El euro subió el martes, mientras que el dólar estadounidense se mantuvo a la baja.

Los rendimientos de los bonos de la zona euro se dispararon el martes, y los costos de los préstamos alemanes a dos años superaron los máximos de dos semanas. Según un nuevo informe, el Banco Central Europeo planea discutir si subir las tasas en 25 o 50 puntos básicos el jueves. El banco central señaló que aumentaría las tasas en 25 pb en su reunión de política monetaria de julio para contener la inflación récord. Por lo tanto, la noticia de que podría considerar un movimiento más grande fue una sorpresa para los mercados de divisas.

Los inversores ahora valoran aproximadamente un 60% de probabilidad de un aumento de la tasa de 50 pb esta semana, frente al 35% del lunes. Arne Petimezas, analista senior de AFS Group, señaló que ahora no tienen idea de lo que hará el BCE el jueves.

Mientras tanto, los flujos de gas ruso a través del gasoducto Nord Stream 1 parecen reiniciarse a tiempo el jueves. La compañía completó su mantenimiento programado y esta noticia también impulsó los rendimientos. A los analistas les preocupaba que la escasez de suministros de gas de Rusia pudiera empujar a algunas economías de la zona euro a la recesión.

El rendimiento de los bonos a dos años de Alemania es sensible a las expectativas de tipos a corto plazo. Se disparó alrededor de 12 puntos básicos a su nivel más alto durante dos semanas en alrededor del 0,66%. Además, los rendimientos de los bonos de referencia a 10 años subieron alrededor de 10 pb en toda la eurozona ese día.

¿Cómo le está yendo ahora al Euro?

La semana pasada, el Euro cayó por debajo de la paridad frente a EE.UU. dólar por primera vez en dos décadas. Sin embargo, cambió de manos un 1% más alto a $1.0256 el martes. Un aumento de tasas del BCE esta semana sería el primero desde 2011. El banco sigue los movimientos agresivos de otros bancos centrales importantes, todos ellos con el objetivo de superar la inflación al rojo vivo.

Sin embargo, el analista jefe de Nordea, Jan von Gerich, afirmó que sería sorprendente si optan por un aumento de 50 pb porque la mayoría de los responsables de la formulación de políticas han dado señales de un movimiento de 25 pb. Teniendo en cuenta lo lejos que ha llegado el BCE para aferrarse a su orientación prospectiva, sería difícil romper con eso por ahora.

Además, los formuladores de políticas también están trabajando en un acuerdo para brindar ayuda a los países endeudados como Italia en los mercados de bonos si se apegan a las normas de la Comisión Europea sobre disciplina y reformas presupuestarias. Esa noticia puede haber ayudado a respaldar el rendimiento de los bonos a 10 años de Italia. Este último retrocedió después de subir inicialmente en el informe del BCE. Se negoció al 3,42% la última vez, solo un poco más alto en el día.

Los economistas creen que la crisis política en Italia ha complicado el despliegue de una nueva herramienta. Esperan que el primer ministro Mario Draghi se dirija al parlamento el miércoles. Trató de renunciar la semana pasada después de que el populista Movimiento 5 Estrellas se negara a respaldar al gobierno en un voto de confianza en el Senado. Sin embargo, el presidente Sergio Mattarella rechazó esa renuncia y aún no está claro si Draghi cambiará de opinión. Von Gerich agregó que es necesario que haya más carnicería en los bonos italianos antes de que el Banco Central Europeo tome medidas.

¿Qué pasa con las monedas de los mercados emergentes?

Las monedas en América Latina subieron frente a un dólar en retirada el martes. El peso de México saltó después de que las nuevas estimaciones de inflación impulsaran las apuestas de que el banco central volverá a aumentar las tasas de interés en su próxima reunión.

Los analistas esperan que el informe muestre que en la primera quincena de julio, la inflación en la segunda economía más grande de Latam se mantuvo en niveles no vistos desde enero de 2001. Tales pronósticos aumentaron las apuestas de que el Banco de México aumentaría su tasa de referencia una vez más en su reunión de agosto. tras un aumento récord de 75 puntos básicos en junio.

William Jackson, economista jefe de mercados emergentes de Capital Economics, afirmó que la recuperación de las monedas se produce tras las grandes caídas de la semana pasada. Sin embargo, será un entorno desafiante durante el resto del año si la Reserva Federal de EE. UU. continúa ajustando agresivamente.

El dólar cayó desde máximos de dos décadas, ya que los mercados de divisas redujeron las apuestas de un aumento de 100 puntos básicos por parte de la Reserva Federal la próxima semana. Al mismo tiempo, el real brasileño sumó un 0,9%.

El martes, el peso de Chile también subió un 2%, liderando las ganancias regionales por tercer día consecutivo. Una intervención la semana pasada por parte del banco central apoyó a la moneda en apuros. El peso de Colombia también subió un 0,3%.

Mientras tanto, el rublo ruso superó los 55 frente al dólar estadounidense hasta un máximo de más de dos semanas. Esta semana, su banco central probablemente recortará la tasa clave en 50 puntos básicos al 9%.