La guerra de Rusia: aumento del valor del gas y los mercados financieros

La guerra de Rusia: La gasolina subió el 24 de febrero, antes de la invasión rusa de Ucrania, y desde entonces ha aumentado cada día. Esta es la tasa de inflación más crítica que la mayoría de los estadounidenses comprueban seguido; en consecuencia, este aumento diario es un gran problema. Es un impuesto a los trabajadores, una ralentización del crecimiento económico y un emblema visible de los problemas agudos que afectan a varios activos financieros; que van desde las acciones a los bonos, terminando con las materias primas como el oro y el trigo.

Estas cuestiones son insignificantes comparadas con el dolor que el ataque ruso infligió a los ucranianos. Tras la invasión rusa, el precio medio del gas ordinario en EE.UU. aumentó un 17 por ciento hasta el miércoles. En total, creció un 23 por ciento desde principios de año. El martes, el precio medio del galón convencional subió 8 centavos hasta un total de 4.25 dólares. Otro crecimiento en el precio es inevitable.

El precio de la gasolina se basa en el coste del crudo, que se disparó en respuesta a la invasión y a las sanciones occidentales. Cuando el martes se anunció que Estados Unidos y el Reino Unido prohibían las importaciones de energía rusa, la subida de los precios mundiales del petróleo estaba lejos de terminar. Los economistas prevén que, aunque el petróleo no suba, el precio de venta al público de la gasolina en Estados Unidos alcanzará los 4.50 dólares en abril. Los precios mundiales del petróleo deberían subir hasta 150 dólares por barril, más de un 20% en total, hasta que todo se solucione. Los precios actuales de la gasolina ya superan los récords anteriores establecidos en 2008.

Precios y mercados financieros

El aumento de los precios de la gasolina y de otros activos fijos ya está perjudicando a las personas que quieren desplazarse en coche al trabajo o a la escuela y a las que no pueden reducir la compra de alimentos.

Según Yardeni Research, el hogar estadounidense medio gastará unos 3,100 dólares en gasolina en 2022. Para muchos trabajadores, esto es equivalente a un impuesto. Además, el precio de los alimentos ha subido. Rusia y Ucrania representaron el 28% del comercio mundial de trigo el año pasado y el 18% de las exportaciones de maíz. El precio de los futuros del trigo ha aumentado un 36 por ciento este año, incluso después del inicio de la guerra en un 27 por ciento. El envío a través de los puertos del Mar Negro se retrasa. Las sanciones financieras restringen el comercio; los precios de los futuros aumentan considerablemente.

Según Yardeni Research, la familia media tendrá que gastar más de 1,000 dólares en alimentos este año. El aumento de los costes de los alimentos y la gasolina podría rondar los 3,000 dólares al año. Esto supone un reto adicional para la Reserva Federal. Se espera que el índice de precios al consumo de febrero, que se publicará el jueves, sea incluso superior a la tasa anual del 7.5%. Es probable que las consecuencias de la guerra provoquen una mayor inflación el próximo mes. Entonces, la comparación anual con la alta inflación, causada principalmente por las interrupciones de la cadena de suministro durante una pandemia, hace que las cifras de inflación sean mejores.

La Guerra de Rusia y la Reserva Federal

Los economistas estiman, sin embargo, que si los precios de las materias primas siguen subiendo, la inflación no bajará rápidamente. En consecuencia, la Reserva Federal seguirá sometida a una importante presión para que suba los tipos de interés en las reuniones del próximo martes y miércoles. Unos tipos de interés elevados pueden frenar la economía.

Al mismo tiempo, el aumento de los precios debido a la guerra y la disminución del gasto de los consumidores probablemente obstaculizarán la economía. Con la combinación de la subida de los tipos de interés y la crisis del petróleo, vuelven a circular dos palabras desagradables: recesión y estanflación. Son sólo oportunidades, aunque la ansiedad por ellas pesa en los mercados.

Los rendimientos de los bonos a largo plazo fluctuaron, lo que indica que los mercados tienen menos confianza en el rumbo de la economía. Si la Reserva Federal sube los tipos de interés, los tipos de interés a corto plazo superarán el nivel a largo plazo. Esto será otra mala señal para la economía. Estas fluctuaciones de los tipos de interés suelen preceder a la recesión. El mercado de valores masivo ha tenido uno de los peores comienzos desde el año 1900. El S&P 500 ha caído más de un 10% desde su máximo este año. Esta caída en Wall Street se conoce como corrección. El Nasdaq bajó más del 20 por ciento en su pico de noviembre. iShares S&P GSCI Commodity-Index Trust creció un 51 por ciento este año. Los valores energéticos han subido.

Un descenso similar se produce periódicamente para los inversores a largo plazo, una cartera equilibrada y diversificada que incluye acciones y bonos. Pueden ser dolorosas, pero la bolsa se recuperará y superará su pasado si la historia se repite.

Conclusión

Si el cierre efectivo de los mercados financieros rusos y la subida de los precios de las materias primas provocan una fuerte caída de la bolsa, así como resultados inesperados, la Reserva Federal se verá en apuros. Tendrá que endurecer las condiciones monetarias; sin embargo, es posible que tenga que emprender otra operación de rescate, como hizo en marzo de 2020. Cabe señalar que la guerra puede terminar abruptamente, y los precios de la energía pueden bajar bruscamente.

Además, en marzo de 2022, la agitación sobre los precios del petróleo y el gas comenzó con la reanudación de la Guerra Fría. Todavía queda un largo camino por recorrer antes de que cambie la dinámica positiva de la situación. Sin embargo, antes de eso, deben terminar los ataques agresivos de Rusia.