compensación por su liquidez.

Por otro lado, los proveedores de liquidez (también conocidos como LP) depositarán sus stablecoins (sUSD) en una de las Market Maker Vaults (MMV) de Lyra específicas para cada activo. La empresa utilizará esta liquidez para realizar mercados de opciones de dos caras para el activo especificado por la bóveda. Los LPs se benefician al depositar liquidez en la bóveda, ya que ganarán las comisiones pagadas cuando los clientes negocien opciones.

Además, el equipo introdujo las Opciones TLDR, que otorgan a su propietario el derecho a comprar o vender un activo a un precio determinado (también conocido como precio de ejercicio) en un momento concreto. El comercio de opciones es muy flexible, lo que también es cierto en el caso de la plataforma Lyra. Por eso la eligen tantos clientes. Se benefician generosamente en el proceso. Sin embargo, ninguna empresa está exenta de riesgos. Así que los inversores tienen que decidir cuidadosamente qué inversiones merecen la pena.

El protocolo Lyra permite a sus clientes cubrir su riesgo, generar ingresos adicionales en sus activos, bloquear en un pago, obtener apalancamiento, y especular sobre los futuros movimientos de precios con precisión.

 

¿Cómo funcionan la fijación de precios de las opciones y el AMM? 

El equipo de Lyra señaló que la creación de un buen mercado de Opciones se reduce a encontrar un valor de mercado para la volatilidad implícita (también conocida como IV). Como resultado, los inversores conocerán la volatilidad esperada del activo desde el inicio de la sesión hasta su vencimiento. Esto es importante porque cuando la volatilidad implícita es alta, el coste de comprar una opción también aumenta, y viceversa.

La empresa utilizará la mecánica central del Lyra AMM para aumentar la volatilidad implícita cuando la demanda de opciones sea alta. También disminuirá la volatilidad implícita cuando la oferta sea abundante. Gracias a este sistema, el AMM podrá converger a un valor de volatilidad implícita de equilibrio de mercado para cada strike y vencimiento.

Además, Lyra ofrecerá el modelo Black-Scholes. Este último es la base de la fijación de precios de las opciones, y tiene las cinco entradas siguientes: Precio de ejercicio, precio del activo, tipo de interés sin riesgo, plazo de vencimiento y volatilidad implícita.

Los participantes en el mercado ya conocen los cuatro modelos. Muchas otras empresas utilizan el precio actual del activo, el tipo de interés sin riesgo y el precio de ejercicio/vencimiento del contrato de opciones para atraer clientes. Sin embargo, la volatilidad implícita es la única entrada que hace que Lyra destaque entre estas empresas.

Su funcionamiento es bastante sencillo. Cuando los inversores negocian opciones, en realidad están intercambiando volatilidad implícita. Por tanto, un MGA de opciones debería converger a un valor de equilibrio de mercado para esta última. Lyra decidió hacer precisamente eso.

Además, la MGA de la plataforma cotizará opciones sobre una gama de strikes y vencimientos. De hecho, Lyra prevé generar un valor de mercado para el IV. Este último variará según el vencimiento y el strike. Cuando los usuarios empiecen a negociar, la plataforma introducirá el tradeVol correspondiente en una ecuación de valoración Black-Scholes para obtener el precio de la opción.

 

 

¿Qué pasa con las Sonrisas de la Volatilidad?

El modelo Black-Scholes no es perfecto. Uno de sus supuestos erróneos es que la volatilidad implícita es constante para todos los precios al precio de ejercicio dentro del mismo periodo de vencimiento. Sin embargo, en realidad, los distintos strikes suelen tener distintas volatilidades implícitas. La variación de la oferta/demanda de opciones determina esta diferencia en cada strike. Los participantes en el mercado denominan a este fenómeno «sonrisas de volatilidad».

El equipo de Lyra señaló que su AMM conseguía dar cuenta de las sonrisas de volatilidad. La empresa incluyó un ajuste específico para cada strike en su parámetro de volatilidad implícita. Utiliza este skewRatio para fijar el precio de las opciones.

Además, también existe el parámetro standardSize. Este último se refiere al número de contratos que un inversor tendría que comprar o vender para que el AMM aumente o disminuya el nivel de volatilidad implícita de referencia para el vencimiento en un punto porcentual. Este mecanismo permite al MGA converger a un nivel de volatilidad implícita de equilibrio de mercado.